★关键词
：
银行 煤炭 钢铁 人民币升值
——
每日启示录
事情是担心不完的 。
避开周末悲观
，
也不要理会股评人士大胆的最新预测
。
卖股票是因为该公司的基本面变坏
，
而不是因为天要塌下来
。
——
Peter Lynch
早盘低开50个点
，
基本操作
，
正常忽悠
，
没毛病
。
而后快速回抽
，
收盘涨了25个点
。
全天振幅又是70多个点
。
重点的方向 ：
银行 、 煤炭钢铁周期类 。
无论是大盘 ， 还是方向 ， 咱们的研判 ， 依旧精准 。 这也没毛病 ， 基本操作 。
银行股无疑是今天大盘最大的支撑
！
也没有让市场失望
，
而且这次银行股异动
，
既有农业
、
交通以及中国银行这样的大银行
，
也有中信
、
宁波
、
光大等小银行
，
比上次的分化要好
。
从咱们的研判看 ， 指数积极点 ， 银行还是有向上的逻辑 。
短期可能有震荡
，
都是配置机会
。
另外还有在研判外动的猛的是
航空和造纸 。
美股大跌
，
中国却抗住了
，
原因老熊在前面分析过
，
这两个都是在提示人民币升值逻辑
，
咱们同美国金融环境是不一样的 。
而今天拖累指数的是前期很多人看多的酒类
。
咱们前面说过这里即使酒类有涨 ， 也不适合追了 。 其意义 ， 就是防治于未然 。
这些时候
，
应该能够体会到老熊的用意
。
因为一旦你买了看涨了
，
即使走坏
，
绝大多数人也难走出看多的惯性逻辑
。
至少紧跟老熊的 ， 这块的风险是没太大的 。
白酒走坏后
，
带着整个消费都出现补跌的情况
，
格力电器
、
美的集团也是补跌
。
这类板块 ， 只能从长线角度去关注 ， 短期高位跌的足够多才会有吸引力 。
再聊聊农业 ，
这个概念完全是一号文件的刺激
，
整体反应低于往年表现
。
主要还是根本逻辑业绩因素的影响较大
。
短期 ， 需要区分出品种 ， 不可一概而论 。
今日次新比较惨
，
新开板的次新都杀跌了
。
直接杀坏整个次新股的人气
，
目前可能需要一定时间修复人气了 ， 毕竟市场重点现在在权重上 。
上证日线 ：
今日早盘
，
一波大幅低开
，
不属于释放情绪
。
只属于习惯性忽悠
。
而后全天收了一根吞没型大阳线
，
整体看 ， 抱线结构继续看涨 ；
趋势指标MACD高位死叉后
，
有企稳拐头向上的迹象
；
摆动指标KDJ继续底部拐头开始向上
，
目前还未金叉
，
有较强反弹趋势 ， 短期有望攻击3500点 。
在从上证60分钟线
从60分钟线结构可以
，
发现其120周期再次得到强烈确认
。
那么本轮行情可以讲60分钟的120日周期作为生命线看待
。
MACD底部拐头并且金叉向上
。
KDJ小时级别超越100高位
，
短期波动结构有整体需求 ， 但是日内整理概率较大 。 整体来看 ， 短期市场震荡上行为主 。
近期老熊的观点应该说的清晰而明白 ，
对外围市场的影响也是提出了自己的理解
。
市场这里整体的思考
，
在趋向更加理智
。
往常可能宣泄下来就下来了
，
但是 ， 我们也说过这里投资者成分这几年变化明显 ， 机构力量逐步加强 。
所以
，
这里在情绪和理智之中
，
理智胜利
。
那么从这个角度去思考
，
18年乃至以后
，
可能大家要注意谨慎选择和参考各位 “ 名家 ” 的观点 ， 市场越来越偏机构化 。
老熊好歹也是正规机构出生
，
至少不会胡乱去指指点点
。
说这些可能会得罪一些人
，
但是想到网络发达大家每天看的东西很多
，
所以 ， 还是希望大仔细甄别 、 谨慎为好 。
扯远了一点
。
回归正题
，
今晚要聊的不是一号文件
，
因为这里还存在一些不确定性的东西 。
最近也在和很多机构电话会议做的很多
，
谨慎一点好
。
今日重点聊下 ， 人民币升值逻辑这块会不会形成一波新的热点 。
下图为CFETS人民币汇率指数
（
现在人民币是一揽子货币政策
，
而非以前盯准美元的单锚政策
，
所以用CFETS来看人民币强弱更加准确
）
：
我们可以看到
，
从17年5月26日见底后 ， 开始就持续走强 。
而巧不巧
，
纸业龙头太阳纸业也几乎是再5月26日左右见底 ：
实际上 ，
人民币升值正相关影响最大的
，
就是航空和造纸行业
。
纺织作为出口导向
，
赚的外汇
，
所以相对是负相关的
。
航空是油价影响
，
很好理解
。
简单说下对造纸的影响 。
由于我国废纸利用率不高
，
使得造纸行业进口纸浆量庞大
，
目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口
。
而纸浆消费量占全球比重超过一半
。
人民币升值 ， 会导致进口原材料实际价格下降 。
而且近几年随着环保等因素
，
纸价已经连续上涨
，
使得龙头上市公司业绩大幅改善
。
环保带来的限产 ， 使得纸价上涨 ， 带来造纸行业的业绩改善 。 而人民币持续走强 ， 则会带来的是上市公司盈利有望实现超预期 。 市场现在不仅仅看重业绩好 ， 而最喜欢的是超预期 。
而航空 ，
叠加年末出行高峰的季度性景气周期
，
同样带来了共振的逻辑 。
因此
，
这里也是上涨强势原因
。
加上
，
近期外围市场波动剧烈
，
市场自然会把注意力集中在汇率
、
货币政策预期
、
流动性等国家层面宏观指标上
。
所以 ， 这里人民币升值逻辑这里需要适当的关注其延续性了 。
那么 ，
除了这两个板块
，
进口出为主导的外贸行业
，
随着改革开放超预期的口号
，
或者也将迎来利好周期
。
最后 ，
近期老熊一直在强调
，
在慢牛行情中
，
就要调整震荡行情的思维切换到牛市思维
。
调整时间和深度
，
都可能比预期要短要少
。
现在来看
，
老熊的这个话
，
应该是得到了市场的验证
。
近期很多朋友问 ，
老熊为什么这么乐观
？
估计今天要感叹
，
为什么这么准了
。
因为老熊是过来人 ， 与很多人不同的是善于思考 ， 每次都会去总结和反思 。
然后
，
下次做的好一点
，
现在研判只是久而久之的积累而已 。
波澜不惊的脸
，
不是说说就能练就的
。
而绝大多数过来人
，
都是周而复始
，
循环下去
，
一轮又一轮的同机会失之交臂
。
希望这次的行情
，
大家能对此有所体会
。
今天就到这里
，
咱们明天见
！
更多精彩的解析
，
记得实时私信笔者
，
你我积极互动
，
才会发生故事
！
执笔/老熊 2月5日
（
本文由老熊分析师团队独家策划
，
转载请注明出处
。
以上内容供参考
，
投资有风险
，
入市需谨慎
。
）
老熊 ：
金融学硕士
。
担任今日头条
、
网易财经
、
金融界特约讲师
，
中金在线
、
和讯网在线专家
，
并在各大财经门户网站中均设有专栏
，
定期参加行业内大型金融研讨会
。
擅长经济基本面分析和技术面中短线布局
，
涉及到的领域包括股票
、
外汇
、
基金
、
期货及其它金融衍生品。
