陈春燕:私募基金是资本市场的重要参与力量

陈春燕:私募基金是资本市场的重要参与力量
2019年01月12日 15:57 起风财经

1月12日,“开放共赢拥抱未来”2019中国天使创投潮白论坛暨中国青年天使会第六届年度峰会在北京盛大开幕。政府领导、著名专家学者、行业领军人物、知名企业家、中国顶级天使投资人、优秀创业者代表等各界嘉宾齐聚一堂,针对新能源智能汽车、新材料、智能装备三大创新型产业集群的发展现状、发展趋势以及相关热点话题展开分享与讨论。

中国证券投资基金业协会党委委员、秘书长陈春艳表示:

以下为陈春艳演讲实录,由起风财经(ID:QFCJ2018)精编整理:

很高兴受邀参加此次论坛。新年伊始,我谨代表中国证券投资基金业协会,向在座的各位领导、专家学者和新闻媒体的朋友们致以新年的问候,对论坛的召开表示热烈祝贺!论坛聚焦“新形势”“新产业”“新动力”,交流观点,碰撞思想,对于激发创投市场活力、推动高精尖产业发展和提升国家创新实力具有非常重要的意义。借此机会,结合私募股权与创投基金行业发展实际,我主要谈以下三点认识。

首先,私募基金保持正向增长态势,已成为资本市场的重要参与力量。

过去一年,金融服务实体经济纵深发展,私募基金是提高直接融资比重的重要资本力量。从基金业协会成立以来,在协会登记的资产规模首次出现负增长。2012年的时候,在协会登记的资产规模约7万亿,之后每隔一年规模翻一番。但去年首次出现了2.83万亿的规模下降。其中,在这个规模中间,协会登记的证券公司及其子公司的私募业务,下降了将近6万亿元。呈现正增长的为公募基金和私募基金的规模。公募基金增长主要以货币市场基金为主。而私募基金增长的1.68万亿中间,PE和VC贡献了主要力量。

另一方面,私募基金一共为95200个企业形成了5.22万亿的资本金。其中,去年新增的资本金前三季度达到9656亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.3%。去年中国证监会,IPO形成资本金1300多亿,再融资形成资本金4100亿,总数应该没有超过5500亿。而私募基金实际上形成资本金的数量是中国证监会公募市场形成数量的一倍以上。私募基金已经成为中国资本市场最重要的四梁八柱,为企业发展提供了宝贵的资本金,对推动实体经济创新发展的重大作用已得到有关部门高度认可,产生广泛影响力。

过去一年,私募基金不断“投早投小,投新投长”,成为优质成长型企业探矿者。私募股权与创投基金不仅提供资本金,其密切参与更有利于企业准确把握市场需求、加大研发投入、释放发展潜力。协会备案的私募股权投资基金和创投基金投资案例特征数据分别显示,截至2018年三季度末,私募股权投资基金投资案例中属于中小企业的案例26741个,在投金额1.24万亿元,占所有投资案例的比例分别为59.68%和26.1%;属于高新技术企业的案例14022个,在投金额7961.94亿元,占比分别为31.29%和16.7%;属于初创科技型企业的案例2386个,在投金额457.9亿元,占比分别为5.33%和0.96%。创业投资基金所投案例中属于中小企业的案例数量和在投金额占比最高,分别达78.85% 和54.63%;属于高新技术企业的案例数量和在投金额占比分别为35.37%和37%;属于初创科技型企业的案例数量和在投金额占比分别为13.42%和7.61%。总得来看,创投基金更偏好扶持中小型企业、初创科技型企业。

过去一年,私募基金积极布局高科技行业和战略新兴产业,有效推进经济高质量发展。私募股权及创投基金的资本是能带来高附加值的稀缺资源,资本的逐利性促使其选择具有发展前景的战略新兴行业。从资金投向行业分布来看,协会备案2018年第三季度末数据显示,我国私募股权投资基金投向信息技术服务等计算机运用、以装备制造为代表的工业资本品、医药生物、医疗器械与服务、电子设备、半导体的项目数量合计24430个,在投本金1.74万亿元,占比分别为54.52%、36.6%。而创投基金布局高精尖产业趋势更加明显,投向上述高科技行业项目数量占比68.68%,在投本金占比达57.18%,顺应了全球新一轮科技革命的主流趋势。

