加密货币市场凌晨再现极端下跌行情，短时甚至出现大跳水，比特币一度失守11万美元关口，以太坊也一度暴跌超17%，各山寨币也出现不同程度的大跌。近24小时内，全网爆仓近200亿美元，超165万人出现爆仓。
与此同时，全球主要市场凌晨也出现明显的下跌行情，三大美股齐创一个月新低。美国10年期基准国债收益率美股盘后下破4.04%。ICE美元指数（DXY）日内跌逾0.7%。原油收创五个月新低，并创三个多月最大日跌。而黄金市场逆势上升，纽约黄金期货日内涨近1.7%，现货黄金日内涨近1.2%。
此次加密货币及其他主要全球市场的下跌，背后的原因都有哪些？市场还会有反弹的动力吗？何时会反弹呢？我们来简单分析一二。
一、加密市场凌晨极端跳水，全球主要市场下跌明显
今日凌晨，加密货币市场凌晨再现极端下跌行情，短时出现大跳水，凌晨04:50至05:20期间，比特币在30分钟内最大跌幅达12.7%，短时最低跌至102000.00美元。以太坊在30分钟内最大跌幅达14.3%，短时最低跌至3435.00美元。随后比特币和以太坊小幅反弹。目前比特币已回升至112;000美元上方，跌幅收窄至7.8%左右；以太坊回升至3;800美元上方，跌幅收窄至12%左右。受大盘影响，山寨币市场也出现极端暴跌，XRP和狗狗币则一度暴跌逾30%。
BCH 24小时跌幅一度达到11.38%，LINK 24小时跌幅超过21%，AAVE 24小时跌幅超过22%，ADA 24小时跌幅超过24%，SUI 24小时跌幅超过26%，DYDX 24小时跌幅超过45%。 CoinGecko数据显示，加密货币总市值已跌至3.84万亿美元，24小时跌幅9.35%。目前，BTC市占率为58.45%，ETH市占率为13.46%。
Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓升至192.79亿美元，再次刷新历史记录，全球共有1,657,646人被爆仓，其中多单爆仓167.94亿美元，空单爆仓24.85亿美元，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid平台的ETH-USDT合约交易对，价值2.03亿美元。币种方面，比特币爆仓53.53亿美元，以太坊爆仓44.12亿美元，SOL爆仓20.04亿美元，HYPE爆仓8.90亿美元，XRP爆仓7.07亿美元。
周五尾盘，CME比特币期货BTC主力合约较周四尾盘跌5.94%，至11.6万美元下方，北京时间周五22:57开始持续震荡下行，本周累计下跌7.37%。CME以太坊期货DCR主力合约周五重挫11.29%，报3879美元，本周累计下跌14.80%，周五美股盘后一度跌至3500美元，周二至周五呈持续走低态势。
全球其他主要市场凌晨也出现了不同程度的明显下跌。三大美股齐创一个月新低，标普和纳指创半年最大日跌幅，抹平前四日涨幅、全周转跌，道指两个月来首次五连跌。美国10年期基准国债收益率美股盘后下破4.04%，刷新上周五所创的9月18日以来低位。ICE美元指数（DXY）周五全天保持跌势，日内跌逾0.7%。原油收创五个月新低，并创三个多月最大日跌。
与此同时，黄金市场却逆势上升，纽约黄金期货涨至4038.6美元，日内涨近1.7%，现货黄金涨至4022.92美元，日内涨近1.2%。
二、市场闪崩跳水幕后都有哪些推手？
1. 中美贸易争端再起，市场担忧加剧
中美贸易争端再现波折，前几日中国多部门出台多个反制美国措施，尤其是稀土管制。商务部周四发布公告宣布，将控制清单新增五种稀土元素（此前4月已新增七种），并扩展至精炼技术和海外军事、半导体应用的使用限制。外国企业使用0.1%价值的中国稀土材料需获得出口许可。该措施旨在提升国家安全，但被视为贸易谈判筹码，多数限制将于12月1日起生效。
