昨晚，浪潮信息[000977.SZ]发布了公告：拟采用向原股东配售股份（配股）的方式，以每10股配售不超过2.5股的比例向全体股东配售，配售数量不超过3.22亿股。
公告称，配股募资资金总额将不超过20亿，扣除发行费用后，全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。
话说到这里必须介绍一下什么是配股募资了，因为包括很多老股民在内都没留意过这种募资手段，其实配股募资就是它的字面意思，比如浪潮信息这笔配股，假设你有100股，那么理论上你有权利申购不超过25股（也可以选择不买）。
请注意：这是比低价定增更“有良心”的募资方式，低价定增的坏处一是破坏市场，二是未来将面临解禁压力，对现有股东某种程度上是一种不负责。但配股募资这种手段，大股东是要按照持股比例出钱的（自己都不买，其它人谁敢买）。
然后，今早浪潮信息低开7%，且下午2点之后跌停。
配股是A股公司极少选择的募资手段，因为审核周期漫长，一般至少在八个月前后，这期间可能发生无数变化，自由权不操于公司之手，且如果股价表现弱势，则几乎可以肯定股东认购意愿将不积极，配股就将面临很大的失败风险。
所以，一个很吊诡的逻辑出现了：由于配股的失败风险大、不稳定因素突出，上市公司选择这种办法募资的意愿也不是十分强烈，一般属于上市公司募资的次选。这也就是为什么浪潮信息用“有良心”的手段募资，市场给出的反应竟是跌停。因为，《配股募资的公告》在不少情况下等于《我没钱了搞钱也有点难的公告》。
浪潮信息有多缺钱呢？假设本次募资圆满完成，募集的20亿资金也不够用。
请注意，浪潮信息在公告中说了：20亿将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。
潜台词股民们大概都懂：现金流存在断顿危机！
根据浪潮信息的2018年年度报告，浪潮信息应付账款超百亿，此外，今年一季度，公司利息支出占净利润的比重已高达68.51%，浪潮信息的财务状况已是捉襟见肘。
此一时，彼一时也。浪潮信息曾经是红极一时的明星股，是国产服务器龙头公司，科技大牛股。直至如今，它依然是国产服务器龙头，今年一季度，浪潮以27.3%的市占率位居中国X86服务器首位，以7.90%市占率位居全球服务器第三位。
近三年，浪潮信息营收规模不断扩张，2018年，公司总营收为469.41亿，比2016年涨了270.54%。今年一季度，公司总营收再次同比上涨27.41%。然而，在营收规模快速扩张的同时，浪潮信息的盈利能力不仅没有增加，反而出现了下降。2018年，浪潮信息的销售净利率仅为1.39%，而在2016年时，这一数字还为2.24%。
浪潮信息名为高科技龙头，实际上却在苦苦应付国外竞争对手，面临国外对手的技术优势，浪潮信息不得不以价格取胜，这导致它的相当一部分利润竟是来自政府补助，今年一季度，浪潮信息净利润为9229.85万，同期，政府补助高达2836.24万，政府补助占净利润的比为30.72%。
与此同时，2018年底，公司流动资产为234.5亿（占总资产的91.6%），其中，应收账款和票据高达50.8亿，存货高达82.17亿；2018年，浪潮信息对应收账款和存货的资产减值达5.1亿。公司财务费用也在节节攀升，2018年底的财务费用占净利润比重为65.14%，为4.24亿元。
截止2018年底，公司应付账款高达104.4亿，与上年底相比，涨幅达92.05%。而在2015年时，其应付账款仅为15.32亿。
浪潮信息的资金困境，导致它频繁发企业债和配股募资等。
2017年，浪潮信息进行了一次配股。根据浪潮信息2017年7月的配股发行结果公告，以公司总股本9.99亿股为基数，按照每10股配售3股的比例向股权登记日全体股东配售，共计可配股份数量2.99亿股，发行价格为10.34元/股。公司控股股东浪潮集团及其子公司浪潮软件集团承诺以现金形式全额认购其可获配的所有股份。公司此次配股募集资金规模不超过人民币31亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金、偿还银行贷款、“模块化数据中心研发与产业化项目”及“全闪存阵列研发与产业化项目”。最后公司共增加2.90亿股，共募集资金29.64亿元。
前面说过了，配股募资是真心没办法了，大股东必须拿出一定的诚意，不然别人不会跟着你买。
而至于更“舒服”的募资手段定向增发，浪潮信息也曾经用过：
2014年3月，浪潮信息定向增发2493.14万股，共募集资金净额9.73亿元，资金用途为关键应用主机产业化项目,大数据一体机产业化项目,补充流动资金。
2016年1月，定向增发3955.70万股，共募集资金净额9.78亿元，资金用途为云服务器研发与产业化项目,高端存储系统研发与产业化项目,自主可控,安全可信计算平台研发与产业化项目,补充流动资金项目。
去年，浪潮信息还发布了4只企业债券，共融资32亿元。今年5月，浪潮信息再次发债10亿。
浪潮信息的资金困境并不难看得出，但多家券商包括申万宏源、国金证券在内，今年以来却多次对其进行推荐。花朵财经注意到，今年2月28日，浪潮信息的股东人数为12万，4个月后的如今，其股东人数已达15万。
