天山股份连发49份公告推千亿收购案,A股史上第二大

天山股份连发49份公告推千亿收购案,A股史上第二大
2021年03月03日 11:49 花朵财经

花朵财经原创

竹板这么一打呀,是别的咱不夸,就先表一表天山股份这发公告的气势吧……

抱歉图实在是太长了,就这还没截完。

天山股份这些公告宣布,拟采用发行股份及支付现金的方式,向中国建材等26名交易方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。

标的公司股东全部权益的评估值合计为约988.98亿元,而天山股份需要为此支付的对价高达981.42亿元,合计增值率为51.95%。其中,941.71亿元对价由上市公司以发行股份的形式支付,39.71亿元对价以现金形式支付。

而本次天山股份需要向交易方发行高达70.38亿股股票!

同时,天山股份将向不超过35名投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金总额不超过50亿元。

此事意味着,中国水泥界的“惊天变”终于落下了第一只靴子,一切只待批准。此前的2020年8月7日,天山股份已经披露了重大资产重组预案,昨晚是将“预案”又往前推了一步。

如果本次重组能顺利实施,将仅次于招商蛇口并购案,成为A股史上第二大并购重组案。

而天山水泥可谓是万千宠爱在一身,作为一家总资产不到200亿的水泥公司,本次它要并购的对象中,只有中材水泥的身板比它弱一点。南方水泥、中联水泥、西南水泥都是资产接近千亿的公司。

天山水泥之所以能提出如此典型的“蛇吞象”收购案,是因为决策者并非天山水泥自己,而是它的控股股东中国建材。

本次重组是响应水泥行业供给侧改革的深化趋势,公告显示,交易完成后天山水泥将成为全国水泥行业的龙头上市公司,水泥产能提升至约4亿吨以上,水泥熟料产能提升至约3亿吨以上,商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右。

而根据海螺水泥的2020年半年报,海螺水泥产能3.66亿吨,熟料产能2.59亿吨,商品混凝土产能300万立方米。

中国水泥业,眼看要形成天山碾压海螺的局面,海螺这个多年来的水泥老大要屈居第二了。

尽管去年已经有了预案,但本次天山水泥的并购重组还是惊呆了一众投资者,有人惊呼活久见,而天山水泥从春节之后到昨天,9个工作日收盘也已经涨了超过20%,随着今天消息的出炉,可能会有更多人涌入该股。

收购如果顺利完成,天山股份的总资产和水泥熟料等产能都明显超过了海螺水泥,营收也差相仿佛,但这并不意味着“大个子身体就壮”,海螺水泥之所以能成为国内水泥一哥,是由于其成本和费用控制的功力超群,也正因此历来海螺水泥都是各券商配资和推荐的重点权重股,但天山股份乃至本次“蛇吞象”并购的多家水泥企业,明显在成本控制方面跟海螺水泥的功力有一定的差距。

而且在收购成功之后,天山股份的负债率可能会非常高,这也将成为制约企业发展的因素之一,但由于控股股东是中建投,所以融资方面的问题倒不用特别担心。

再则,天山水泥和本次并购的多家水泥公司分布在多个地区,天山股份公告中称,交易完成后通过多元化地域业务分布,公司可降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的经营波动,为全体股东带来更稳健的回报。但是跨地域公司的管理和运营也是一个不大不小的难题。

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