据Preqin统计数据显示,全球私募股权投资基金近年来主要布局高科技行业,仅2017年,投资软件和互联网行业就接近半数。在第四次工业革命到来之际,我国私募基金将肩负着推动我国产业迈向全球价值链中高端的重要责任和历史使命。

过去一年,私募基金在推动区域产业转型升级过程中发挥了不可或缺的作用。北京市在加速科技与资本对接,推动新旧动能转换方面做了很多探索。2017年12月,出台了《北京市推出新一代信息技术等十大高精尖产业发展指导意见》,选取了新一代信息技术、集成电路、医药健康等十个产业作为本市重点发展的高精尖产业,并加速全国科技创新中心建设。

为此,2018年6月,市政府出资200亿元设立科技创新基金,通过直投与投资子基金的形式,支持高端硬技术创新和前端原始创新,培育高精尖产业。由此可见,以早期、创投、母基金为代表的私募基金,正成为打造新型产业体系和塑造经济发展新高地的助推器。

第二,协会不断完善行业自律管理体系,服务会员工作取得新进展。

协会积极以高度的使命感和责任感,助力会员机构做大做强,助推资产管理行业发展壮大,着力发挥协会自律管理与专业服务功能。

一是不断完善私募基金登记备案管理。持续升级AMBERS系统、建立健全自律规则体系,特别是以私募基金管理人登记须知与私募基金备案须知为重要抓手,夯实私募基金注册制度基础。2018年,协会新登记私募基金管理人2802家,平均办理时间38.6个工作日;备案私募基金22508只,平均办理时间6.3个工作日。

二是深化市场化信用积累与信用博弈机制。在机构登记中引入法律意见书,在信息报送中引入经审计的年度财务报告,推动私募基金管理人内部治理与市场化中介服务有机衔接、相互制衡。截至2018年底,共有2488家律师事务所为1.86万家管理人出具了法律意见书;有16家律师事务所被列入不接受法律意见书名单;约3500家会计师事务所为近2万家私募基金管理人提供了经审计的2017年年度财务报告。实行会员信用信息报告制度,已为2067家机构提供信用报告,有近90%的私募证券投资基金管理人会员发生信用查询记录;针对私募股权基金管理人,已形成包括“一性三度”23项指标和投资风格13项指标为主要内容的信用报告规则草案,并成为央行支持民营企业股权融资计划工具方案的重要筛选标准。

三是服务会员方面取得重大突破。积极响应行业诉求,多次与财政部、税务总局相关部门沟通协调行业税收问题,成功推动9月6日和12月12日国务院常务会议通过“确保整体税负不增”、“依法备案的基金可选择按单一投资基金核算”等决议。

四是不断拓宽投融资渠道,促进产业与资本对接。建立私募行业与相关产业、区域、机构之间的“私募+”平台对接机制,促进细分行业领域“资本+项目”对接,先后与国科控股、中国中小企业协会、商务部外资司、中央网信办规划财务局、北京未来科学城管委会、厦门高新区、武汉光谷生物城等,以私募基金支持人工智能、生物医药产业、绿色产业、集成电路产业发展和央企创新等主题联合举办私享汇活动,受到行业广泛欢迎。

2018年对于整个资管行业来讲是具有里程碑意义的一年,面对统一监管、减税降费、回归本源,私募基金既经受着考验,也寻求着蜕变和发展。2019年是新中国成立70周年,也是推进实体经济高质量发展的开局之年。在中国证监会的指导下,协会党委将深入贯彻中央经济工作会议精神,强化过程自律、落实信义义务,建设更加高效、诚信的私募行业,服务于“规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总体要求。也衷心希望社会各界,齐心协力,推动私募基金在建设人文北京、科技北京、绿色背景的进程中,在推动实现中华民族伟大复兴的征途上,更有作为、更有活力。

最后,预祝论坛圆满成功!谢谢大家!

财经自媒体联盟

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