2022年银行间外汇市场创新回顾与展望

内容提要

2022年，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）与市场同仁紧密配合，积极应对疫情冲击，维护外汇市场平稳运行，持续推动外汇市场对外开放，加大金融服务实体力度，致力于推动银行间外汇市场交易机制完善、产品业务创新和市场规范建设，构建多元化市场服务体系。

一、推动外汇市场对外开放，持续助力人民币国际化

上线集团内会员协商交易功能。为进一步便利境外机构参与银行间外汇市场交易，交易中心于2022年3月28日推出银行间外汇市场集团内会员协商交易功能，支持隶属于同一金融机构的会员通过逐笔协商、批量上传和协商接口方式达成人民币外汇交易。拓展协商交易功能有助于优化交易流程，有效提升境外机构价格有效性及交易效率。

推出境外机构代理交易服务。交易中心于2022年7月25日在外汇交易系统正式上线人民币外汇市场境外机构代理交易服务，支持银行间外汇市场会员（代理机构）代理境外央行类机构等（被代理机构）开展人民币外汇即期、远期和掉期交易，进一步增强境外机构投资中国外汇市场的便利性。

扩大人民币对卢布交易价浮动幅度。自2022年3月11日起，银行间外汇市场人民币对卢布即期交易价波动幅度由5%扩大至10%，即期交易价可在当日人民币对俄罗斯卢布中间价上下10%的幅度内浮动。扩大卢布交易价幅度有效满足市场会员交易需求，有助于提升外汇市场应对突发地缘事件的稳定性。

二、加大服务实体经济力度，积极落实相关政策实施

有序推进银企平台建设。为推进企业汇率风险管理工作，推出“CFETS助企汇”汇率避险一揽子综合服务，荣获“上海金融业助企纾困优秀成果奖”（优秀奖）并在第五届进博会专场展示。落实国家外汇管理局关于推进银企平台试点拓展的批复，与各地外汇分局联合开展推介，支持银企平台引入更多试点机构。试点拓展首月，市场反应积极，银企平台成功引入100家用户（包括8家银行总行及65家下属分支行、27家企业），其中4家企业通过银企平台成功达成首批交易。

协助企业应对疫情冲击。为积极落实中国人民银行、国家外汇管理局发布的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》（金融23条）的相关要求，于2022年4月27日发布《关于免除中小微企业外汇衍生品交易相关银行间外汇市场交易手续费的通知》，全额免除中小微企业外汇衍生品费用，预计全年免除相关外汇衍生品费用超过1000万元人民币。

三、加强外汇市场业务创新，满足市场多元化需求

新增外汇期权交易品种序列。落实国家外汇管理局《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》（汇发〔2022〕15号），银行间外汇市场于2022年6月13日正式上线美式、亚式、欧式障碍和欧式数字等期权品种。进一步满足境内外汇期权市场需求，完善境内外汇市场衍生产品序列，向市场提供更多汇率风险管理工具。

扩展外币回购抵押品范围，促进绿色金融国际合作。为促进外币货币市场发展，提高外币回购业务效率，对标国际市场交易标准，交易中心推出以中央结算公司托管债券为抵押品的双边回购、以境内美元债为抵押品的外币回购、以明讯银行托管的ESG债券篮子为抵押品的三方回购。其中ESG债券篮子抵押品是绿色债券且募集资金也用于符合国际标准的绿色项目，是交易中心践行绿色金融发展理念，推动外币货币市场产品创新的有益尝试。

上线多种市场交易辅助和接口功能。上线外币货币市场滚动交易功能（Open Trade）、外币对和外币货币市场双边计算等服务，助力缓解会员资金支付压力并提高资产负债管理效率，在券商等非银金融机构中反响积极。推出外币货币市场协商交易接口，外币货币市场（外币拆借和外币回购）会员可通过协商交易接口在外汇交易系统发起、确认协商交易请求，进一步便利机构通过自动化接口发起、确认交易，有助于提升外币货币市场交易效率及交易系统行情的实时性和准确性。

推进iDeal外汇生态圈建设。推出iDeal外汇场务代确认服务，持续扩展交易业务场景，便利会员居家交易。推出iDeal外汇经纪信息报送和发布功能，规范货币经纪外汇经纪信息报送和发布等相关安排，外汇经纪信息报送的便捷性、准确性和合规性进一步提升。

四、优化市场监测体系，有效维护市场平稳运行

推出交易质量分析（Transaction Performance Analysis）监测功能。交易系统于2022年11月16日正式上线交易质量分析功能，为研究监测市场交易行为提供多视角、细粒度的数据工具，及时应对潜在市场风险。同时培育会员逐步建立交易质量分析观念，有效提高交易效率，协助做市机构为市场提供更优流动性。

推出CIBM Direct债券直接投资渠道下外汇风险管理信息服务。为持续加强监测管理，交易中心依托掌握的外汇交易信息和债券交易信息推出CIBM Direct外汇风险管理信息服务，动态化监测外汇市场境外投资者数量、规模及渠道，进一步深化本外币市场联动机制。

五、外汇市场展望

未来，交易中心将贯彻落实二十大精神，强化金融服务实体经济，统筹兼顾金融市场发展与安全，促进银行间外汇市场更高水平对外开放。继续大力创新，持续推进平台、产品、功能和机制建设，优化市场服务体系，强化市场监测机制。在持续推动对外开放的背景下保障境内外汇市场平稳运行，促进市场高质量协同发展。

（一）持续落实服务实体经济

进一步扩展银企平台功能，探索完善平台安全性与便利性，提高市场透明度和规范性，逐步培养用户习惯，提升银企平台市场影响力。持续丰富境内汇率避险工具，完善衍生品产品序列，有序推进人民币外汇期货试点准备工作。落地更多小币种挂牌交易，助力人民币国际化进程，满足市场会员多元化交易需求。

（二）加快外币市场业务创新

研究推进外币对市场引入国际外汇交易平台流动性方案，进一步扩张外币对市场交易份额，促进形成“双循环”新发展格局；加快外币对交易中央对手清算业务合作、差额交割远期交易等业务落地，完善外币对市场交易及清算模式，推动外币对市场深化发展。继续拓展外币回购抵押品业务范围，满足不同参与机构的交易需求，提升机构外币资产负债管理效率，深化外币货币市场建设。

（三）探索加强金融科技赋能

上线外汇期权点击成交功能，丰富市场交易模式，提升会员交易效率。持续优化交易辅助、额度管理等功能，依托市场需求推动交易系统功能完善。依托iDeal加速形成银行间外汇市场生态圈，共建生态合作。

（四）强化市场监测分析体系

立足智能化监测体系基础，推动外汇市场多维度和深度分析，推动汇率风险事件与舆情监控、银企交易监测、境外机构交易行为监测等功能实施落地，加强市场监测数据深度化、个性化分析。

作者：中国外汇交易中心市场一部