花朵财经观察出品
编辑 | 铎子
商界铁娘子，绝不仅有董明珠。
双手交叉，手臂搁在桌子上，“中国第一位女首富”张茵，总喜欢保持这种姿势与人交流。
在性格学上，这暗示着具有冷静的观察力，是喜欢掌控一切的领导者形象。
如此“霸气”人物，外界对她却知之甚少，只知道她是靠“收破烂”起家的。
中国第一位女首富
胡润百富榜，让她一夜成名。
2006年10月某个上午，张茵在美国的公司开会，因此关掉了手机。开完会已是下午，她打开手机，看到上百通未接电话。
原来，在她开会期间，《胡润百富榜》为她估出了270亿人民币的身家，让她力压黄光裕成为中国新首富，也是新中国第一位女性首富。
当张茵的名字问鼎《胡润百富榜》榜首时，众人却都纷纷一头雾水，并不知道这个女人到底是谁？凭什么能够抢走大众熟知的国美掌舵人黄光裕的首富王冠。
后来随着一家家媒体扎堆访谈张茵，人们开始得知，张茵于1957年出生在广东韶关，祖籍为黑龙江省鸡西市，父亲曾是名军人，家中还有七个弟弟妹妹。
而在文革期间，张茵的父亲遭受了被批判、下放的厄运，因某些原因入狱，作为大姐的张茵，自此和母亲一起承担起了养家糊口的重任。
直到1977年，国家恢复高考，父亲又得以平反。20岁的张茵在父母支持下跑去考试，如愿考上大学，学财会专业，这才为她日后创业打下了基础。
见有人问，成功秘诀是什么？张茵把她归结为两个字：专一。
要说上世纪八九十年代那会，什么最火？当属房地产。万科的王石，正是这时开始涉足的房地产。
不管外界如此变化，张茵却一直专注做纸业，这一执念从未动摇。
企业最关键的，往往是做好定位，然后一头扎进这一领域持续下深功夫，切勿朝三暮四。而这，也成了张茵滚滚财富的开始。
勇战黑帮
1985年，27岁的张茵胆子相当大。
彼时，她只是在香港一次出差中，偶然结识了一位造纸厂厂长，得知一些造纸情报后，就不顾老父亲反对，做了辞掉在一家合资企业出任财务部长的决定。
据当时情况，虽然造纸术是我国发明的，但内地主要用麦草浆造纸，这种纸并不能用于包装产品出口，所以内地的包装纸大量依赖于进口废纸和木浆。
此外，当时内地废纸收集体系尚不健全，很多再生纸原料都依赖于从香港进口。
得知这一消息后，自觉其中存在巨大商机的张茵，办完离职手续的第二天，便迅速带着3万元现金南下香港，开启了“收破烂”，打算借此进口机遇大赚一笔。
初到香港，她就迫不及待租下了一间37平米的小屋作为办公室兼住所，并成立了自己的公司——营港深纸品收购公司。
公司有了，这时张茵却发现：即便是废纸，也并没有想象中好捡。
事情起源于，当时的香港，只要有利，几乎都有黑社会干扰，而废纸回收早已被黑社会“三合会”垄断，跟这帮人做生意，简直就是与虎谋皮。
其中，“三合会”规定，卖给废纸收购商的纸中要掺杂30%的水分，否则就是违反行规。很多回收商人忌惮这群恶人，敢怒不敢言，只好咬牙回收。
张茵虽身为女子，对此却丝毫不示弱，坚决拒收水分超标的纸，坚持要将纸的水分降至15%。
按理说，照这么发展下去，张茵是压根收不到废纸的，好在结果恰恰相反。
在面对“三合会”的威胁，张茵的策略是：寻找新的回收渠道。
在香港“捡破烂”这个底层圈子，其实当时除了黑社会“三合会”从中分羹吃肉，还有不少零散的拾荒者，而这为张茵提供了一条重要的回收渠道。
得益于严控产品质量关，把控纸水分，让纸的品质更好，这又为张茵赢得了不少的客户。
到1989年，创业短短四年，张茵的公司就已经发展成为香港最大的废纸出口企业。
