昨晚，世纪华通（002602.SZ）发布一纸交易公告书，宣告完成对初代网游鼻祖盛大游戏的收购。
其实这笔交易在去年就已经坐实了，去年9月12日，世纪华通公告称拟以298亿元交易价格购买盛大在国内的控制实体盛跃网络的100%股权。而在本次世纪华通发布交易公告之前的一个月，不断有投资者在相关平台上向董秘提问：股权交割完了吗？交易没有啥变故了吧？董秘总是回答：基本完成了；预计6月底。所以世纪华通的交易公告其实只是最后的靴子落了地。
但看到这则消息时，花朵财经（F-Finance）心中还是生出了一些波澜，上大学时熬夜打传奇的记忆还顽固地存在，当年那个叫人又爱又恨的盛大游戏却命途多舛，而收购它的世纪华通公司，2011年上市时的主营业务是汽车配件，2014年才开始进军游戏行业。
所以这笔收购相当于一个半路出家的野拳小子，买下了荒败的少林寺。
不管盛大未来正式回A或怎样，陈天桥卖掉网游业务这件事本身对于盛大来说，不能不说是面子掉了一地啊。
野拳小子凭着这笔交易，正式坐实了“A股游戏王”，而盛大游戏和腾讯的关系也没有改变，经过这次交易，腾讯将从直接持股盛大游戏，变成经由世纪华通持股。
不过市场对于这笔收购似乎不怎么看好，今天两市大涨，世纪华通的股价却软趴趴的——
这也许是由于，履行了注入盛大游戏的承诺，给世纪华通带来了A股排行第七的巨额商誉，根据普华永道测算，假设收购盛跃网络的交易在2017年1月1日完成，上市公司2018年12月31日备考报表的商誉高达152.91亿元，在备考报表的资产总额中的占比接近50%。
而高达152.91亿元的商誉，在A股所有上市公司中能排到第八名。
数据显示，截至2018年末，A股商誉金额排名前七的上市公司分别为中国石油、美的集团、潍柴动力、海尔智家、中国平安、广汇汽车和海航科技，商誉分别为422.73亿元、291亿元、230亿元、211.56亿元、205.2亿元、187.87亿元和153.49亿元。
前面都是大国企、金融或制造业巨头，到了世纪华通这个在网络游戏和汽车配件这两个八竿子打不着的赛道上奔驰的公司，到底是否能撑得起152.91亿元的商誉？这到了一两年后，到底是商誉，还是商雷？
关于商誉风险，世纪华通已经在公告中提示风险，从它的股价反应上看来，这个风险提醒还是挺有用的……
不过，对于有志于在游戏行业大有作为，却被业内人士诟病为“大而不强”的世纪华通来说，完成收购盛大的意义确实不小，看看盛大网络游戏的这些IP：《热血传奇》《传奇世界》《龙之谷》《泡泡堂》……
怎么样？你是不是发现就算一款都没玩过，但至少有一两款同名/仿冒游戏还在统治你的手机APP广告？
说到这里，请允许花朵财经简略描述一下国内游戏行业的现状。
国内游戏资源从过去十年以来，都一直在向头部集中。
头部是指腾讯和网易，盛大游戏不算。
什么叫做头部？具备生产爆款游戏内容的能力，具备庞大的用户基础，拥有这两者才能叫做头部。这两点腾讯和网易都有，盛大游戏有辉煌的历史和数以亿计的用户资源，但缺乏（新）爆款生产能力，所以沦为二流。
而世纪华通这种对于相当多的游戏迷来说算是名不见经传的厂商之所以成为了“A股游戏王”，与其说是资本运作得法，不如说是因为腾讯和网易都没在A股上市。
用一位广州资深游戏从业者@biubiu的话说：在游戏资源被头部垄断的背景下，世纪华通收购了尽管已经是明日黄花，但依然拥有数个大IP的盛大游戏，对于它在网游市场掘金还是颇具现实意义的——因为毕竟其它同行连大IP也没有，大家做的都是快速淘金的游戏，不管是页游还是手游，打的就是收割智商税、情怀税的主意，没有能力、也缺乏生产爆款游戏的意愿，像《王者荣耀》《阴阳师》那样成为流行文化的重要组成部分是非常不现实的，产品能在短暂的生命周期里赚多少钱是最现实的。
这个话题必须就此打住，再写下去就跑题了。总之，世纪华通如愿地成为了“鸡头”，而盛大游戏这个标的，也堪称目前市场上最为优秀的标的之一。
世纪华通原本的网游优势细分业务点点互动在欧美市场的分发上具有优势，而盛大在国内市场具有优势，盛大庞大的IP储备库可以为世纪华通增加一些酒瓶新酒的业务以及授权性的业务收入（顺便一提，过去几年盛大本来就在不断用自家的IP对市场上的中小游戏厂商进行授权，这也是“xx传奇”“yy传奇”大肆传播的原因所在。）
综上所述，收购盛大游戏，使世纪华通成为了A股的游戏行业第一大户，也成为了游戏行业商誉第一大户以及A股商誉第八名；无法为世纪华通增加爆款生产能力，但是增加了它的IP储备库；虽然随着时间流逝人们的审美会提升，记忆会淡化，盛大的老游戏们吸金能力注定会减弱，但至少在近几年，并表盛大会为世纪华通提供源源不断的现金流。
这笔交易的优劣基本便是上述这般，也许每个人都有自己的评判，而最终市场会回答一切。
盛大游戏从2014年美股宣布私有化以来就比较坎坷，而在游戏行业看来，从陈天桥决定转型做投资以来，盛大游戏的命运其实就已经是注定的，新世纪初，各网络巨头（除网易外）都在走海外引进游戏的路数，但随着腾讯和网易在自研游戏上不断发力，盛大却曝露了自研能力不足的缺点，导致被版权掣肘，中间又经历了股权宫斗，短短数年间从国内网游霸主沦落成第二流，陈天桥转型投资的决策用近年流行的话，大约是一句“不敢all in”，而决策失败后，就迎来了赖以起家的网游业务不得不卖身的惨淡后果。
盛大这块招牌还将持续，但早已暗淡。暗淡的盛大能为世纪华通的游戏事业增添多少可持续的发展动力，这是一个问题。
