2024年3月境外人民币市场综述_

内容提要

3月，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；日均价差（CNY-CNH）的绝对值为175BP，较上月增加26BP；三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月增加21.9%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月、1年期限均较上月末上升。

1、香港和台湾地区境外人民币存款

2024年2月，香港和台湾离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为9641.94亿元，较上月增加1.0%，台湾地区人民币存款规模为1311.14亿元，较上月减少1.2%。香港跨境贸易结算金额为10644.43亿元，较上月减少24.0%。

2、离岸人民币外汇市场

3月，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；三种人民币汇率指数均有所上升。

即期市场：3月29日，CNH兑美元即期汇率收于7.2575，较上月末贬值0.7%；CNY兑美元即期汇率收于7.2232，较上月末贬值0.42%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为175BP，较上月增加26BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为99.78、105.09、94.43，分别较上月末上升0.34%、上升0.48%、上升0.33%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1594BP，较上月末上升184BP；CNY 1年期掉期点收于-2676BP，较上月末下降3BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为861BP，较上月下降24BP。成交量方面，2024年3月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为164.96万张，较上月增加24.4%，月末未平仓合约3.66万张，较上月减少1.0%。港交所USD/CNH期权合约成交154张，较上月增加234.8%，月末未平仓合约302张，较上月减少2.3%。2024年2月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为194.11万张，较上月减少26.3%，月末未平仓合约17.38万张，较上月增加9.3%。新交所USD/CNH期权合约成交1572张，较上月减少62.2%，月末未平仓合约2993张，较上月减少14.7%。

3、离岸人民币债券市场

3月，离岸人民币债券市场发行债券144支，较上月增加65支，发行额为839.13亿元，较上月增加21.9%。

4、离岸人民币货币市场

3月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于5.4012%、4.6167%、3.6232%和3.2615%，较上月末分别上升433BP、上升161BP、上升41BP和上升18BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为120BP、129BP、106BP和83BP，较上月平均值分别下降1BP、上升2BP、上升12BP和上升9BP。

3月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于5.0530%、3.6225%和2.7407%，较上月末分别上升210BP、上升61BP和上升23BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至3月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达218家，较上月增加12家。外汇即期市场中，境外清算行25家（较上月持平），境外参加行67家（较上月增加2家），境外央行类机构61家（较上月持平）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5544家（支），较上月末增加16家（支）。其中央行类机构146家、商业银行420家、非银行类金融机构217家、中长期机构投资者41家、金融机构发行投资产品4720支，较上月末分别增加2家、增加3家、增加1家、不变、增加10支。

3月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计29587.51亿元，环比增加12.2%。其中，外汇即期成交量为2723.75亿元，环比上升42.5%；外汇衍生品成交量为12772.08亿元，环比增加13.4%；外币拆借成交量为14091.68亿元，环比增加6.7%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计3060.48亿元，环比增加73.9%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计19015.33亿元，环比增加46.9%。其中，境外央行类机构成交金额2785.14 亿元，环比增加41.1%；境外商业银行成交金额为10881.96亿元，环比增加53.6%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为2847.87亿元，环比增加57.2%；境外金融机构发行投资产品成交金额为2500.36亿元，环比增加20.4%。

执笔人：邱子迅

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部