而同样的情况，存在于前不久上市的几个医药股中，信达生物和君实生物，这两只医药股的市值分别为240亿和180亿。
他们的pipeline主要是抗PD-1，PD-1的疗效非常显著，国内多家BMS opdivo的销售收入达到了18亿美元/季度，年化60亿美元。
因此各大生物医药公司都在研发生物类似物，试图分一杯羹。
才子哥给大家举一个生动的例子，南航97年在香港上市，而上市后这么多年收益率大家猜猜多少，你们肯定想不到，1997-2019年航空市场应该有10倍以上的增幅，而南航市值在这20年里面只有1倍增长而已，这里面原因就是“竞争”。
笔者认为目前这些生物医疗公司也面临一样的窘境，当然医药行业和航空公司还是有一些区别的，这些医药公司也无不例外地声称自己的生物类似物效果有多好，能区分于市面上的同类产品，然而事实是残酷的，你们都懂的。
除此之外，这些新上市的公司除了pipeline以外本身是没有盈利的，在熊市当中大家都会给这些公司pe或者pb估值。
然而这些公司就算有没有pe，pb也高的离谱，而市场会给这些公司来一个很大的折扣。
这些公司初始投资人的成本都非常低，翻看一些公司管理高层的履历，有很大一部分都是金融背景，而非医药背景，所以一但股价趋势向下，这些投资人的筹码会源源不断的抛售，到时甚至会形成夺门而逃的奇特景观。
君实解禁在今年6月份，而信达则是今年4月份，届时如果没有利好，那就要看这两只股价的表演秀了。
好了不多说了，大家珍重吧。
不要做了资本市场的炮灰，熊市里大家还是投资一些盈利比较刚性的行业谨慎为妙。
谢谢大家！
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