随着张茵用口碑，吸引了更多的客户，规模越做越大，这期间，越来越多的人也开始撇开 “三合会”，直接将废纸卖给张茵。
然而，张茵这个破坏“行规”的举动，彻底激怒了“三合会”。很长一段时间，张茵的生活里充斥着恐吓电话、厂房被砸、整理好的废纸被浇水等大大小小的麻烦。
幸好80年代的香港，已经逐渐不同往日，这期间，香港政府开始了一连串针对“三合会”的打击，在这样的背景下，黑帮也拿张茵没办法。
后来随着政府持续出招，实施洗脱“三合会”会籍计划，让古惑仔们金盆洗手，“三合会”更是名存实亡，再难对张茵构成威胁。
开启异国征程
勇战黑帮胜利后，张茵越战越勇。
在做废纸生意时，张茵就说：一定要做废纸大王、当造纸大王。
南下香港之后，张茵的第二站，是当时全球最大纸张消费大国之一的美国。
随着内地经济的持续发展，香港回收的全部废纸都难以满足造纸市场的巨胃，为扩大业务，连英语都不会说的张茵，硬是在1990年2月，和丈夫一道，开启了异国征程。
初到洛杉矶时，情景与当年南下香港相似，夫妻俩仅租住了一套70平米的公寓，白天做办公室，晚上当住所。
与初期创业一样艰难，当她们在美国各地求购废纸，一家一家主动去拜访，请求别人与她们合作时，在美没有什么资源和知名度的她们四处碰壁，更多人都不搭理她们。
生意场所，最讲究利益。张茵最终想到一条高招：用高于市场价的钱，去收购废纸，即便亏损也不改价，就是要让别人觉得有利可图。
眼见居然有这样的冤大头，越来越多的废纸供应商纷纷主动与她们合作。
借此，不到半年时间，张茵在美创立的中南控股公司，就在美国打开了市场，并收获了一定的知名度，再不愁没有供应商了。
后来随着张茵“两头通杀”，在美国低价回收废纸后，不断送往国内加工，后又销往世界各地，她商业版图随之不断扩大。
经过几年的苦心经营，1996年在美国的集装箱出口量上中南控股排名位居第四，到2001年，更跃居美国废纸出口行业之首。
张茵也因此成为美国知名的女性企业家，美国媒体称之为“废纸大王”。
“废纸大王”成“造纸大王”
张茵还有一个梦想：当“造纸大王”。
1996年的时候，当张茵在美国混得风生水起时，她就已经开始向废纸下游产业链造纸进行拓展，并将重心放回到了国内市场。
与香港创业时有着十分相似的背景，张茵通过一番市场调研后，发现国内的高档包装纸需求量很大，尤其是高档牛卡纸，总是供不应求。但过去我国高档牛卡纸一般都是从国外进口的，直觉告诉她，这其中存在巨大商机。
于是在1996年，39岁的张茵就跑到东莞投资了1.1亿美元，创立了玖龙纸业，专门生产高档牛卡纸。
这一次，与香港勇战黑社会也类似，张茵再次表现出勇敢果断。
玖龙纸业的第一条生产线年产能就是20万吨高档牛卡纸，相比同一时间，国内绝大部分造纸厂的生产规模只有每年5万吨左右，其魄力让整个行业为之震惊。
源于张茵的猛烈扩产，短短几年，到2005年，玖龙纸业产能又上升到330万吨，在中国市场占有率达到17%，超越晨鸣纸业成为全国第一、亚洲第二、世界第八的造纸巨头。
那段时间，玖龙纸业生产的高档牛卡纸也相当火爆，可口可乐、耐克、索尼、海尔、宝洁等先后都采用了玖龙纸业的纸，每天都有成群结队的货车等着拉货。
转眼间，张茵从“废纸大王”变成了“造纸大王”。
不过，接连大手笔扩产，张茵资金压力不小，玖龙纸业资产负债率一度接近80%。在此情形下，玖龙纸业上市被提上议程。
2006年3月3日，玖龙纸业登陆香港主板，募集资金38亿港元，上市后，玖龙纸业负债率降至约49%。
