捷风一周谈210516:今年5G建设热度开始减弱,或与运营成本有关!

捷风一周谈210516:今年5G建设热度开始减弱,或与运营成本有关!
2021年05月17日 10:11 捷风数据

根据捷风数据的统计,5G建设从2020年下半年开始热度有所减弱。

5G建设与运营成本较高或许导致了以上现象。

2020年国内全部公司5G相关采购项目同比增速161%,且去年前四月的同比增速达到了193%。2021年前四月的同比增速为131%,相较于去年前四个月,今年前四月的同比增速下降了62%:

数据来源:捷风数据

看完全部公司的,我们再来说说国内上市公司的总体情况。

2020年5G相关采购项目同比增速为199%,且去年前四个月的同比增速达到了850%。2021年前四月的同比增速达到99%,比去年前四月下降了751%:

数据来源:捷风数据

我们以中兴通讯(000063)超讯通讯(603322)来两家公司的情况为例,来进一步进行了解。

中兴通讯(000063)2020年全年订单增速为3%,,今年前四个月订单累计增速为-18%:

数据来源:捷风数据

我们再看一下超讯通讯(603322)的订单情况。超讯通讯(603322)2020年全年订单增速为0%,,今年前四个月订单累计增速-30%

数据来源:捷风数据

总结:这周两市都收了一根周阳线,其中创业板指数涨得更多一点。

从指数走势来讲,这周抗住了外围市场的波动,在前四天处于震荡走势,周五一天指数上涨修复了节后的调整。

从宏观上讲,周三公布了上个月的社融数据,明显低于预期,晚上又公布了美国的CPI数据,也是超预期高,但就是这么一对明显不利的宏观组合,市场在消化一天之后,明显走出利空出尽的走势,这至少说明几点。首先,国内和外围市场股票已经提前反应,其次,后续认为政策短期应该不会马上对此数据有更大的动作。就是说,市场预期我们社融数据短期应该促底了,因为要大庆和本身按照政策目标算已经达到底部附近,所以基本上开始有企稳的预期。

从美国CPI看,至少认为美联储应该也不会加息。所以这个宏观组合到目前为止的市场表现来看,就是股票已经在数据公布之前提前反应了。

从板块表现看,周一算是很多核心资产这周底部,但反而是周期股的短期高点,后面随着调控的开展,周期天天调整,核心资产逐步走高,周五是金融股爆发的一天,后面说是公布了券商的基金销售数据这样让大家对券商的业务有一个更长期的期待,然后又是底部,从而共振了一把。其他比如医药和疫苗随和疫情的再度出现也是刺激了一把,其他题材类的就是食品类的和华为相关的汽车和能源类的。

预期:从三因子模型来看一下市场,从流动性角度讲,社融数据披露后,市场预期短期企稳,但本身社融数据也不好,总体还是一般。

从盈利角度讲,大家现在普遍预测高点在四季度或者明年一季度,所以应该还能持续.从风险偏好角度讲,因为指数好了一些,所以相对好一点,但同时由于还是结构性行情,整体还是偏结构性的。整体看,市场还是不存在趋势的行情,还是结构性分化震荡。

从板块看,下周初疫苗板块随着疫情展开可能还是会有所表现,但也得注意是否是情绪高点,包括医药。科技板块在刘主任开会之后可能也会有人来做,虽然一直不好,但由于券商有了示范,底部板块可能会有所关注,还包括军工。

大金融板块底部放量阳线之后应该会有冲高机会,但应该也需要震荡整固之后才能更高,短期直接起的概率不大。同时下周也可以关注一下周期股回调之后的配置仓,毕竟业绩随着每天都在改善,但由于波动太大只能观察为主。

操作:周初由于配置的周期股好没有及时减仓,后面被动跟着市场调整,下半周相对调整了持仓结构。

周初注意疫苗医药的表现,然后注意底部军工和半导体的表现,持续注意金融股的波动,保持一个稳定的心态。

财经自媒体联盟

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