特朗普随之产生强烈反应并宣布，自11月1日起对中国出口美国的商品征收额外100%关税，并对关键软件实施出口管制，以回应中国加强对稀土出口的限制。
全球对中美贸易争端加剧担忧强烈，引发市场大跌也在情理之中，很大程度上也刺激了加密货币市场凌晨的闪崩跳水。
2. 交易所流量爆增引发故障，加速投资者逃离
今日凌晨，Coinbase官方发文称，他们注意到部分用户在交易时可能遇到延迟或性能下降的问题，但资金是安全的。团队正在调查原因，并将尽快提供最新进展。
币安官方发文表示，由于市场活动异常活跃，系统目前处于高负载状态，部分用户可能会遇到间歇性延迟或显示问题。平台正积极监控并处理相关情况，强调用户资金安全。随后，币安更新称，所有服务已恢复正常，并正在逐步恢复。官方将继续密切关注事态发展，确保所有运营顺利进行。
此外，Kraken官方也发文表示，正在调查客户反馈的难以连接网站、API以及通过移动应用程序访问的问题。问题似乎与流量过大有关。
加密市场凌晨跳水暴跌之时，大量交易涌入交易所，流量爆增，引发了交易所短时的访问卡顿和故障，也加速了投资者的逃离。
3. 稳定币USDe等出现脱锚，引发投资者恐慌情绪
今日凌晨，稳定币USDe发生严重脱锚情况，短时最低跌至0.6567美元，24小时最大跌幅超34%。Ethena Labs 官方表示，受市场剧烈波动及大规模清算影响，USDe 的二级市场价格出现短暂波动。但其铸造与赎回功能在整个过程中始终保持正常运行，USDe 仍处于超额抵押状态。Ethena 将持续更新相关信息。Ethera Labs随后发文进一步澄清表示，确认任何仓位均未出现自动减仓 (ADL)。USDe在DEX未持有任何空头仓位。
此外，币安WBTC、WBETH及WBSOL凌晨大幅下跌，发生脱锚，WBTC一度跌至35000美元，WBETH跌至430.65美元，WBSOL跌破35美元，ATOM更是一度跌至0.001美元。币安随后发布公告称，“USDe、BNSOL、WBETH 三枚代币价格脱钩引发了用户强制平仓，目前团队正全面核查受影响用户情况、此次强制平仓的相关细节，以及制定适宜的补偿方案。与此同时，币安也在加强风险管理控制措施，以降低未来发生类似事件的风险。”
稳定币USDe及多个币种在交易所发生脱锚，致使用户强制平仓，引发了投资者的恐慌情绪，大量资产被抛售也进一步刺激了市场的短时暴跌。
4. 加密货币下跌期间巨鲸账户活跃，加剧市场波动性
今日凌晨加密货币下跌期间，巨鲸账户异常活跃。据链上数据分析师余烬监测，某合约鲸鱼地址在今日凌晨市场大幅下跌时，在插针的最底部平掉了手上的空单，其中BTC平仓价106,216美元，ETH平仓价3,433美元，整体获利2182万美元。据悉，该地址是在9月22日以4,221美元的价格清仓ETH盈利1160万美元后，在Hyperliquid上做空了价值1.37亿美元的BTC和ETH，开空价格在120,892美元和4,502美元。
链上分析师Ai姨（@ai_9684xtpa）监测，高调换仓ETH的BTC远古巨鲸17小时前开设11亿美元的做空仓位，包括10倍做空BTC和12倍做空ETH，目前已有7856万美元的获利。
Lookonchain监测，某比特币OG已平仓其大部分比特币和以太坊空头头寸，仅剩余821.6枚比特币（价值9200万美元）的空头仓位，此次操作盈利已超1.6亿美元。
链上分析师Ai姨（@ai_9684xtpa）还监测到，巨鲸麻吉大哥的ETH多单今早被强平，累计亏损1216万美元，一个月亏了2992万美元，大头亏损是XPL和ETH带来的。
巨鲸账户的异常活跃行为以及大量的多空合约交易，在加密货币下跌期间加剧了市场短时的波动性，可能也是闪崩跳水的诱因之一。
