ATFX早评：美联储今日发布会议纪要，对应9月份利率决议，当时结果为加息25基点，为近三年来首次。会议纪要显示，12名FOMC委员全部支持加息，委员们最担忧的依旧是高通胀风险，对劳动力市场表现满意，认为劳动力市场已接近充分就业。
会议纪要发布后，五分钟内，黄金价格从4110.07上涨至4119.88，涨幅约10美元，冲击力偏弱。美元指数从开盘价102.21点上涨至最高102.23点，涨幅更小，并且在会议纪要公布后的第四分钟显著下跌。
美联储会议纪要的内容，在首次公布利率决议结果之时就可以预料。会议纪要的主要作用是帮助中长期交易者分析美联储内部的具体观点，对于短周期行情的影响性本身就有偏弱。
关于通胀：
美联储会议纪要当中提到：通胀仍处于较高水平，且近几个月在降低通胀方面尚未取得足够进展。
图1，过去一年美国的通胀率数据-ATFX
美国八月份的核心通胀率为2.4%，整体通胀率为3.4%，两者均高于2%的目标水平。美联储主席凯文沃什不仅要求通胀趋势下行，还要求通胀的绝对值达到2%的目标，这是美联储选择在九月份加息的根本理由。美国八月份核心PCE物价指数年率为3%，同样高于2%的目标水平。不过美联储主席凯文沃什并不像前任主席鲍威尔那样看重PCE数据，凯文沃什认为PCE数据的波动过于频繁，他更倾向于对PCE数据最高值和最低值截取之后进行分析。
美国和伊朗之间的问题依旧没能得到妥善解决，霍尔木兹海峡处于封锁状态，国际油价虽有下跌但仍处于90美元左右的相对高位。美国和欧洲国家面临精炼油尤其是柴油的价格上涨风险，G7国家已经承诺释放一亿桶原油储备，但对于当前供需严重失衡的局面帮助不大。能源价格是决定CPI、PCE数据波动的关键因素，未来美联储是否还会加息，以及美国的高通胀是否能回归2%的目标，都取决于国际油价的表现。
关于就业：
美联储会议纪要当中提到：与会者认为劳动力市场状况稳定，普遍看法是劳动力市场已接近充分就业。这种乐观看法主要来自美国较低的失业率数据。美国九月份的失业率被4.2%，远低于5%的充分就业标准，并且七月和八月的失业率曾稳定在4.1%，表明美国的对外市场从整体来看平稳且健康。
图2，美国过去一年新增非农跌人口数据-ATFX
美国的就业市场问题主要出现在短期，尤其是新增非农就业人口数据。根据最新公布的非农地约报告，美国九月份新增非农对人口仅为2.9万人，远低于前值13.3万人，表明美国月度的就业市场比较低迷。一种观点认为，美国的失业率虽然处于相对低位，但这是在企业既不招聘又不裁员的情况下达成的。在月度的招聘市场当中，求职者能够找到心仪工作的难度更高。就像会议纪要当中提到的：劳动力市场的活跃度异常低迷，表现为招聘和解雇率较低、职位寻找率偏低以及长期失业率持续居高不下。
小时工资年率增速对于通胀的影响比失业率更明显。过去一年多来，美国的小时工资增长年率从4.2%左右下降至如今的3%，意味着即便美国的就业市场平稳，但企业能够给到的薪资增长乏力，意味着由消费所带动的美国通胀率升高潜力不足。一旦国际能源价格因为国际局势的变化而下跌，美国的通胀率数据可能快速回落，甚至低于2%的目标水平。届时美元指数可能遭受利空冲击。
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