非车险第一大险种
2019年保证保险
①亏损18亿
②综合成本率102.1%
③保费增速30.8%
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综合成本率 首次破百
中再产险IDEA行业数据分析中心近日的一份产险行业数据分析报告显示，产险行业保证险业务的预期终极赔付率在2019保单年度继续走高，已经突破55%走向60%。
连年走高的赔付率，已经严重影响了保证险业务的盈利能力！2020年其预期终极赔付率会走向何方，仍有很大的不确定性。
1. 2019年综合成本率达到102.1%，预期终极赔付率连续5年上升
从中再产险IDEA行业数据分析中心的数据分析显示，产险行业保证险业务的预期终极赔付率在过去5个保单年度内以平均每年约3个百分点的速率在上升，这使得保证险业务的盈利能力已经受到严重影响。
除了保单年度的数据角度外，财务年度数据显示的结果则更加不乐观。
财务年度口径的行业数据显示，在2019财务年度，产险行业保证险业务的综合成本率在近几年内首次超过100%，达到102.1%，产险行业保证险业务在2019财务年度的承保亏损额达到近18亿元。
而在2018财务年度，产险行业保证险业务的综合成本率只有97.2%，2018财务年度则是实现承保利润18亿元。
从两个财务年度的综合成本率数据和盈亏正负18亿元的数据可以看出，产险行业保证险业务在2019财务年度走进“扭盈为亏”的状态。
2. “老三家”：成本率全部上升
注：人保财险包含部分信用险业务
根据“老三家”已经公布的年报显示，“老三家”保证保险业务保费合计约630亿元，占产险业保证险的份额约为74%，可见其业务经营的变化足以对行业整体产生足够的影响。
从“老三家”公布的年报数据可以看到，人保、平安、太保，三家公司保证险业务的综合成本率都较上年明显上升，幅度在5%至25%之间。
单是“老三家”的承保利润，就从2018年盈利27亿元，变成2019年亏损12亿元，也是走进了“扭盈为亏”的状态。
目前，其他保险公司尚未公布年报，大家可以后台回复“保证险2018”，查看2018年各家公司保证保险业务的经营情况，等到2019年报出炉，我们再跟大家分享哈。
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三年超高速发展
跃升非车第一大险种
产险行业保证险业务在过去的3年中高速增长，2017年保费收入的年度增长率甚至超过100%。
在2019年，产险行业保证险的保费收入增长率回落到30%，保费收入的数额上高达844亿元。
1. 非车险第一大险种，难逃“年不过三”的命运？
2019年全年收盘数据来看，保证险以3个多亿的微弱优势保持了其产险行业非车险第一大险种的地位。
然而，从2019年的分月份数据来看，在2019年的前10个月份里，保证险一直被健康险压制，直到年度的最后两个月才实现后来居上的成功超车。
细看行业数据可以看到，保证险的异军突起始于2018年。
回到2017年的行业数据，尽管与前一年度2016年相比，当时的保证险保费收入年度增长率超过100%实现年度翻番，但当时的保证险在全行业的保费收入不过380亿元，排在其前面的非车险种还有农险、责任险、健康险和企财险。
谁也没有料到，当时默默无闻的保证险会在未来的几年里一跃成为非车险第一大险种。
保证险在2018年凭借其70%的年度增长率，一跃成为产险领域的非车险第一大险种，成功挤掉自从2016年以来一直稳坐非车险第一大险种的农险，而后者是在2016年才挤掉最为传统的非车险贵族——企财险坐上非车险第一大险种的。
然而，不得不说，目前的行业数据表现更似“春秋战国”，自2016年企财险从非车险第一大险种的宝座上下台后，无论是农险还是保证险，似乎都很难摆脱“年不过三”的命运！
2020年保证险能否继续坐在非车险第一大险种的位置上，将受到健康险的巨大挑战。
2. 新兴险种知名度虽高，却也饱受“争议”？
作为产险行业知名度最高的新兴险种，保证保险在过去几年里的飞速发展离不开经济政策环境。
近年来，中央出台的一系列促进消费增长、发展实体经济以及普惠金融等政策均有力地促进了保证保险的发展，以履约信用风险为保险标的的保证险也确实在经济社会的信用风险管理体系中发挥出其融资增信功能。
针对保证险业务领域，目前比较流行的细分标准是按照业务承保的履约信用风险是否具有融资性质。
依此标准，保证险可分为融资性保证险和非融资性保证险两大类。
①融资性保证险，占比超过9成
根据中再产险IDEA行业数据分析中心的数据估计，目前融资性保证险业务在整个保证险业务中的保费收入占比超过九成。
其中，小额消费贷款保证保险的占比就达到80%，各种网络贷款平台的履约保证保险业务的占比约为10%，其它一小部分的融资性保证险业务包括企业贷款保证保险和个人汽车消费贷款履约保证保险等。
而以产品质量保证保险、建筑工程履约保证保险和关税保证保险为代表的非融资性保证保险在整个保证险业务中的保费占比还处于相对很小的位置。
②融资性保证险，P2P履约保证保险成本率最糟糕
就综合成本率数据来看，非融资性保证保险板块的盈利性明显好于融资性保证保险板块。
