【傅宏轩】
周四沪深两市大跌。沪指低开低走，最低下跌至2726点，随后跌幅收窄，深成指和创业板指下跌皆破了前面的低点，再次开启寻底的过程。而这几天市场持续萎靡，今天也是如此，涨停的没超过30家，市场的情绪也很差。热点依然很少，都属于炒作之后的余温，由于前期市场比较火热，市场上7板、8板的票也是常见的，但目前是调整阶段，在加上外部因素，导致市场信心不足，连板的次数被不断打压，现在连个3板的都见得少。今天的主线也是昨天讲到基建和进口博览会，但是基建已经是尾声，从成都路桥复牌之后的走势就可以看出来。另外，和昨天一样，是受到了进口博览会消息的刺激，市场上，这个题材被小炒，我觉得这个题材被炒，还是因为最近热点少，资金难以寻找新的热点，个股上，基建的龙头出自新疆板块，国统股份2连板。进口博览会的龙头是飞力达和东方创业，不过这个概念小，将会受多方资金买进，这个版块有望出现多数秒板或是一字板，参与价值不大。综合来看，近期的要做的就是，理清市场主线，空仓观望，等待指数企稳。
从技术上来看，昨天给大家提示了两种走势，趋势上都是震荡向下的，就是细节上不一样。今天实际走势，开盘向下跳空低开， 留下一个向下跳空缺口，截止到收盘前都没有回补，收盘收了带下影线的中阴线。后期走势，我认为短期股指的支撑位在2725点附近，期指在3324~3344区间有支撑。因为今天收了中阴，明天开盘之后大概率上行，如果收阳，下周还继续下行，原理就是，明天阳线是破位反抽，跟周二讲解的创业板收阳的原理是一样的。
【掘金策略】
总体来看，市场经过近一个月时间积累的人气在近两日的连续打击下再度受到重创，因此，短期内市场依旧处于艰难时刻，在局势彻底明朗之前，任何“赌底”的行为都是不理智的，且今日大阴暴跌之后，后续余震势必还将继续。金融去杠杆延续的情况下，市场信心仍会有反复。这种情况下，预计市场只存在结构性机会。操作上，短期观望为主，逢低关注基建产业链和中报增长超预期的个股。
【掘金机会】
8月1日，美商务部宣布新增的技术封锁企业有44家,全部为中国企业，包括：中国航天科工股份有限公司第二院以及下属研究所、中国电子科技集团公司第13研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第14研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第38研究所以及关联和下属单位、中国电子科技集团公司第55研究所以及关联和下属单位、中国技术进出口集团有限公司、中国华腾工业有限公司、河北远东通信。这一消息将会对于那些行业造成影响呢？而这一消息对受影响的行业是利好还是利空呢？傅宏轩认为中美摩擦也是对中国的一些行业造成相当大的利好，比如：国产芯片、农业等。而对于这次美国的技术封锁将会对哪些行业造成利好呢？傅宏轩也是整理如下：
一、军工
1、欧美自上世纪80年代末期开始即对华实行严格的武器禁运，此前多个军工相关单位如航天科技 13所、702所、一院一部、八院;科工31所33所35所239厂;电科11所54所29所20所; 中航625所; 以及北京航空航天大学、电子科技大学等早已在BIS封锁名单中，也并未改变我国军工行业的持续发展!本次新增主要是指出美国新增的重点防范对象，对行业并非新增变量。
2、我国在武器装备研发的过程中一直强调自主可控，总装备部在采购军用设备的时候，亦对国产化率有严格要求，目前我国国产化率已接近80%，国内军工电子核心元器件基本实现自给。国防军工行业作为国之重器，是国家全球地位的根本保证，对供应链的管控也严格要求，以保障国防装备的正常交付，预计本次技术封锁对相关企业的生产经营造成影响有限。
