子公司亏损大客户存疑,艾隆科技数万平房产出租却要募资盖楼

子公司亏损大客户存疑,艾隆科技数万平房产出租却要募资盖楼
2021年01月06日 18:36 花朵财经

作者|花朵财经研究院

日前,苏州艾隆科技股份有限公司(下称“艾隆科技”)在上交所科创板顺利过会。而就在一年前,该公司还在创业板排队上市,结果不知何故却改道科创板。不过,艾隆科技长期存在的重销售轻研发,以及涉商业行贿等问题或将使其不被投资者看好。

「 1 」重销售轻研发,核心产品占比持续下滑

资料显示,艾隆科技专注于医疗物资的智能管理领域,目前主要为各级医疗服务机构提供医疗物资智能化管理整体解决方案,产品主要包括覆盖智慧药房、智慧病区、智慧物流三大板块的医疗物资智能管理设备及软件信息平台。

招股书显示,2017-2019年,艾隆科技营业收入分别为1.96亿元、2.39亿元、2.91亿元;净利润分别为0.41亿元、0.52亿元、0.54亿元。其中,智慧药房营收分别为1.29亿元、1.43亿元、1.60亿元,占总营收比例从67.81%一直跌至56.73%,同时该产品营收增幅长期保持10%的低速增长。可见,艾隆科技的核心主力已经遇到瓶颈。

另外,智慧病区营收分别为0.27亿元、0.3亿元、0.22亿元,占总营收比例分别为14.44%、12.91%、7.85%,呈现一路下滑态势。而其毛利率分别为32.30%、60.68%、48.96%,波动非常大。

在其核心产品下滑之时,该公司却持续重视相关产品的营销投入,从而导致研发明显不足。报告期内,艾隆科技研发费用占营业收入比重分别为10.28%、8.49%和7.98%,研发投入占比显逐年下降趋势。

而与之相反的是营销支出。报告期内,该公司销售费用分别为0.26亿元、0.35亿元、0.46亿元,销售费用率分别为13.06%、14.76%、15.67%。2018 年、2019 年公司的销售费用分别较上年增加0.097亿元、0.1亿元,同比增长37.90%、29.34%。相对行业平均值从15.41%下降至12.96%,艾隆科技却逆势加码在销售上的花费。

「 2 」子公司大面积亏损,大客户来路不明

除此之外,艾隆科技在招股书中都提示了子公司经营风险,若约束机制不能得到严格执行,将可能导致子公司管理失控、经营亏损等问题。

据悉,艾隆科技共拥有四家全资子公司、四家控股子公司。2019年,子公司苏州医谷亏损13.21万元、艾隆信息亏损82.92万元、广州艾隆亏损22.05万元、医橙网亏损184.47万元,苏州艾洁22.26万元、苏州云诊亏损40.80万元。

而2018年,广州艾隆亏损5.19万元、浙江艾隆亏损19.81万元、医橙网亏损151.50万元。上述子公司两年合计亏损超540万元,若不能及时扭亏,后期将会影响公司整体经营。

然而,子公司亏损只是艾隆科技自身问题,但大客户存在的问题或是公司无法控制的。我们注意到,艾隆科技大客户部分群体并不稳定,甚至多位大客户只是昙花一现,而且大客户中员工参保人数仅为个位数或“0”人参保。

招股书显示,2020年1-6月,山西茵特智达自动化设备有限公司首次出现在艾隆科技的大客户名单中,为第三大客户,占主营业务收入5.33%,但该公司2017年-2019年的参保人数均为“0”人。

事实上,艾隆科技前五大客户中出现“零人”参保并不是个例。2018年,艾隆科技的第五大客户山东万隆工贸有限公司当年采购金额为663.76万元,占当年主营业务收入的2.87%。但2017-2019年山东万隆工贸有限公司的员工参保人数却均为零。

除此之外,2019年艾隆科技第一大客户上海凯路威电子科技有限公司以2586万元销售额,占主营业务收入9.16%。其成立于2018年4月,2018年社保缴纳人数1人,2019年社保人数也才5人。

而该客户仅成立区区一年的时间,就超过华润医药国药控股等这些传统老客户,成为艾隆科技第一大客户。不仅如此,该客户还存在1519万元的应收账款,占应收账款余额比例达8.14%。这一情况甚至被外界怀疑,该公司成立的价值就是为艾隆科技调节业绩的。

「 3 」现有房产出租,为何还要募资盖房

不仅如此,艾隆科技还存在募投项目不合理,圈钱嫌疑重大等问题。目前,该公司账面投资性房地产原值为1.05亿元,主要为两处房产,已对外出租。

而同时,艾隆科技账面固定资产为1.06亿元,其中房屋账面原值为1.04亿元,固定资产中建筑物的建筑面积应在3万平方米左右,不过形成鲜明对比的是,艾隆科技固定资产中用于生产的机械设备账面原值仅为1749万元,可谓是“大房产、小设备”。

而此次IPO,艾隆科技拟募集资金4.77亿元,其中2.05亿元用于药房自动化设备生产基地项目,即拟在公司自有土地上新建综合大楼,同时购置生产设备、检测设备及配套设备,扩大公司生产线,本质即“建楼”。

这明显与科创板本意相违背,公司现有厂房或房产用于对外出租,却从市场上募集资金用于相关房产的建设,募投的必要性着实有待考量。另外,公司“大房产、小设备”的固定资产结构,也在一定程度上加深了外界对公司研发能力以及业绩真实性的质疑。

艾隆科技研发能力存疑,业务真实性待考,对大客户销售“精准”爆增,而且公司存在大量投资性房地产与房屋及建筑物却仍大额融资进行房产建设,诸多问题都需要艾隆科技给出一个完美的解释。

「 4 」多次违法违规 涉嫌医疗行贿

除了上述问题外,艾隆科技内控治理也存在巨大风险。据裁判文书网显示,艾隆科技曾因未履行已经产生法律效力的劳动仲裁裁决书中所确定的义务,被苏州工业园区法院冻结扣划公司银行存款6万元,2017年05月沦为被执行人。

另外该公司还存在商业行贿等情形。据悉,艾隆科技涉湖南省肿瘤医院药学部主任杨立平受贿案,胡某红是苏州艾隆科技有限公司湖南分公司的负责人,前后送出贿款24万元换取项目采用艾隆科技的设备。

2019年06年,苏州艾隆科技与北京鸿顺康贸易有限公司买卖合同纠纷一审已判决,显示为人民法院认为不宜在互联网公布的其他情形。

由此可见,艾隆科技法律意识严重淡薄,多次涉嫌违法违规,且不尊重劳动者合法权益,种种迹象表明,该公司内控治理有待提升。

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