上周四的美国GDP报告显示，美国一季度的经济增长放缓程度超出预期，一天后，强劲的个人消费数据PCE得到了经济多头的欢呼，同时也引起了通胀鹰派的关注，美联储年内不降息概率上升。周五PCE公布后，美债收益率刷新日低、加速脱离五个月高位，但全周十年期美债的收益率仍攀升，体现滞胀威胁、降息预期受挫以及美债标售不佳；盘中创两周新低的美元指数加速反弹，日内涨近0.5%，当周累跌约0.06%。黄金投资者获利了结，金价出现六周来的首次单周下跌，险守2330美元。
连续三个月令人担忧的通胀数据表明，美联储向2%目标迈进的步伐已经停滞，这也表明首次降息的时间被进一步推迟。周五的PCE数据也凸显了美国经济的强劲势头。投资者认为今年将有一到两次降息，或从11月开始，但越来越多人担心美联储在2024年可能根本不会降息。美联储本周的声音将不可避免地比3月份更加鹰派，鲍威尔可能会重申他的言论。他们仍然会谈论预期中的通胀放缓，但承认他们确实需要在几个月内看到这一点，然后才能放松政策。这些有助于重振美元需求，加上美国股市普遍乐观的基调，都成为了对黄金构成逆风的关键因素。本周美元的表现和美国国债收益率的变化将是金价走向的关键指标。
一旦美国经济数据出人意料地下行，投资者应该会对西方世界的黄金产生兴趣，金价涨向2500美元或更高将是合理的。如果黄金价格走势和3月份类似，即创下历史新高后在2146.8美元盘整，然后再次上涨，那么2320美元可能会为金价提供一个启动平台。另一方面，如果空头从这里接管，2265美元似乎是最近的支撑位。
综合来看，上周美国公布多个重磅经济数据，均对美联储的降息预期造成重大影响，并重新燃起美国是否陷入滞涨的讨论。美国第一季经济增长放缓程度超过预期，但通胀加速暗示美联储在9月前不会降息。美联储本周的声音将不可避免地比3月份更加鹰派，鲍威尔可能会重申他的言论。整体来看黄金走势开始有所转弱，预计下周还会进一步走低，所以下周一操作上可以参考2335-2340区域入场空，下方看至2300-2305区域。
上周原油获得了中东紧张局势的支撑，连创逾一周新高，结束两周连跌，但美元走强和美国通胀数据浇灭了美联储将很快降息的希望，给油价设定了上限。俄罗斯从周五至周六连夜对乌克兰发动了新的“大规模”导弹袭击，袭击了三个地区的能源基地。同时，乌克兰也反击了俄罗斯的一家炼油厂。值得注意的是，由于中东局势近日相对平静，对冲基金刚刚削减了对布伦特原油和WTI原油的押注。原油投资者需警惕缘风险再度升温。
WTI原油日线来看，上周初下探80.7附近测试支撑后原油走势转强，可以看出下方80.3关口支撑是非常强的，原油已经站上83上方，周五还一度冲上84关口，目前走势还是偏强，预计接下来还将继续上行，上方阻力看至86关口附近。四小时线来看，周五冲高84.46美元/桶后回落，目前布林带三轨收口，油价运行于中轨附近，KDJ死叉后向下发散运行，MACD能量柱由红转绿，短线走势偏弱。
综合来看，目前中东局势的不稳定性对原油的支撑作用依然有效。有消息称在进一步减产之前，俄罗斯闲置的油井数量保持不变。无论欧佩克+在6月会议上做出什么决定，伊拉克将坚持将原油出口限制在330万桶/日的承诺，直到今年年底。种种迹象表明原油暂时是很难跌下去的，所以周一操作上还是以多为主，可以参考82.5-82.8区域入场多，看至85-85.5区域。
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文/许安鸿