3、目前我国在国防实力以及科技基础上与美国仍有较大差距，本次美国宣布技术封锁象征意义大于实质影响，但客观上势必倒逼我国加大国防科研投入，以维护国家核心利益。我们认为,一方面，国家需要更加重视自主可控领域的投入，另一方面，我国国防军工行业的改革也更加紧迫，如军工科研院所改制、激励机制改革、军品定价机制改革等都需要加速推进，释放军工企业增长潜力。预计本次事件短期会对市场造成一定情绪影响，但长期看必将倒逼行业加速改革。
在投资机会上，航空装备产业一直以来都是美国对华技术封锁的重点领域，本次受影响较小，同时行业下游需求旺盛，景气度高，建议重点关注航空产业链中下游标的，以及自主可控相关标的。重点关注：中航机电、中航沈飞、中航科工、 中航电测。其他建议关注：景嘉微、航发动力、中航电子、中航飞机、中直股份、中航光电等。
二、电子设备
1、随着激光器输出功率与稳定性不断突破，激光加工在材料加工领域的潜力全面释放，其高精度、高效率、高度自动化的多维优势使激光成为先进制造核心工具之一。而在激光装备实现国产化后，价格迅速由垄断转向市场化，价格劣势正在逐步消除。目前，我国激光加工渗透率远低于欧美发达国家，潜在市场可观。
2、激光装备在高端制造大潮中将呈现两大趋势：精密复杂物件如芯片、精密轴承、精密齿轮、精密喷油嘴、高精度减速机等，对高脉冲能量激光器需求旺盛；大型装备如飞机、船舶、特种机械等制造需要加工超厚板材、特种钢材、超大板材的能力，同时兼顾加工效率和加工质量，赋予高功率激光装备绝佳的舞台。我们看好微观制造领域消费电子、面板、FPC、脆性材料对紫外激光器、超快激光器的旺盛需求，以及宏观制造领域汽车、航空、轨交、船舶对高功率激光自动化装备的需求释放，激光行业有望迎接高速发展的黄金十年。
在投资建议上，我们看好以大族激光、华工科技、锐科激光为代表的国内优质激光企业加速技术研发与资源整合，关注激光器国产替代，加速产业转移。
三、非银金融
对于非银金融行业，我们看好目前具备业绩韧性和在新业务探索上取得领先位置的头部券商。对于证券板块目前的整体观点是灰犀牛利空兑现，超预期看点引发修复逻辑和风险偏好抬升带来板块投资价值。关注中信证券、广发证券、招商证券。
【主题掘金】
市场调研机构IDC的最新报告显示，2018年第二季度手机出货量，华为市场份额从去年同期11%增至15.8%，首次超越了苹果，成为仅次于三星电子的全球第二大智能手机厂商。这是八年来华为首次登上全球第二的宝座。
华为和大部分安卓手机厂商不一样的地方在于，华为有成熟的自产芯片系列：麒麟。目前能做到旗舰机手机CPU自产的安卓手机厂商只有华为和三星。在坚持自产高端中端芯片的背后，是华为利用自身技术优势进行手机优化，开发出具有特色的产品。目前三星电子尽管依然稳占头名，但市占率已从去年同期的22.9%下滑至20.9%。目前我国手机产业链回暖趋势基本确定，建议关注消费电子龙头业绩改善机会。
1、二季度持仓下降，基金配置偏好细分领域龙头。
2、2018Q2手机出货量回暖，行业集中度上升，消费电子龙头受益。
3、市场持观望情绪，电子行业微幅下跌。
4、目前行业整体估值溢价居于近5年来估值溢价的底部区域。
投资建议：
光弘科技公司系华为核心供应商，服务领域包括智能终端产品（含智能手机）和网络设备等。
同兴达华为手机是公司产品应用智能手机系列中占比很高的品牌手机，是公司的重要核心客户。
继续坚定看好我国半导体产业的投资机会。从产业链传导的角度看，我们2018年看好硅片、晶元代工、封测环节的上市公司及半导体设备和存储器和新兴领域的设计公司，在当前时点结合产业传导、行业营收及估值情况，傅宏轩建议重点关注封测领域的投资机会，包括长电科技、华天科技、通富微电，此外我们也看好中环股份、晶盛科技、兆易创新、纳思达等的投资机会。
