文| 花朵财经
2020年是信托行业非常艰难的一年，资管新规及房地产融资红线对行业造成较大的影响，风险项目层出不穷，越来越多的信托公司走进了暴雷名单。
安信信托、四川信托的风险处置方案尚未出炉，民生信托“80吨黄金大劫案”也未彻底解决，近期雪松信托又被爆出42只产品全线“裸奔”。
尽管出现这许多的风险项目，但信托业规模庞大的信托赔偿准备金却迟迟未见动用的迹象。
《信托公司管理办法》中规定，信托公司每年应当从税后利润当中提取5%作为信托赔偿准备金，但该赔偿准备金累计总额达到公司注册资本的20%时，可不再提取。赔偿准备金应存放于经营稳健、具有一定实力的境内商业银行，或用于购买国债等低风险、高流动性证券品种。
根据中国信托业协会官方的数据显示，截至2020年第二季度末信托资产规模为21.28万亿元，同比下降5.56%，比年初减少3250.48亿元，环比下降0.22%。
这是自2017年4季度以来信托业管理资产规模连续10个季度下降。信托业净资产6492.5亿元，信托赔偿准备金高达296亿元，同比增长11.12%，环比增长0.21%，信托赔偿准备金占所有者权益比例从2019年2季度末4.45%提高到2020年2季度末4.56%。
将近300亿的赔偿准备金却只能参与银行存款、国债等低收益类金融产品，投资回报率不到3%，对比动辄8%以上的信托融资成本，资金使用明显便宜，着实是一种资源的浪费。
根据中国信托业协会《2020年2季度中国信托业发展评析》的观点，当前经济尚未全面恢复，疫情仍有较大不确定性，所带来的金融风险也存在一定时滞，信托业就需要提高信托赔偿准备，以应对和处置可能出现的更多风险点，在化解存量风险的同时，要防止新增风险。
那么，在信托项目风险屡屡发生，行业不良率逐步升高的艰难背景下，面对众多的暴雷风险产品以及迟迟拿不回本息的投资人，个别信托公司甚至已然陷入经营困境。信托公司依然为什么没有启用防范信托业务风险的赔偿准备金呢？
部分业内人士认为很重要的原因是赔偿准备金的使用细则及流程不明确，影响了对其的启用。
这种说法是否可靠呢，《信托公司管理办法》确实只明确规定提取赔偿准备金的要求及投资限制，但却没有特别明确的使用要求，对于出现风险项目赔付如何支取的标准、流程等细节缺乏明确的规定。从这个角度看这个说法似乎有一定的道理，另外一个观点花朵财经认为更有说服力和参考意义。
其实，最主要的原因在于动用赔偿准备金意味着信托公司存在未尽受托责任的问题，对于声誉有影响。同时，信托公司处置信托风险时，更倾向于使用表外的方式处置，不愿意动用表内资产，造成净资产损失。这样，虽然赔偿保证金虽然没有直接使用，但其作为表内资产增加了信托公司的净资产规模，有利于信托公司的评级、产品发行及其在金融机构进行同业拆借融资
另外，界定信托公司是否违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务也是一个非常困难的事情。信托公司是否违规或因未尽责造成信托财产损失，需要监管机构、司法机关等认定。如果监管机构、法院认定信托公司违规或未尽责，应当赔偿损失，是可以使用赔偿准备金的。但是具体应赔付比例、金额依然没有详细规定，只有《金融企业会计制度》有部分相关粗略的内容。
按照《金融企业会计制度》规定，“从事信托投资业务的金融企业，应按本年实现净利润的一定比例提取信托赔偿准备，用于弥补亏损，不得用于分红、转增资本”，至于具体用途，《金融企业会计制度》规定，“从事信托业务时，使受益人或公司受到损失的，属于信托公司违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务不当造成信托资产损失的，以信托赔偿准备金赔偿”。
最后，尽管整个信托业的赔偿准备金已经高达296亿，只占信托业净资产的4.56%，相对于超过21万亿的信托资产总规模，一旦出现大范围项目问题，尤其是大额兑付危机，296亿赔偿准备金也是杯水车薪，不能解决风险的根本问题。究其根本，赔偿金只能作为赔偿操作风险准备的，无法为信托公司做的业务承担信用风险。
总之，尽管信托行业景气度持续下滑，风险项目层出不穷，部分信托公司举步维艰甚至走到破产的边缘，风险项目投资人度日如年，但按照目前情况，将近300亿的信托赔偿准备金大概率依然将会继续沉睡，至于如何解决信托行业的风险问题，则需要监管层、信托公司共同探索出一种市场化化解金融风险的模式。
