全球PE二级市场近年来迅速增长、潜力无穷。其中，从1982年到2019年的37年里，全球PE二级市场共出现了三次大的跳跃，预计到2019年，全球PE二级市场的交易量将超过800亿美元。
出类研究院汇总中基协公示的所有私募股权和创业投资基金，以基金成立后5-10年为最佳退出期来看，2019年至2023年成为二手份额交易的“最佳击打区”，市场上可交易的二手份额基金占比分别为15.9%、30.9%、52.8%、75.7%及89.5%。
出类预计，未来5年国内将迎来PE二级市场交易的新浪潮，现在正是LP和GP开始讨论S份额交易的绝佳时机，这也是本次S份额专场会召开的背景。
2019年6月27日，在上海市创业投资行业协会的指导下，出类与上海科创投集团联合上海双创投资中心，在上海虹桥基金小镇举办了第三场“出类LP LINK”系列活动——“出类&科创投LP LINK·S份额上海专场会”。本次专场会由上海企投家俱乐部承办，赞助方为上峰咨询。
参与此次“出类&科创投LP LINK•S份额上海专场会”的机构LP有来自上海科创投集团基金管理部、上海科创投集团引导基金部、上海双创投资中心、帆茂家族办公室、磐盛资产、黑盛控股、元禾辰坤、得禾缘、浙大未来创投、大唐元一、熠美投资、同济校友基金、广聚合投资、创业接力集团、启元财富、太平资产、浙江东方、盈嘉资本、宜信财富、金山资本集团、淳石资本、兴业证券等22家不同类型的42位机构LP投资人。参会GP则是来自创业接力集团、上创新微、志拙资本和原子创投的10位创始合伙人及其团队。
活动包含协会领导致辞、主办方致辞、联合主办方致辞、赞助方致辞、嘉宾介绍、GP路演、茶歇及晚宴等几大环节。
上海市创业投资行业协会会长王品高
活动伊始，上海市创业投资行业协会会长王品高上台致辞。他表示，S基金是私募股权行业的必经之路，并提醒大家不要过度期待科创板，而要进行多重探索，打造行业生态圈。
上海科创投集团副总经理朱民
上海科创投集团副总经理朱民与现场嘉宾分享了行业募资现状及趋势，强调了打造长期制度的重要性。
出类创始人孙策
随后，出类创始人孙策分享了海外PE二级市场交易的成熟经验，并为现场嘉宾留下三个话题：⼆⼿份额估值逻辑与标准、出让份额基⾦的Vintage year、⼆⼿份额的多元交易模型设计。
上海双创投资中心投资总监吉利
而后上海双创投资中心投资总监吉利对上海虹桥基金小镇及上海企投家俱乐部的概况进行了介绍，结合具体案例展示其众多特色服务及优势。
上峰咨询CEO尹伟霖
来自上峰咨询CEO尹伟霖解读了机构投后管理和退出的痛点，其分享的内容在之后的环节中被多位LP提及，给现场嘉宾留下了深刻印象。
一、二排依次为：赵亮、刘春松、冯一名、王晓蕾
在路演环节，4家GP就投资策略、管理团队、基金业绩及项目表现等内容与现场LP展开了深度交流。志拙资本管理合伙人赵亮强调机构在投资过程中紧紧围绕着“需求、供给、团队”三大要素，追求不变量与变量的有效结合。
创业接力合伙人刘春松分享了众多投资案例，并表示风险控制的秘诀在于对投资组合的项目进行长期的监控和观察，对业绩表现不同的项目采取灵活机动的退出策略。
原子创投创始合伙人冯一名围绕机构“人、命、关、天”的特色投资策略进行了分享，除了展示优质基金，对于机构遭遇的问题与挑战也都直言不讳。
上创新微管理合伙人王晓蕾简明介绍了机构团队及策略，围绕已投项目展开了深度分享，对已投项目的收益潜力充满信心。
在轻松的茶歇交流环节中，现场LP与GP也进行了更加深入的交流。结合路演环节中的问答，出类从中洞悉了不同LP对二手份额交易的偏好和思考。
一、二排依次为：夏信、鞠铭、郑云琳、王立倩、樊晨超、高源
针对同时转让二手份额和募集新基金的机构，大唐元一董事总经理夏信比较关注转让的基金份额是否与正在募资的新基金捆绑出售，GP是否会强制要求买家出资下一只新基金。此外，关于二手份额转让的原因、具体时间期限，以及价格是否可议等问题，他也同现场GP展开了交流。
上海科创投集团总经理鞠铭与广聚合投资创始合伙人郑云琳也对能否议价和是否捆绑新基金的问题表示了关注。淳石资本助理董事王立倩则比较关注赛道问题，希望获知基金在不同领域的投资比例。此外，元禾辰坤董事总经理樊晨超和黑盛控股副总裁高源则对GP在S份额转让过程中的的执行方式及策略有更多关注。
面对多方LP的提问，GP们都尽可能详细地进行了解答，并表示对于涉及技术性问题的细节可以协商再议。
上海科创投集团基金管理部总经理鞠铭
路演结束后，上海科创投集团基金管理部总经理鞠铭与大家分享了关于二手份额转让的经验，并表示未来将持续关注二手份额转让市场。
会后，部分参会嘉宾共赴晚宴，在近3小时的晚宴中，LP和GP们进行了更加深入的交流。
此次活动是“出类LP LINK”系列专场会举办以来，参会嘉宾数量最多的一次，LP与GP参会比例超过5:1，不仅获得了上海市创业投资行业协会的指导，还有幸邀请到上海市发改委领导的参与。
未来出类还将再接再厉，举办更多主题类型的活动，通过更加垂直、精准、高效的小范围活动交流，降低一级市场投资的噪音，让实力派LP和GP连接更高效。
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