声明：本系列文章基于原期刊目录和摘要内容整理而得，仅限于读者交流学习。如有侵权，请联系删除。
本文基于以下论文整理而得：
Francis, Louise. 2024. “Understanding and Coping with the ‘New Normal’ in Insurance Inflation.” CAS Forum Summer (July).
作者：Francis, Louise（FCAS，MAAA）
原文链接：
https://forum.casact.org/article/121372-understanding-and-coping-with-the-new-normal-in-insurance-inflation
本期看点：
●社会通胀应作更广义理解，采用类似ASOP 13的宽口径，将驱动保险成本的所有社会与经济结构性变化都纳入“社会通胀”或“新常态”的框架。
●CPI不宜作为保险趋势的基准，CPI通胀率长期低于消费者和保险公司的实际自付成本增速，精算师应参考替代性通胀指数而非直接套用CPI。
●近年个人和商业车险的严重程度上升，主要驱动因素是二手车价格、维修成本、供应链和高科技配件等具体经济因素，而非传统意义上的诉讼倾向上升。
●评估保险特定通胀率时，应依赖公司内部数据，而不是依赖宏观CPI。
理解与应对保险通胀中的“新常态”
摘要：
近年来损失成本中许多意想不到的增长被归因于“社会通胀”，尽管许多社会和经济因素也共同推动了索赔成本的上升。本文首先界定社会通胀的定义，然后深入探讨损失增长以及个人和商业车险业务线中的相关问题。本文向读者介绍消费者价格指数中的享乐（质量）调整，并讨论替代性通胀指数。最后，本文提出评估和管理趋势的策略以及进一步的研究方向。
近年来，某些财产和责任险种中出现了意外的高损失成本增长。其中大部分意外增长被归因于“社会通胀”，尽管许多社会和经济因素也共同推动了索赔成本的上升。例如，经济通胀在2021年和2022年也显著上升。
近期对保险通胀的关注可以被视为管理“新常态”的一部分，“新常态”指的是自2020年以来经济和社会环境的剧烈变化。最近发表的一项调查——“保险行业变革的风险：适应新常态”——的结果发现，通胀的不确定性在首席风险官关注的风险中排名前五。社会通胀也是一个令人担忧的问题，但未进入前五名。一些精算师可能将社会通胀视为其对损失趋势意外变化担忧的一个组成部分。
界定社会通胀
“社会通胀”的定义可以被认为是模糊的，但更广义的社会通胀定义包括驱动保险成本的社会和经济因素的结构性转变，即“新常态”。本文关注的是通胀的整体，包括社会通胀和意外的经济通胀，并考察导致通胀意外上升的一些结构性转变。
尽管经济通胀的突然上升是近期现象，但保险行业对通胀的担忧已有数年。大约在2019年，保险公司注意到商业车险业务线中出现了意外的损失增长。一般责任险和专业责任险的损失也在经历意外增长。2021年，保险信息研究所（Triple-I）将社会通胀作为一个新兴问题进行讨论，Triple-I、意外险精算师协会和加拿大精算师协会合作撰写了一篇关于社会通胀的研究论文。该论文讨论了评估社会通胀对最终损失估计影响的方法。
社会通胀通常被定义为保险险种趋势率超出经济通胀的部分。因此，索赔成本增长超出经济通胀（通常以消费者价格指数（CPI）衡量）的部分被归类为“社会通胀”（参见NAIC关于社会通胀的讨论）。Triple-I将社会通胀定义为“诉讼成本上升对保险赔付的影响”。精算实务准则第13号（ASOP 13）——“财产和意外险中的趋势程序”——指出，精算师应考虑经济和社会影响对趋势的影响。它将经济和社会影响定义为“社会变化对保险成本的影响，如索赔意识的变化、法院实践和法律先例，以及其他非经济因素。”因此，ASOP 13对社会影响的定义比Triple-I更广泛，后者主要关注索赔成本趋势的法律和立法驱动因素（因此仅关注社会通胀的一个方面）。
损失增长
然而，无论如何定义，保险行业都关注并担忧近期损失增长对保险公司盈利能力的影响。据AM Best报道，美国财产和意外险行业在2022年经历了整体承保亏损，此前2021年也有较小的承保亏损，主要由个人险种（车险和房主/农场主险）的结果驱动，损失约400亿美元。其中80%的损失可归因于个人车险，该险种受到供应链中断和缺乏技术熟练的汽车维修人员等其他因素的影响。