也正是在这一年，张茵声名大噪，个人身价上升至270亿元，以超过第二名黄光裕70亿元成为中国首位女首富，改写了财富世界由男性轮流坐庄的历史。
只是不久之后，张茵就出事了，犹如“人怕出名，猪怕壮”一般。
四面楚歌
2008年，张茵遭遇多重打击。
当年3月，全国政协第十一届一次会议，作为全国政协委员的张茵在会议上作了三个提案：
一是取消无固定期限的劳动合同，以3-5年的有限劳动合同取而代之；二是降低高收入者赋税，将月薪10万元以上的最高累进税率从45%减至30%；三是鼓励企业进口先进高效的节能环保设备，给予5-7年的免征进口关税和增值税的过渡期限。
该提案在当时一经披露，质疑声随之接踵而至。很多人都认为，她只为富人说话，为富不仁。
当年3月12日，张茵的提案出台不久，玖龙纸业更一度创下上市之后的最大单日跌幅，股价暴跌超40%，张茵的身家在一天内蒸发134亿港币。
一波未平一波又起。
同年4月，香港大学师生监察无良企业行动组织(SACOM)发表一篇《2008年首季香港上市企业内地血汗工厂报告》，再次将张茵推向风口浪尖。
该报告将玖龙纸业称为“港企之耻”、“吸血工厂”，直接指出玖龙纸业工伤事故严重，工作环境恶劣，以及有着不正当罚款、剥削工人等行为。
从女首富到被接连推到舆论风口，张茵也因此沦为人人“喊打”的对象。
不过事后经广东总工会调查，证实玖龙纸业不算“吸血工厂”。张茵也及时回应，相关指控不符合事实，但员工待遇存在不足，需要改进，事情到这，才开始慢慢好转。
然而风波到这，仍未平息。
2008年9月，引发全球经济危机的金融危机席卷全球，又让玖龙纸业摔了个大跟头。
当年，原本几百美元一吨的废纸价格受供求影响，直线暴跌，最低跌到七八十美元一吨。
废纸像垃圾一样堆满工厂，玖龙纸业很快出现资金短缺，负债额一度高达123亿港元。风雨飘摇之际，玖龙纸业破产的唱衰声在业内此起彼伏。
这距离张茵当上女首富才仅仅两年，其衰败速度之快令人惊讶。
但能成为首富，张茵还是有两把刷子的，在巨大的风波中，卷入谷底的张茵仍临危不乱，镇定自若。
危机中，她埋头加强内部管理，带领团队全力止损，除叫停一些扩产工程外，还着力调整了销售、采购等环节。
销售方面，以往，玖龙纸业的内外销比例基本是五五开，在外销出现困难的情况下，玖龙开始着力拓展内需市场，并在半年后将内销比例调整至8成以上。
采购方面，过去，玖龙纸业大多使用进口废纸，而随着天津、重庆等造纸基地先后投入运营，其50%以上的原材料改为使用国产废纸。
系列调整过后，没过多久，张茵又如同枯木逢春，在消失一年后，再度荣登“胡润百富榜”女首富。
只不过，如今张茵又迎考验了。
8月31日，玖龙纸业发布截至2023年6月30日止年度盈利警告称，报告期内，预计集团将录得本年度公司的权益持有人应占亏损约22亿元至26亿元。
上市17年来，玖龙缔造者张茵，第一次交出年度赤字报表。对于亏损主要原因，玖龙纸业表示，是由于本年度产品售价下降及毛利率大幅下降所致。
事实上，不同于创业初期，如今中国各类纸业基本已实现进口替代。其次，2021年，随着我国全面实施“禁废令”，禁止外国废料入境，靠进口废纸进行造纸的生意也难以为继。
此背景下，各类纸产品供应充足，产品售价下降，以及废纸进口限制会让造纸成本上升，从而导致毛利率下降，也就并不意外了。
随着初期创业的红利一个个消退，张茵还能够写出新的传奇吗？
（文章来源：花朵财经观察）
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