本文来源：时代财经 作者：赵鹏
2024年以来，国内ETF市场发展格外迅速，产品数量日益增加，规模不断创新高。截至2024年11月29日，市场上ETF产品的总数量达到了1023只，总份额超过了2.6万亿份，总规模达3.67亿元。
“9.24行情”之后，创业板持续受关注。作为历经15年，创业板如今已经成为中国新经济集聚地、科技创新企业理想上市地。而创业板50指数（399673.SZ）更是在创业板指数基础上“优中选优”，覆盖了创业板中市值规模大、流动性好的一批上市公司，呈现明显的大盘成长风格。
近期，以创业板50ETF华夏（159367）为代表的新一批创业板50ETF扩容为投资者带来了新机会。这次扩容标志着创业板50指数的活力将进一步提升，同时增量资金的流入也为后续行情奠定了坚实的基础。
指数优中选优
作为A股非常重要的组成部分，创业板筹备期间就确立了服务于国家创新驱动发展战略，运行初始便被国人赋予了“中国版纳斯达克”的希冀。经过15年的发展，创业板已经成为中国新经济的汇聚地和科技创新企业理想的上市平台，培育出众多具有创新精神和成长潜力的企业。同时，创业板的繁荣也带动了风险投资机构的迅速壮大，形成了创新和资本之间的良性互动。
目前创业板上市公司数量达1361家，占深市接近一半，市值约为12.67万亿。2024年创业板迎来开市15周年，以公募为代表的机构投资者深度参与创业板投资，将为科技创新企业注入源头活水，助力中国经济转型升级。
创业板50ETF华夏（159367）跟踪创业板50指数则是对创业板指数的“严选”，集中了创业板市值最大、流动性最好的优质公司。创业板50指数是从创业板指数的样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股。该指数侧重样本股流动性、市值集中度和资产配置效率，样本股公司集中了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业。
科技创新属性强
因为创业板定位是“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台，所以精华版的创业板50指数较创业板指数“三创”“四新”特点更加突出，成分股更具成长性。
从行业分布上看，创业板50指数更加聚焦新能源、信息技术、医药以及金融科技等技术含量高、成长性强的新产业。按照申万一级行业统计，创业板50指数中，电力设备、电子、生物医药、计算机以及通信等行业成分股数量分别达到了15只、9只、8只、6只以及4只。
图：创业板50指数成分股数量分布，数据来源：Wind数据，截至2024年11月29日流通市值普遍较大
从指数成分股流通市值分布来看，Wind数据，截至2024年11月29日，创业板50指数中3000亿元以上、1000亿元-30000亿元、500亿元-1000亿元以及100亿元至500亿元市值公司数量占比分别为6%、12%、20%以及62%，而创业板指中3000亿元以上、1000亿元-30000亿元、500亿元-1000亿元以及100亿元至500亿元市值公司数量占比分别为3%、8%、13%以及76%。再结合创业板50指数的成长特性，整个指数呈现大盘成长风格。
数据来源：Wind数据，截至2024年11月29日成分股基本面强劲
2023年全年创业板50指数成分股的营业收入突破了1.07万亿元，归母净利润达到了1373.01亿元。同时，该指数营业收入同比和归母净利润增长率达到17.3%和13.0%，均远高于沪深300、创业板指、科创50等其他宽基指数。
Wind数据显示，2015年至今，创业板50指数成分股的分红总额稳步增加。2020年创业板50指数成分股的分红总额首次突破百亿元大关，2023年则达到了329.23亿元。截至目前，2024年创业板50指数成分股的分红金额已达到530.81亿元。
指数弹性更强
华夏基金数量投资部基金经理、创业板50ETF华夏（159367）拟任基金经理单宽之认为，创业板50指数是创业板上颇具竞争力的一条宽基指数，从过去的历史经验来看，相比创业板指，两者长期累计收益差异不大，但创业板50指数相比创业板指具有相对更高的波动，上涨阶段涨幅相对更高，创业板50指数相比创业板指具有相对更高的贝塔，两条指数风险收益表现存在差异，各具特色。从指数特征、补齐产品线等角度，创业板50值得布局。
从创业板50指数的表现看，在近1年和近5年的维度上，创业板50指数均跑赢了创业板指、上证指数以及沪深300指数。Wind数据显示，截至2024年11月29日，创业板50指数近1年和近5年回报分别为22.67%、62.04%，而创业板指近1年和近5年回报分别为14.73%、32.87%。在2019-2021年以及2024年的创业板上涨行情中，创业板50相比创业大盘、创业板指都有更高的涨幅。
图：创业板50指数成分股数量分布，数据来源：Wind数据，截至2024年11月29日公司产品线完整
华夏基金是国内比较早布局ETF的公募基金，公司产品线全，规模大。2004年12月30日成立的华夏上证50ETF是国内首只ETF，至今规模领先同类产品。过去二十年，华夏基金与中国指数化投资共发展，当前在宽基、行业窄基、跨境、大宗商品、Smart Beta、债券的全方位产品线。以宽基指数为例，华夏基金布局了上证50、沪深300、中证500、中证2000、中证1000、创业板指、双创50、科创100、科创50、中证A500等主要指数。
其中，华夏基金在创业板宽基、行业主题、策略指数也已形成比较完善的布局。单宽之表示，目前，创业板宽基指数已有创业板指、创业200、创业板综，后续将视情况进一步完善宽基指数产品线。创业板策略指数已布局创业板成长、创业板价值，创业板成长ETF是全市场规模最大的成长策略ETF。创业板行业主题指数正在研究和挖掘创业板更多具有特色、能够体现板块特征的行业主题指数。
完备的团队建设
华夏基金指数基金方面取得的成就离不开团队运作，华夏“指数天团”持续领先的投资管理成绩也离不开基金公司的团队投研实力。据了解，华夏基金数量投资部全面负责公司境内外市场被动投资、主动量化产品以及衍生工具的投资管理。该团队是业内最早成立的独立数量投资团队之一。
目前由36位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成，投资人员平均从业年限超过十年。成员在投研积累上相互支持、互相补充的同时，能力圈并不只限定在各自的工作范围，对指数业务投资管理、产品开发以及风险管理亦有充分认知。
在系统建设方面，该公司已拥有一套自主研发的指数投资系统，把ETF的日常投资管理纳入其中，同时通过系统运作，还可实现产品绩效归因，有效提高基金运作效率，降低运营风险。经过多年的精耕细作，华夏基金已成长为公募ETF领域的“执牛耳者”，是唯一一家连续八年获评“被动投资金牛基金公司”奖的公募基金公司。
产品前景广阔
从产品规模占成分股自由流通市值的比例看，挂钩创业板50指数的相关产品布局仍有较大发展空间。Wind数据显示，截至2024年11月29日，创业板50指数成分股自由流通市值合计2.48万亿，规模容量较大，当前指数已有8只挂钩产品，合计规模仅有485.44亿元，占成分股自由流通市值的1.96%，相较科创50的17.94%仍有较大增长空间。现有3只创业板50ETF规模合计达到377亿元。
随着经济的逐渐复苏，政策在科技创新、绿色经济等领域的支持以及二级市场股价表现趋于稳定，投资者对成长属性鲜明的创业板50指数关注度将持续上升，创业板50ETF大概率将吸引越来越多的投资者参与。
展望未来，单宽之认为，创业板符合我国当前发展新质生产力、推动高质量发展的战略，相信随着中国式现代化的全面深化推进，创业板也将获得进一步茁壮成长的发展动能，同时助力创业板50指数的规模容量朝着中长期稳中向好的趋势发展。
