编辑 | 冯玉娟
文 | 蒲杰
2019年8月16日，“出类LP LINK·智能制造苏州专场会”在苏州相城区成功举办。本场活动为“出类LP LINK”系列专场会在智能制造领域的首次聚焦。
为初步了解不同机构LP对智能制造市场的参与态度及诉求，出类向现场的LP派发了调研问卷。本次问卷涉及的内容涵盖LP对智能制造领域的出资计划与目的、出资历史及业绩要求等多个方面，接受调研的LP类型多样，包括政府引导基金、市场化FOF、资产管理公司、家族办公室、大学基金会等。出类共获得18份有效问卷，并对问卷反馈结果进行了统计分析，呈现的结果一定程度上反映了目前国内机构LP对智能制造基金的出资态度，统计结果如下正文所示：
77.8%LP对智能制造基金持积极态度，65%LP接触基金数超往年
从本次调研结果反馈来看，77.8%的机构对出资智能制造基金的态度积极，22.2%保持谨慎观望态度。
64.7%的LP在今年接触智能制造基金的数量较往年有所增加，仅有5.9%的LP减少了对智能制造基金的接触。这表明目前智能制造基金投资依旧是多数LP关注的热点。
优先考虑历史业绩，财务与产业诉求是投资的主要动因
财务与产业诉求是LP决定投资智能制造基金的两大主要动因。
LP在考虑投资智能制造基金时，涉及考虑因素众多，但历史业绩、投资策略和团队构成依旧是LP最优先考虑的三大常规因素。
项目落地与变现是投资智能制造基金最大挑战
虽然智能制造领域备受LP受青睐，但投资过程中不免存在诸多挑战，“项目落地与变现”、“赛道竞争激烈”、“投资门槛高”是当下LP投资智能制造基金过程中遇到的三项主要挑战。
近7成LP对智能制造基金的配资比例在10%~30%
智能制造基金的资金配置比例多数集中在10%-30%之间，配资比重超过30%的LP较少。
超一半LP预期DPI为2-3倍
在对智能制造基金的业绩预期方面，预期IRR处在10%-20%、20%-30%两个区间的LP占多数，少数LP追求更高比例的IRR。
预期DPI在2-3倍之间的LP占比52.9%，一定程度上反映了市场上对DPI回报的预期要求。
VC是首选，偏好2-5亿规模智能制造基金
在智能制造基金的类型偏好方面，VC类型的智能制造基金成为各LP 的首选，远超PE、天使机构类型。
LP实行P、S、D配置策略，Primary仍是重点
根据统计调研结果显示，LP的P、S、D的配置策略中，P的配资比重最大，且均在50%以上，S和D的配资多数占比在10-30%之间。
特别鸣谢：相城金控、相城基金产业联合会、上海科创投集团基金管理部、上汽投资母基金、漕湖资本、太联创投、埭元创投、元和塘创投、苏高新创投、国都创投、金山资本集团、黑盛控股、元禾辰坤、星界资本、熠美投资、同济校友基金、浙江东方、远海明华、小村资本、锦松财富为本次调研提供的大力支持。
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出类是一家以研究和数据为基础，向机构LP和GP提供内容、咨询等服务的综合性智库公司。定期发布LP深度研究分析文章，举办多种类型的LP论坛峰会，提升LP/GP信息沟通效率，消减私募股权基金行业的信息噪音。