本文主张采用更广泛的社会通胀定义，类似于ASOP 13对社会影响的定义。本文还主张，CPI不应用作保险中经济通胀影响的指标，因为自1980年代以来CPI的计算方式发生了调整。由于被称为享乐调整（将在后文描述）的调整，大多数美国人的实际自付成本上升速度高于CPI通胀率所显示的水平。
本文利用个人和商业车险近期的成本增长来分析保险通胀的驱动因素。它还考察了潜在社会变化和经济因素的影响。此外，本文将说明保险中的部分超额通胀是CPI享乐调整的结果，CPI是美国劳工统计局的主要通胀指标。本文还讨论了精算师在“新常态”下遇到的保险通胀中未知和不可知变化的模糊性应对问题。
图1显示了截至2023年8月，劳工统计局消费者价格指数（所有城市消费者）和汽车保险消费者价格指数（所有城市消费者）的同比通胀率。图1表明，汽车保险通胀率通常超过整体CPI中所有项目的通胀率。汽车保险通胀率在2019年和2020年下降。2020年的下降是预期之中的，因为2020年因COVID封锁，驾驶里程数急剧下降。2020年之后，汽车保险费率急剧上升，到2023年8月达到约20%。它também大幅上升至超过CPI通胀率，尽管CPI通胀率也在上升。
图1： CPI通胀率与汽车保险通胀率
个人车险
由于巨额承保亏损，个人车险趋势在商业媒体中受到了大量关注。大型车险公司，如Progressive和Allstate，将其损失增长归因于汽车损失严重程度的上升。两家公司都特别提到财产损害（PD）责任险（第三方）和物理损害（第一方）通胀是成本上升的驱动因素。过去，人身伤害（BI）经常是车险成本的驱动因素，因为BI的严重程度远高于PD责任险。因此，BI频率和/或严重程度的微小增加就可能对索赔成本产生巨大影响。Progressive报告称其BI成本上升了8%（仍是相对较高的增长，但与同期CPI通胀一致），但PD责任险上升了20%，物理损害上升了16%。Progressive将二手车和维修成本上升以及报废车辆更换成本列为个人车险严重程度上升的贡献因素。
二手车价值的上升是由供应链中断、劳动力成本以及高成本高科技功能集成的增加所驱动的。例如，二手车消费者价格指数在2021年1月上升了约10%，在2022年1月上升了约40%。维修汽车所需的许多其他零部件的成本也因消费者使用带有昂贵高科技零部件的汽车增加以及这些零部件的供应链中断而上升。
这些观察表明，个人车险成本的增加似乎主要由汽车更换和维修成本特有的社会和经济因素驱动，而非传统上被认为的社会通胀因素，如诉讼倾向的增加。
被称为“sneakflation”（隐蔽通胀）、“skimpflation”（缩水通胀）和“excuseflation”（借口通胀）的做法也影响着维修和更换成本。“Sneakflation”指的是隐藏实际价格上涨的策略，包括：
●计划性淘汰或故意制造早期故障的产品，需要更早更换；
●降低产品质量而不降低价格；
●在商品成本下降后保持产品或服务的高价格，即不将价格降回商品价格上涨前的原始值；
●对消费者以前购买并永久拥有的产品收取定期服务费。
Pippa博士认为，“隐蔽”通胀增长是故意微妙且难以察觉的，但正在成为通胀的重要驱动因素。
商业车险
Triple-I强调商业车险是受社会通胀显著影响的险种。该组织估计2021年通胀对商业车险成本的影响约为40亿美元。商业车险成本的增加比个人车险更早被注意到。例如，根据2023年Best's Aggregates and Averages中公布的截至2022年12月31日的Schedule P数据，对于2018和2019事故年度，最终损失和损失调整费用分别增加了15%和11%。2019年，Liberty Mutual指出该行业已经连续第四年经历损失增长。Liberty Mutual的Viewpoint文章列出了驱动商业车险趋势的九个因素：分心驾驶、酒后驾驶、攻击性驾驶、道路上车辆增多、新的交通方式（即自行车、行人、摩托车）、驾驶员经验不足（商业驾驶员）、诉讼变化、车辆维修成本上升和医疗成本上升。在这些因素中，只有道路上车辆增多（因为2020年驾驶里程减少，且尚未恢复到COVID前水平）在今天不再成立。请注意，Best's Aggregates and Averages数据表明，商业车险BI和PD责任险索赔量在2020年下降了15%，尽管此后索赔量有所增加，但尚未达到COVID前水平。
