2021年4月境外人民币市场综述

2021年4月境外人民币市场综述
2021年05月18日 11:23 用户6314832590

内容提要

2021年4月末,在岸(CNY)和离岸(CNH)人民币对美元即期汇率较3月末分别升值1.3%和1.4%;在岸和离岸人民币汇率日均价差为54BP,较上月下降49BP;在岸和离岸月均掉期点差为42BP,较上月下降3BP。离岸人民币债券发行数量和额度均有所下降。离岸人民币货币市场隔夜、7天、3个月和1年期利率均有所下降。1、境外人民币存款

2021年3月,离岸市场人民币存款规模有所上升。截至3月末,香港地区人民币存款规模为7725亿元,较2月末上升1.5%;台湾地区人民币存款规模为2416亿元,较2月末下降2%;新加坡人民币存款规模为1520亿元,较2020年12月末增加13.4%。

2、离岸人民币外汇市场

2021年4月末,在岸(CNY)和离岸(CNH)人民币对美元即期汇率较3月末分别升值1.3%和1.4%;在岸和离岸人民币汇率日均价差为54BP,较上月下降49BP;在岸和离岸月均掉期点差为42BP,较上月下降3BP。

即期市场:4月末,在岸和离岸人民币对美元即期汇率分别收于6.4716和6.4724,较上月末分别升值1.3%和1.4%。CFETS人民币汇率指数收于96.78,较上月下降0.1%;参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为100.92和95.83,较上月分别下降0.2%、上升0.2%。香港全球离岸人民币指数RXYH收于96.8,较上月下降0.01%。

4月以来,美元指数开始回落,带动人民币对美元汇率被动升值。在岸和离岸人民币对美元汇率基本保持同步,呈现单边升值趋势。在岸和离岸人民币汇率价差较上月收窄,4月日均价差(CNY-CNH)为54BP,较3月收窄49BP。

汇率衍生品市场:价格方面,4月末,在岸和离岸人民币掉期点相比上月有所下降,一年期掉期点月平均值分别为1670点和1705点,较上月平均值分别下降53和22点。离岸与在岸一年期掉期点价差月内日平均值为42点,较上月下降3点。

成交量方面:4月,港交所USD/CNH期货合约成交90498张,环比下降47.8%,月底未平仓合约25086张,环比下降2.2%;USD/CNH期权合约成交705张,环比上升13.9%,月底未平仓合约2502张,环比上升11%。芝加哥商品交易所USD/CNH期货合约成交9491张,环比减少51.3%,月底未平仓合约3920张,环比增加20.6%。3月,新交所USD/CNH期货合约共成交1136655张,环比上升58.4%,月底未平仓合约78366张,环比下降11.7%。USD/CNH期权合约成交405张,环比上升261.6%,月底未平仓合约475张,环比上升206.5%。

3、离岸人民币债券市场

4月,离岸人民币债券发行数量和额度均有所下降。离岸市场共发行36支人民币债券,较3月减少28支;总发行额为148.11亿元,较3月下降42.1%。

4、离岸人民币货币市场

4月离岸人民币货币市场隔夜、7天、3个月和1年期利率均有所下降。4月末,香港银行间同业人民币拆借利率(CNH HIBOR)隔夜、7天、3个月和1年期分别收于2.3598%、2.6118%、2.8605%和3.1172%,较上月末分别下降179BP、39BP、32BP和23BP。4月,CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期利率的月平均值分别为2.348%、2.7734%、3.0295%和3.192%,较上月分别下降23BP、13BP、6BP和8BP。拆借利差方面,离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期的月平均溢价利差(HIBOR-SHIBOR)分别为53BP、63BP、43BP和17BP,环比分别下降26BP、下降14BP、上升5BP和下降1BP。

4月末,7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于2.96%、2.91%和2.87%,环比分别上升43BP、19BP和15BP。4月,CNH掉期隐含利率7天、3个月和1年期的月平均值分别为2.80%、2.83%和2.79%,较上个月平均值分别下降9BP、2BP和4BP。4月末,CNH兑美元交叉货币互换利率(CCS)3个月和1年期分别收于2.659%和2.711%,较3月末分别下降26BP和11BP。CCS3个月和1年期的月平均值分别为2.791%和2.752%,较3月平均值分别下降2BP和4BP。

5、境外机构动态

进入境内银行间市场境外机构数量:截至4月末,参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达121家,较上月末增加1家。其中境外清算行22家,与上月末持平;境外参加行48家,与上月末持平;境外央行类机构51家,较上月末增加1家。参与境内银行间债券市场的境外机构及产品总数达3740家,较上月末增加61家。其中,境外央行类机构98家、境外商业银行319家、境外非银行类金融机构160家、境外中长期机构投资者36家、境外金融机构发行的投资产品3127支,较上月末分别增加1家、增加2家、增加1家、持平和增加57支。

境外机构交易情况:4月,在境内银行间外汇市场,境外机构成交量共计48988亿元,环比增加0.2%。其中,外汇即期成交量为896亿元,环比下降3.2%;外汇衍生品成交量为5543亿元,环比增加0.4%;外币拆借成交量为42548亿元,环比增加0.2%。在境内银行间货币市场,境外机构成交量共计2512亿元,环比增加24.2%。在境内银行间债券市场,境外机构现券成交量共计9128亿元,环比下降16%;其中,境外央行类机构成交现券券面总额为1690亿元,环比增加46.7%;境外商业银行成交现券券面总额为4779亿元,环比下降15.9%;境外非银行类金融机构(包括境外中长期机构投资者)成交现券券面总额为1387亿元,环比增加122.7%;境外金融机构发行投资产品成交现券券面总额为1272亿元,环比增加204.4%。

执笔人:杨振

作者:中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

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