11月20日，香港联交所披露的最新权益变动资料显示，阳光人寿保险股份有限公司（下称阳光人寿）于11月14日再度减持徽商银行股份有限公司（下称徽商银行）H股。
据了解，阳光人寿此次减持共计877.3万股，每股成交均价3.5877港元，累计交易金额约3147.49万港元。减持完成后阳光人寿对徽商银行的H股持股数目降至约4.86亿股，占该行H股比例下滑至13.96%。本次交易涉及其他关联方为阳光保险集团股份有限公司（下称阳光保险），此前徽商银行半年报显示，阳光保险持股比例17.19%，位列第九大股东。
阳光人寿自9月以来已完成四次减持操作，其中11月内便有三次，且减持力度逐步加大。
9月8日，阳光人寿以每股3.5729港元的均价减持徽商银行H股770.5万股，套现约2752.92万港元。
11月4日，阳光人寿以每股3.5405港元的价格减持690.7万股，套现约2445.42万港元。
11月11日，阳光人寿再减持H股1143.8万股，每股均价3.6868港元，套现约4216.46万港元。
两个月时间内，其持有徽商银行H股的比例从16.97%降至13.96%，累计套现约1.26亿港元。
在阳光保险官网上，显示双方于2014年11月19日在京签署全面战略合作协议，双方将就银行保险代理、产品创新、互联网金融、资本运作和客户共同开发等方面开展全面合作。步入合作平台期，阳光人寿深度参与到徽商银行的公司治理中，母公司阳光保险高管赵宗仁长期担任徽商银行非执行董事，直至2025年退休离任。
虽然股东有所减持，但徽商银行今年以来的业绩表现相对不错。
截至9月末，该行净利润为141.49亿元；资本充足率为12.75%，一级资本充足率为11.10%，核心一级资本充足率为9.62%，满足相关监管要求。
再看中期业绩，报告期内其实现营业收入211.57亿元，同比增长2.25%；归母净利润91.09亿元，同比增长5.55%。但需指出的是，徽商银行利息净收入同比下降1.06%至145.30亿元，是该行近年来首度出现负增长。细究其原因，系净利差与净息差变动直接影响了盈利水平：报告期内分别为1.37%和1.55%，较2024年同期分别下滑0.20和0.25个百分点，这意味着传统的存贷款业务，并没有带来太多的盈利增长空间。
徽商银行主要靠金融投资收益拉动增长。今年前六个月实现非利息净收入66.27亿元，同比增加10.34%，主要是由于金融投资净收益增加。其中手续费及佣金净收入为17.59亿元，同比减少0.45%，主要是担保承诺业务手续费收入减；而金融投资净收益为29.80亿元，同比增加165.60%。
资产质量方面，徽商银行截至6月末的不良贷款总额余额为107.65亿元，较上年末增长8.89亿元；不良贷款率仅降低0.01个百分点至0.98%。需要注意的是，徽商银行的房地产业不良贷款金额从 2024年底的3.98亿元涨至2025年上半年的11.56亿元，涨幅达190%；不良贷款率从2024年底的1.08%上涨至2025年上半年的3.12%，行业风险集中释放拷问着徽商银行的管理能力。
全文参考资料：新浪财经、东方财富、公开数据等