Liberty文章提到的许多因素，如分心驾驶和攻击性驾驶，可以被视为ASOP 13定义的“社会影响”。诉讼只是剩余八个因素之一（在因COVID后效应移除道路上车辆增多之后），尽管它通常是社会通胀文章和论文的焦点。然而，另一个因素是精算师和保险专业人员如何衡量和思考经济通胀的影响。我将论证，个人车险和商业车险趋势超出消费者价格指数衡量的“经济通胀”的部分是预期之中的，这是由于计算指数时使用的价格享乐调整。
消费者价格指数享乐（质量）调整简介
消费者价格指数（CPI）是一篮子商品和服务的加权度量，使用统计抽样方法选择包含哪些项目。然而，抽样项目的价格通常不是按其零售报价来衡量的。相反，一种称为享乐调整的质量调整被应用于样本中项目的价格。劳工统计局（BLS）指出：
“CPI样本中商品和服务的一个基本问题是，它们的特征而不仅仅是价格会随时间变化，因为零售商推出新版本项目并 discontinued旧版本。在许多项目类别中，这是价格变化发生的主要时机。新版本项目可能提供额外利益，或者在某些情况下减少利益。这种利益变化就是质量变化。为了准确衡量价格变化，CPI必须能够区分由这种质量变化引起的价格变化部分。”
结果是，如果一辆新车带有新的“先进”功能，如高级驾驶辅助系统，CPI中使用的价格会因BLS建模的质量改进而降低。
在2014年关于新汽车CPI质量调整的文章中，CPI表示它首先为其调整的每个功能进行资源成本估算，见表1。然后进行转换，从资源成本估算中估算零售价格，因此质量调整的最终值高于表中所示的值。从此过程计算的最终质量调整将从汽车零售成本中扣除。
表1：劳工统计局对新车各项功能
进行CPI调整时使用的资源成本估算
新车调整是对CPI中许多项目所做调整的一个例子。例如，计算机也有享乐调整。CPI中有些项目没有享乐调整，如汽车保险。在过去11年（2013-2023年）中，汽车保险CPI比整体CPI高出约3个百分点。由于保险公司不能对其赔付进行享乐调整，可以合理假设必须支付其承保商品和服务实际当前成本的保险公司将经历高于CPI衡量的通胀率。由于享乐调整，CPI通胀率可能不是评估保险趋势率的好基准。
替代通胀指数
经济学家Walter J. Williams发布了一个替代通胀指数，该指数消除了劳工统计局实施的方法论变化的影响。有关该指数的信息可在www.shadowstats.com网站上找到。该指数严重依赖BLS CPI-U-RS中的数据，这是一个研究指数，重述过去的消费者价格指数以反映截至最新消费者价格指数所纳入的所有方法论变化。Williams的“关于通胀衡量和链式CPI（C-CPI）的公众评论”展示了一个表格，显示了研究消费者价格指数（CPI-U-RS）和最初发布的消费者价格指数。这两个序列被用来计算两个指数的两个通胀率，以及方法论变化每年对CPI-U衡量通胀率的总体影响。除享乐调整外的变化也被纳入比较。对这些变化的讨论超出了本文的范围，但可以在Williams网站上的文件以及劳工统计局网站上找到一些其他变化的讨论。图2显示了截至2011年所有方法论变化的累积效应。截至2011年，累积效应是将通胀率降低约5%。2011年以后的额外通胀数据可从Williams处获得。Williams的替代通胀指数（目前仅向订阅者提供）显示CPI通胀与其替代通胀指数之间约有8%的差异。
图2：劳工统计局方法变化导致通胀率累积变化
由于享乐调整和其他调整，许多业务线的趋势很有可能超过CPI通胀率。替代通胀指数如Williams的指数可以帮助精算师理解美国经济中消费者产品实际自付成本正在发生什么变化。
保险损失成本的通胀是由于对保险成本有特定影响的社会趋势。这意味着保险公司需要针对保险的特定策略来衡量保险趋势并管理其业务。一些公司使用已发布的行业统计数据（如来自AM Best或SNL的统计数据）和/或自己的内部数据来计算自己的“行业”保险趋势。向保险行业提供报告和统计服务的公司，如保险服务办公室和国家赔偿保险委员会，也是行业趋势信息的来源。这些是独立于CPI衡量的行业特定通胀估计来源。
评估和管理趋势的策略
