作者：宋涵
出品：全球财说
历时7个多月，华泰保险股权变更迎来新进展。公司股东经历大洗牌，“安达系”一家独大，实现了对华泰保险绝对控股，股权占比突破80%。待“君正系”将剩余股权转让后，“安达系”股权占比将进一步提升。
今年，华泰保险从股权结构到高管队伍焕然一新。都说新人新气象，“安达系”控制下的华泰保险2022年业绩却不容乐观。集团三季度偿付能力报告迟迟未披露，前三季度子公司华泰人寿净利正面临亏损。
外资“安达系”股权占比攀升至绝对控股
近日，银保监发布关于同意华泰保险变更股东的批复。
安达北美洲分别受让龙净实业投资、天风天睿投资、人福医药、武汉当代科技、武汉天盈投资、重庆当代砾石实业、浙江福士达、内蒙古君正能源化工、内蒙古君正化工分别持有的华泰保险4.2520%、4.4500%、2.5247%、0.6130%、5.3966%、6.0656%、0.1641%、0.5500%、3.5750%股权，9家公司合计持有华泰保险27.5910%股权。受让后安达北美洲持股比例由5.8293%增至33.4203%。
安达美国分别受让国网英大国际控股6.3918%股权、中谷粮油集团1.8964%股权，2家公司合计持有华泰保险8.2882%股权。受让后其持股比例由4.6228%增至12.9110%。
同时，股权受让后除内蒙古君正化工持股比例降至2.9250%外，上述其余10家公司均正式退出华泰保险股东行列。
此次股权转让批复使得华泰保险股权实现高度集中，“安达系”成为大赢家。
截至目前，“安达系”旗下4家公司合计持股比例上升至83.2199%。安达天平再保险持股比例25.9576%、安达百慕大保险持股10.9310%、安达北美洲持股33.4203%、安达美国持股12.9110%，“安达系”实现了对华泰保险绝对控股。至此，华泰保险也正式变身为外资控股险企。
事实上，“安达系”对华泰保险股权谋算还未终了。
根据2月24日，君正集团发布的出售华泰保险股权进展公告显示，彼时的股权交易分两次进行，“君正系”先向安达北美洲转让4.1250%股权，在获银保监批准后，转让剩余的2.9250%股权。届时交易完成后，“君正系”将彻底退出华泰保险。
华泰保险股权更迭同时引发了高层震荡。从今年来看，从集团董事长到子公司负责人焕然一新。
2022年第一次临时股东大会上，赵明浩与李存强成为华泰保险新的执行董事。
公司灵魂人物、公司创始人、原董事长王梓木因年龄原因，不再连任华泰保险第八届董事会董事。后又相继辞去华泰财险、华泰人寿董事职务，董事长一职由赵明浩接替。
随着“安达系”在华泰保险话语权逐步增强，大股东姿态已然显现。带有强烈“安达系”色彩的高管被安插布局在公司多个核心岗位。
今年，出身“安达系”的王俊建在华泰财险任总经理的任职资格获银保监核准。曾就职过华泰保险后投身到安达系的李存强，也再度回到华泰保险，出任华泰保险集团公司总经理兼首席运营官、首席战略官，华泰人寿公司董事长。
年中，华泰人寿经历了总经理刘占国离职，新总经理还未有眉目，临时负责人倒是换了两人。从最初的李平坤到李林临时负责人交替只用了2个月而已。
华泰人寿正面临亏损
2022年“安达系”进一步控股华泰保险遇到阻力不大的原因，一方面是大环境形式下，华泰保险的多个股东也正面临危局，另一方面，当前华泰保险的经营也到了瓶颈期。
事实上，华泰保险近5年虽然始终保持盈利，但从成长能力来看，却不尽如人意。
Wind数据显示，2017-2021年华泰保险分别实现净利7.5亿元、5.24亿元、14.04亿元、14.71亿元、13亿元。保费规模在2019年突破两位数。
同期，华泰保险营收和净利水平却不高。5年间，华泰保险实现营收增长率依次为22.18%、4.11%、8.6%、2.96%、2.78%，2018年公司营收增长率降至个位数并保持低位持续状态；净利增长率依次为-25.68%、-30.21%、168.05%、4.76%、-11.59%，净利增长率波动较大。
截至目前，华泰保险最新财报还停留在2022年半年报，三季度偿付能力报告迟迟未披露。
不过，从行业情况及其主要经营保险业务的子公司华泰财险和华泰人寿披露的偿付能力报告来看，财险业务向好，寿险业务处于深度转型中，净利正面临缩水。
财险业务方面，前三季度，华泰财险累计实现保险业务收入69.67亿元，实现净利3.41亿元。
同期，华泰财险累计实现签单保费68.43亿元，车险仍是公司第一大险种，实现签单保费25.05亿元，不过占比仅为36.61%。也从侧面映射出公司紧跟行业趋势，非车险保费迅速扩张。
从签单保费渠道来看，主要以经纪和代理渠道为主。前三季度公司代理渠道签单保费25.73亿元，直销渠道签单保费7.33亿元，经纪渠道签单保费35.37亿元。
同期，受权益市场波动影响，公司投资端表现和行业走向一致，投资收益指标欠佳。净资产收益率6.16%，总资产收益率2.17%，投资收益率2.63%，综合投资收益率1.24%。
公司最新风险综合评级出现下调。第2季度风险综合评级由第1季度AA类降为BBB类。主要原因为重大关联交易金额占比和持有关联方资产占比较高。
三季度末，华泰财险偿付能力指标下滑。公司综合偿付能力充足率为238.27%，环比上季度下降21.47个百分点；核心偿付能力充足率为235%，环比上季度下降21.32个百分点。
人身险业务方面，前三季度，华泰人寿累计实现保险业务收入58.54亿元，净利亏损0.83亿元。
分季度来看，除了第二季度盈利0.14亿元，第一季度和第三季度则分别亏损0.14亿元、0.83亿元。
值得一提的是，这是华泰人寿继2019年以来第一次出现季度净利亏损。
整体来看，2019-2021年华泰人寿净利水平呈下滑趋势。3年净利表现依次为5.06亿元、4.12亿元、2.82亿元。
投资端方面，同样受权益市场震荡影响，华泰人寿投资收益受挫，收益指标处于低位。前三季度公司净资产收益率为-1.89%，总资产收益率为-0.21%，投资收益率为2.46%，综合收益率为1.38%。
偿付能力方面，三季度末公司综合偿付能力充足率为162.59%，较上季度下降9.12个百分点，核心偿付能力充足率为135.6%，较上季度下降12.35个百分点。报告解释称，偿付能力充足率的下降，主要受公司投资收益减少及750天国债移动平均收益率曲线下降影响。
安达系会是华泰保险的接盘侠还是新价值创造者，明年的动作及经营表现必将会受到重点关注。《全球财说》也将持续关注这家变身外资控股的险企变化。
