2020年三季度寿险公司流动性风险排行榜

2020年三季度寿险公司流动性风险排行榜
2021年01月08日 18:37 13个精算师

先说结论:

1、2020年三季度寿险行业综合流动比率为290%,为近三年最低;流动性覆盖率为2386%,是近三年来最高的。

2、从综合流动比率来看,2020年三季度老三家综合流动比率为169%。相比而言,中小型公司的综合流动比率则是依次递增。2020年三季度中型公司的综合流动比率为343%,小型公司的综合流动比率为445%。三类公司综合流动性比率均是近三年来最低值。

从流动性覆盖率来看,2020年三季度老三家为3078%,中型公司为1396%,小型公司为1892%。总体来看,中小型公司相对较低,在一定程度上也反映出不同类型公司的优质流动资产配置状况。

3、“13精”分别统计了77家寿险公司的综合流动比率(三个月内)和流动性覆盖率指标(压力情景1)。

从综合流动比率来看,渤海人寿的综合流动比率达到了4003%,是所有公司中最高的;中国人寿是203%,排44名;平安寿险为152%、排名第50;太保寿险103%,排名第71;

从流动性覆盖率来看,友邦保险的流动性覆盖率为9256%,是所有公司中最高的;中国人寿是5082%,排名第5;太保寿险是1821%,排名第27;平安寿险是813%,排名第51。

正文

流动性风险 指的是保险公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。

根据偿二代监管规则,流动性风险监管指标包括三类,净现金流、综合流动比率和流动性覆盖率。

保险公司应当以母公司财务报表(而不是合并财务报表)为基础计算流动性风险监管指标。

净现金流反映保险公司报告期的净现金流量,以及在基本情景和压力情景下,未来一段期间内的净现金流量。

其中,综合流动比率反映保险公司各项资产和负债在未来期间现金流分布情况以及现金流入和现金流出的匹配情况,计算公式如下:

而流动性覆盖率则反映保险公司在压力情景下未来一个季度的流动性水平,该指标计算公式如下:

我们搜集的指标格式如下:

其中,压力情景1指的是签单保费较去年同期下降80%,同时退保率假设为基本情景的2倍(但不超过100%);压力情景2指的是预期内到期固定收益类资产20%无法收回本息。

本次我们将视角专注到分析寿险公司的三个月的综合流动比率和压力情景1下的流动性覆盖率。

1

寿险行业流动性风险状况

2020年三季度寿险行业综合流动比率为290%,为近三年最低;流动性覆盖率为2386%,又是近三年来最高的。

实际上,这两个指标的大小背后恰似可以部分反映公司业务结构、资产配置的缩影。综合流动性比率大于1,保持正常业务的流动性;而流动性覆盖率,刻画公司在不利情景下通过变现转换流动性的能力。

与财险行业类似,寿险行业的综合流动比率、流动性覆盖率是基于各家公司保费收入为权重计算的平均值,下同。

2

寿险行业不同公司类型

流动性风险状况

从综合流动比率来看,2020年三季度老三家综合流动比率为169%。相比而言,中小型公司的综合流动比率则是依次递增。2020年三季度中型公司的综合流动比率为343%,小型公司的综合流动比率为445%。三类公司综合流动性比率均是近三年来最低值。

从流动性覆盖率来看,2020年三季度老三家为3078%,中型公司为1396%,小型公司为1892%。总体来看,中小型公司相对较低,在一定程度上也反映出不同类型公司的优质流动资产配置状况。

3

2020年三季度寿险公司

流动性风险排行榜

我们分别统计了77家公司的综合流动比率(三个月内)和流动性覆盖率指标(压力情景1)。

需要指出的是,中邮人寿、太平人寿、中美联泰和中英人寿,综合流动比率均为负值。有些公司给出了解释,由于考虑续期保费收入,准备金项下的预测为现金流入,导致3个月内、一年内的测算结果为负值,表明公司不需要变卖现有资产,公司通过业务现金流入即可满足各项现金流出的需要。如此来看,由于负债端的净流入导致综合流动比率为负,可能是公司流动性测度的利好情况。考虑到综合流动比率指标的可比性,我们剔除了这四家公司。

两类指标从分布图来看,均呈现出长尾特征。

从综合流动比率来看,渤海人寿的综合流动比率达到了4003%,是所有公司中最高的;中国人寿是203%,排44名;平安寿险为152%、排名第50;太保寿险103%,排名第71;

从流动性覆盖率来看,友邦保险的流动性覆盖率为9256%,是所有公司中最高的;中国人寿是5082%,排名第5;太保寿险是1821%,排名第27;平安寿险是813%,排名第51。

实际上,从老三家综合流动比率与流动性覆盖率的排名差异上,不难发现,平安寿险在满足资产负债流动性匹配的前提下,资产配置似乎更加注重长期性,以获取更高收益。

近似指标指的是该公司的综合流动比率和流动性覆盖率为基本情景指标或者并未明确标注具体是哪类期限指标。由于没有给出两个指标的明确类型,我们将其公布数据即视为三个月内的综合流动比率和压力情景1下的流动性覆盖率。但同时,这也表明该类公司偿付能力报告披露信息是不规范的。

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