当社会影响的通胀被更广泛地视为影响保险成本的所有经济和社会影响的复合体时，近年来保险成本的增加远不止由诉讼增加和新的原告诉讼融资方式驱动。在个人和商业车险中，诉讼问题可能是推动人身伤害成本上升的一个组成部分，但还有许多其他因素。财产损害责任险和物理损害成本一直是过去几年推动汽车保险成本上升的严重程度增长的主要驱动因素。这些增长虽然随着时间的推移而发展，但因COVID封锁的影响而加剧，因为索赔严重程度在2021年爆发，并在2022年和2023年继续上升。
熟悉其索赔和解细节以及驱动其损失经验因素的公司可以尽早对变化做出反应。例如，Progressive在2021年开始实施费率上调，早于大多数保险公司，并且其承保经验优于许多竞争对手。
Progressive管理层在其2023年年报中将大部分内容用于描述其对近期趋势的应对，特别是汽车保险险种中的趋势。
Progressive有一个全公司4%承保利润的目标。公司所有部门都参与实现该目标。公司管理层每月审查其目标进展。2023年初，Progressive管理层发现索赔严重程度持续增加，这不在其最初的年度计划中。虽然Progressive没有披露其评估趋势的方法，但众所周知他们是人工智能和其他现代技术的早期采用者，因此数据分析很可能发挥了作用。其年度声明强调Progressive所有部门的积极协作，这意味着理赔理算师和理赔部门管理层的主体专业知识至关重要。
在发现严重程度增加后，Progressive对其2023年战略进行了重大调整，包括：
●在2021年和2022年增长的基础上大幅提价。
●承保行动，包括在损失率上升时严格的承保纪律。最初计划有雄心勃勃的增长目标，但被降低，重点关注承保有利可图的保单。
●市场细分——这是Progressive战略的关键部分，包括远程信息处理在内的技术是细分工具。
●营销变化——Progressive减少了管理费用，包括大幅削减营销预算，包括广告和其他领域。
●理赔响应——理赔处理涉及快速响应，以及用于评估和支付索赔的技术。
●公司教育——Progressive为希望成为数据分析师的员工提供数据分析训练营。数据分析是实现公司盈利目标的关键。
●外部环境监测——Progressive监测外部趋势，以便快速应对经济和社会的变化。
基于Progressive 2023年年报提供的见解，很明显，一个全面的战略——包括早期发现趋势的意外变化以及快速实施修订后的承保、营销、理赔和其他战略（包括员工教育）——可以成功帮助保险公司应对“新常态”的挑战。在“新常态”世界中，精算师需要应对模糊性。《应对模糊性》一书指出，模糊性与不确定性重叠但不相同。它是“持有多个想法或可能性”和“不知道、未知、灰色地带”。精算师和保险公司管理层可能需要拥抱模糊性，而不仅仅是忍受它，才能成功应对模糊性。Progressive对严重程度增加的多功能、全公司响应表明，管理层为模糊性和变化做好了计划，并制定了成功应对模糊性的战略。实施这些战略使2023年比最初计划更盈利。
结论
精算师选择趋势以应用于其准备金评估和费率厘定分析。在“新常态”下，这项任务变得更加具有挑战性，因为大多数精算方法假设环境稳定。从本文信息中得出的一些对精算师的结论是：
●对诉讼的态度以及律师事务所资助保险索赔成本的方式已经发生了真实变化，并影响了保险成本，特别是在某些责任险种中。本文没有关注诉讼驱动的社会通胀，而是关注（主要是）财产险种中的意外通胀。然而，其他作者（包括本文引用的一些作者）提供了关于诉讼趋势对保险成本影响的信息。
●保险趋势超过CPI通胀率是由许多与传统定义的社会通胀无关的因素驱动的，包括用于计算CPI的方法论，这些方法论将费率降低到低于消费者和保险公司的实际自付成本。作为驱动保险损失的经济因素的心理模型或基准指数，CPI通胀率的应用有限。精算师可能希望参考经济通胀的替代衡量标准。
●近期结构性社会和经济变化，通常被称为“新常态”，已经dramatically改变了一些财产和意外险业务线的成本趋势。在社会通胀更广义的定义下，结构性社会变化与社会通胀之间的精确区分可能并不清晰。“新常态”是保险公司面临的新挑战，也是当前保险行业研究和讨论的常见主题。
●精算师在评估保险特定通胀率时应参考自己的内部数据和行业统计数据。
●存在检测和管理保险通胀中“新常态”的实用策略。本文提供了一个例子，以Progressive对2023年严重程度趋势意外变化的应对为特色。Progressive的应对是多方面的、全公司的，涉及在意外趋势发生之前就已建立的流程。
●保险通胀的量化是精算师的核心责任。
