第14家
再保险公司
中国农业再保险
获批筹建
①注册资本161亿
②第一大股东
财政部持股55.9%
③9家股东中5家财险公司
农险业务市场份额约75%
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第14家再保险公司
专营农业再保险，注册资本最高
近日，据媒体报道，银保监会已经批复财政部等9家单位，共同发起筹建中国农业再保险股份有限公司（以下简称“中农再”）。
1.注册资本最高：161亿！
截至目前，国内共有13家再保险公司，其中，中资再保险公司5家，占比仅为38%。
此次，中农再获批筹建意味着，我国即将迎来又一家中资再保险公司，也是第14家再保险公司，还是第一家农业再保险公司。
更值得注意的是，中农再也将成为，注册资本最高的再保险公司（截至目前）！
从上图可以看到，目前13家再保险公司中，成立时间最早的，是中再财险、中再寿险、慕尼黑再保险和瑞再等四家公司。
其中，中再财险的注册资本最高为114.82亿。
刚刚获批筹建的中农再，注册资本161亿，甚至超过了中再财险，将成为再保险公司中资本最高的。
为什么呢？
2.161亿，什么概念？
这一点，主要还是因为其将专门经营农业再保险，风险单一导致对资本要求较高！
按照《保险公司偿付能力监管规则第6号：保险风险最低资本（再保险公司）》，对于非寿险再保险业务的保费及准备金最低资本计算公式。
如果，再保险公司只经营单一业务，则业务相关系数为1，最低资本要求最高。
另一方面，也说明，中农再成立后，在保证偿付能力充足（200%）的情况下，161亿资本对应最低资本80亿，预计可以覆盖分保费规模200亿左右的风险（粗略测算）。
为什么要覆盖这么高的风险，后面细说农业再保险的市场规模。
3.中农再组建：替代农共体，完善农业再保险体系
最早，农险的再保险分出业务，主要是中再产险，以及国外的再保险公司承接。
后来，为了加强农业保险的分散机制，2014年11月，经过原保监会审查同意，由23家具有农业保险经营资质的财险公司，和中再财险组建的“中国农共体”成立。
但是，共同体组织的业务，还是委托中再财险管理，无论是组织架构还是运转模式都有一定的局限性。
所以，2019年一号文件，和五部委联合发布的《关于金融服务乡村振兴的指导意见》中，都有提及“要落实农业保险大灾风险准备金制度，组建中国农业再保险公司，完善农业再保险体系。”
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财政部：年提供补贴200亿+
牵头筹建中农再，为第一大股东
1.第一大股东财政部：年提供补贴200亿+，占农险保费35%
中农再的9家发起股东中，第一大股东是财政部，持90亿股，占55.9%。
其实，财政部作为第一大股东并不意外，一是，在我国农险主要靠政府牵头，相关的大灾准备金等制度也需要政府协调。二是，农险的政策补贴也是中央和地方财政提供。
以2018年为例,中央财政共拨付保费补贴资金199.34亿元,同比增长11%,占农险总保费573亿的比例约为35%。
2.股东构成：5家财险公司，农险业务占75%
在9家发起股东中，中再集团、农发行并列第二大股东。
其实，从业务的角度看，国内的农险再保分出35%左右都是中再财险接受的，再加上之前农共体也是中再财险管理。
所以，中再集团应该是要持相对较高的股权。
另外6家股东，都与农险直保业务有关，人保财等5家公司的农险业务，占行业75%左右的市场份额。
也就是说，除了阳光农业、国元农业、安华农业等专业农险公司，基本上农险的主要参与者，都是中农再的发起股东。
关于农险经营的三大梯队，国家队vs专业队vs地方组，参见《农险迎新规，两家公司要退出？涉及300+省级分公司，看农险经营的三大梯队！》。
不过，考虑风险分散的原则，股东持股比例还是按照所占市场份额进行了调整。作为农险第一大市场主体，人保财险所持股比例最小。
此外，中农再拟任董事长为农业农村部政策与改革司司长赵阳，拟任总经理为国寿财险总公司农险部总经理郭莉。
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农业再保险市场有多大？
200亿？
中农再成立后，作为单独的公司运作，可以说为直保公司提供了更多的再保选择空间。
但是，农业再保险的市场有多大呢？
1.分出比例20%：农险分出保费130亿
2019年人保财险农险保费为304亿，分出65.3亿，分出比例为21%。
以人保财险的分出比例为参考，行业农险分出比例应该在20%-25%左右，2019年农险保费为672亿，分出保费应该在130-170亿之间。
其中，中再产险就占了60亿，比例约35%-40%左右。
2.2022年，农险分出在210亿？
2019年，四部委下发《加快农业保险高质量发展》，其中提到2022年农业保险保费预计达到840亿，年均增长10%。
相关解读参见《农险“新时代”：四部委联发重磅文件的学习有感》
按此测算，假设分出比例维持25%，2022年，农业再保险的分出市场保费规模在210亿左右。
如此看的话，似乎中农再的160亿注册资本就不难理解了。
不过，作为第二大股东中再产险，中农再成立后，其一直占据的农业再保险市场35%份额是否能保住，还是值得关注的！
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近年来
快速增长的农业保险
近年来，财险第一大险种，车险增速低迷，财险业保费双位数增长全靠非车支撑。
非车险种，除了健康险外，持续保持超越行业增速的就是农业保险。
即使是在今年新冠疫情之下，农险仍保持21.8%的高增长，为财险业增长贡献1.45%。
也因此，在财险公司寻求非车险转型的过程中，不少公司也将目光移到了农险身上。
不过，农险有一定的准入门槛，所以限制了不少保险公司，今年银保监会下发《明确农业保险业务经营条件的通知》，29家财险公司符合农业保险经营资质。
其实，农险市场增速是高，但规模与效益的平衡，并不是任何一家财险公司都能HOLD住的。
