辉腾金控：在物流仓储场景下的新金融_

“金融的本质是一个有关于还钱的生意。各种形态的新金融都是对传统金融进行场景革命+技术革命。”7月28日，锐思锐拓管理咨询公司董事合伙人李晓辰在辉腾资产开业庆典暨供应链金融创新论坛上分享“新金融，新风控”。

李晓辰认为现代供应链金融是在物流仓储场景下，通过大数据收集分析技术进行的金融变革。其观点让在场听众耳目一新，受到众多投资者学习和追捧。

辨别金融真伪?

李晓辰剖析了金融的本质即是债务从生成到完结的过程，即便金融衍生出万千变化，也不离债务关系的变更及资金的流动这两个要素。而伪金融与真金融的区别，主要看资本是否具有整合能力，只有能够通过资本整合获得稳定的正向回报的金融运作才是“真金融”，这就一语道破目前市面上“爆雷”频发的各种“伪金融”的玄机。很多投资者容易被收益率这些纸面甚至口头数字所蒙蔽而不问收益的来源和方式，所以才会有众多借新还旧的庞氏骗局一再上演。

说过金融真伪之辩，李晓辰的分享继续切入更深，带领投资者了解从旧金融到新金融的历程。旧金融模式，也就是最简单的资金从借到还，是发生在熟人关系网中的一对一行为，借贷需求的实现取决于身边所能触达之人是否能够有提供资金的能力。李晓辰还举了曾国藩的例子，说明在过去为了能够借到钱，在平时有钱的时候就需要多跟别人借钱以建立信任关系，这样才能在真正有借钱需求时借到钱。这些需求是孤立的偶发的，就像当时分散独立的小农经济一样。当工业革命兴起之后，生产效率大幅提升，对金融的需求从孤立偶发逐渐变为常态化专门化，才有了现代银行业的兴起。但由于信息的不对称性，资金的需求方与银行之间的信任关系的建立颇为艰难，银行往往更愿意把贷款提供给背景强大的大型企业，相比小企业，大企业反而现金流更充裕，没有那么缺钱。这种对低风险的偏好是旧金融模式中无法逃避的锁链，限制了资源在更广更深层面的优化配置。

那么什么才是“新金融”呢？李晓辰介绍，新金融的本质，是通过使用物联网、区块链等新技术手段，让交易数据和交易信息在平台上自由流转，实现与资金的高效匹配，大大降低资金的融资成本的同时还能有更全面的风控，带来“运营效率与收益效率”的大幅提升。

新金融的演变

上世纪后半叶，金融在社会生产流通演变中有了“半新”的玩法，UPS资本探索出了一套新模式。作为全球最大的物流公司，UPS积累了大量企业的物流数据，包括订单数据、物流数据，海关数据。

这些业务数据为物流企业提供了一个可靠的金融风控场景：假设UPS基于数据企业提供贷款，企业货物在UPS的卡车、轮船和仓库整个体系里面，UPS数据平台积累的该企业的商业数据，能够预测出它的毛利水平，预测出是否出现供给过剩或者短缺。如果该企业一旦出现任何风险，UPS可以通过整个物流体系把这家债权人所有的货全部冻结，作为质押品。整个风控效率非常高，风险可以控制在非常低的水平。UPS供应链金融的整个坏账率水平，也是远远低于美国整体的金融机构的。

这种金融服务方式于风控方式与原来的金融相比，不再局限于企业的历史背景，货物本身也提供了担保，降低了UPS资本的风险，使得UPS资本提供资金的门槛大大降低，中小企业也不用再去求银行，通过UPS就能获取自身发展所需的现金流，实现了共赢。

但UPS供应链金融所有资金的流转都建立在一个强大的物流数据积累的基础上。与UPS相比，中铁中基供应链集团拥有中铁系统长达25年积累的物流数据，为开展物流仓储场景下供应链金融提供了土壤。

中铁中基供应链集团的核心金融平台辉腾金控正是以UPS资本作为对标企业，不仅学习UPS资本的运作模式、管理方法，还结合自身实际，将供应链金融的应用场景与国内各供应链行业企业的需求结合，为大宗商品贸易、医药、新农业、新零售等企业提供成本合理的资金，另一方面，也为国内高净值客户提供安全稳健的供应链金融理财产品，打通了资金需求端与投资端的壁垒。

据辉腾科技金融执行总裁叶阳介绍，辉腾金控旗下的科技金融板块一直紧跟时代步伐，通过技术手段让供应链金融资产数据实现实时追踪。