融资性的小额消费贷款保证保险和非融资性的建筑工程履约保证保险两大子领域目前的综合成本率尚可；而融资性的网络贷款平台P2P履约保证保险则成为保证险大板块中综合成本率表现最为糟糕的部分。
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产险业保证险的未来
1. 保费增长：虽不确定性因素多，但大概率增速下降
中再产险IDEA行业数据分析中心的数据分析对产险行业保证险业务的保费收入增长率给出一定的不确定性预期，多空因素均存在，总体判断是2020年保证险保费收入增长率大概率将会低于去年的增长率。
①政策加持，促企业贷款保证险
首先，从银保监会1月初发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》来看，其中提到的第十一条提到“在风险可控的前提下，发展民营企业和小微企业贷款保证保险”，这在政策层面对发展中小企业贷款保证保险起到了一定的助推作用。
然而，如上面的数据分析提到，目前保证险板块中企业贷款保证保险的占比并不高，因此这种“小盘股”对保证险板块的整体保费收入的推动作用有多大力量还有待观察。
②疫情加压不良贷款率，保证险变化仍需观察
其次，本次肺炎疫情对个人金融信用和企业金融信用会带来临时性的短期影响，而这种影响对产险行业保证保险业务的发展究竟会带来怎样的传递尚处于观察之中。
从监管机构公布的商业银行不良贷款率数据来看，商业银行不良贷款率截至目前时点确实出现了一定的上升，比如公布的2月底数据显示商业银行的不良贷款率为2.08%，略高于此前几年的平均水平。
③监管新规，如若出台也会有所影响
再次，监管层面的一些监管新规也会对保证险板块未来的发展带来一定的影响。
银保监会曾于去年11月下旬就《信用保险和保证保险业务监管办法（征求意见稿）》征求意见，从该征求意见稿的内容来看，对进一步加强信用保险和保证保证保险业务监管和规范经营行为、防范化解风险方面提出了新的要求。
比如，在保险公司的资质门槛方面，对于经营融资性信用保险和保证保险业务的保险公司，要求其最近两个季度末核心偿付能力充足率不低于90%且综合偿付能力充足率不低于180%；在承保限额方面，要求保险公司承保的信用保险和保证保险业务自留责任余额累计不得超过上一季度末净资产的10倍，等等。
这些新的要求无疑将会对产险行业保证险的未来发展产生影响。因此，该征求意见稿何时正式实施，以及正式稿内容要求是否会和征求意见稿内容要求有所改变，都是需要进一步观察的方面。
同时，偿二代二期工程在融资性信用保险和保证保险方面拟推行的监管新规，尤其是与银行业信用风险监管的原则性趋同，也将对保证保险的未来发展带来一定影响。
随着保证险市场环境的变化，在2019年某些产险公司包括大公司在保证险业务上已经降低业务增长速度。
同时，今年年初，行业内出现更多的公司表示将在保证险业务尤其是融资性保证险上实施更加谨慎的承保政策。
2. 盈利能力的未来？
作为目前产险行业的第一大非车险种，保证险在2019财务年度终于走到了“扭盈为亏”的拐点。
关于产险行业保证险未来的盈利能力，中再产险IDEA行业数据分析中心通过数据分析认为主要有以下几个关键点：
①避免大额赔案的发生
回顾这几年保证保险的发展，不难看出大额赔案是保证保险经营的重大挑战。这种大额赔案，有可能是因为单一债务主体的信用风险造成的，比如2016年的侨兴债事件；也有可能是某一网贷平台带来的债务群体信用风险造成的，比如近年来个别保险公司遭遇的平台性“爆雷”事件。
这些事件提示着保险公司不得不对保证险可能出现的大额赔案事件风险进行足够的重视和关注。
②保证保险业务自身的费率走势
中再产险IDEA行业数据分析中心的数据分析显示，2019保单年度与前一保单年度相比，行业整体的保证险费率处于下降态势，而费率的下降也是赔付率上升的推动因素之一。
尤其是在没有大额赔案发生的情况下，费率对广大中小赔款起着重要的支撑作用。在没有突发的大额赔案事件的前提下，被保险人群体因为各种因素导致的违约率的攀升，需要费率水平进行有力的支撑。否则，可能就会出现整个行业不见大案、但赔付率却不断上升的情况。
同时，费率的充足性也是覆盖业务费用率的重要手段。因此，未来保证险的费率充足水平也是影响保证险盈利能力的重要因素。
③保证保险业务赔付后的一个特有问题——追偿
从条款法理上讲，保证保险在支付完赔款后，有权向债务人进行追偿，而这个环节是否能够处理得当，是保证保险业务管理的重要一环。
从中再产险IDEA行业数据分析中心的数据分析显示，追偿款对降低保证险业务的终极赔付有着很大的作用，通常保证险业务的保单年度赔付率在出险后会经历一个先高后降的现象，而不同的追偿管理水平会导致终极赔款的显著差异。
因此，做好保证险业务赔付后的追偿管理，是提升保证险盈利水平的重要因素之一。
保证险
一个支撑经济社会信用体系
的重要险种
仍需整个保险行业
继续悉心呵护和科学经营
丨本文作者
李晓翾，中国/北美/英国精算师，中再产险总精算师，中再产险 IDEA 行业数据分析中心/精算部总经理。
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