01
关键词：华为
2024年4月30日，华为投资控股有限公司披露2024年一季报，华为2024年一季度实现营收约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长564.04%。对比前两年。
2023年第一季度，华为实现销售收入1321亿元，同比微增0.8%，净利润约在30.38亿元，净利润率2.3%，为五年内最低水平。2022年第一季度，华为实现销售收入1310亿元人民币，同比下滑13.9%；净利润约56.3亿元，净利润率为4.3%，同比下滑66.5%。
时代伯乐观点：
1、2024年的增长很大程度来自于Mate60系列手机和问界汽车的热销所带来的增量收入。同时，增长也意味着华为在其他领域陆续取得突破。
正如华为轮值董事长徐直军所言，华为的2024年精彩纷呈：5G的新一代产品将在2024年开始规模商用；大模型正在加速AI的技术突破和应用发展；清洁能源发电占比持续提升，光伏和风电加速成为主力能源；新能源汽车产业会持续快速发展，并从纯电动化走向智能化。后两者是很多人没有想到的华为产业范畴。
2、华为再次重归高速增长，一方面说明，华为已基本走出美国极限打压的阴影，2024年有望超越2020年营业收入8913.68亿元的历史新高，甚至冲刺万亿目标；另一方面，这与任正非先生在中央电视台接受采访的时间慢了亮年，也说明，美国的极限施压也确实延缓了华为为代表的中国高科技企业的发展步伐。
但是，只能延缓，不能改变趋势！
美国打压中国半导体产业，但令美国难堪的是，中国半导体产业正在全面崛起，估计再过5年，美国的半导体企业都将面临亏损局面！
中国又一次复制无数次走过的产业道路。
3、由于华为在半导体，在光刻机领域的逐渐突围，特别是在人工智能底层芯片技术的逐渐迭代，我们有理由相信，正如昨天的字节跳动成为互联网的鲶鱼一样，今天的华为已经成为全球高科技领域公司的巨型鲶鱼，甚至让英伟达和台积电都感到压力，如坐针毡，如刺在喉。
4、我们认为，华为做什么成功什么的原因在于体系。华为任正非曾说，即使他去养猪，也会成为全球的养猪状元，背后是其一整套先进的管理体系和方法论。
以华为IPD为例，到今天，祖师爷IBM都难以迭代下去，而华为已经迭代到7/8/9/10代以上。
这种专业与持续迭代的能力，是华为生生不息和难以战胜的根本原因所在。
5、华为能够挺住到今天并持续实现反超，背后更为重要的是今天中国综合国力的强大。
华为很多产品被堵住，难以走出国门，但是，有中国今天的市场，依然能够东山再起。
这再一次说明，美国能够压制中国高科技发展，这也说明看空中国的论调，可能再次失算。
02
关键词：拯救房地产
中央召开会议，旗帜鲜明地拯救房地产，结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。
时代伯乐观点：
1、这是房地产行业的第二次供给侧改革
房地产行业的第一次供给侧改革是过去5年时间发生的巨震，包括恒大、碧桂园等一批房地产企业的出清，全国房地产企业至少有90%成为供给侧改革的被出清方。
现在是房地产行业的第二次供给侧改革：4月30日，自然资源部出台文件，去化周期超过36个月的城市，暂停新增住宅用地出让，全国有一批城市停供。
房地产行业短期内应该可以企稳，毕竟2023年和2024年预计新开工的面积都赶不上正常的潜在刚需，连续两年大幅度下滑之后，2024年一季度继续大幅度下滑。
2、中长期来看，中国房地产将出现结构性供需矛盾：人口净流入的地区，房价有很强的支撑，一线城市和新一线城市没有大问题，而广大的中西部地区和广大的北方地区（北京除外），还有广大的中小城市，将长期面临房价萎靡不振的局面。
因为人口下滑是未来10年中国难以扭转的局面，没有人口增长，何来房价上涨。
扭转人口出生率下滑是一件事关中华民族伟大复兴的大事！
3、在房地产难以复苏的情况下，各地政府财政的出路只有两条：要么成为核心城市的卫星城，要么积极发展特色产业，吸纳人口和留住人口，否则，政府公务员的工资只能长期依靠中央财政转移。
城市发展的马太效应将十分明显！
4、由于中国本身的体量巨大，在经过一段时间的去化后，房价水平会大幅度下跌，有利于中国人口的增长，从这个角度来说，这也是一件好事情。
03
关键词：港股暴涨
最近半个月来，香港恒生指数不断大幅度上涨，以腾讯、美团等为代表的科技股更是涨势强劲，反弹幅度超过30%，甚至50%以上。
时代伯乐观点：
1、全球资金本质上就是逐利的，与政治的相关性没有很多人所强调的那么大。
今天全球的股市，除中国大陆和香港外，几乎都处于高位，香港成为全球股市的估值洼地。
任何事情都遵循熵增定律，随着时间的推移，悲观还是乐观情绪都会耗散出去，回归理性，回归常识。
2、只要中国自己能够稳住，只要香港依然保持自由港的定位，不仅香港股市，甚至包括香港金融中心的地位依然难以撼动。我们可以短期担心很多机构将总部迁往新加坡，但是，长期而言，正如解放前很多全球银行离开上海一样，最终还是会回来的。
只是这个过程有点曲折和折腾。
我们需要一点耐心和战略定力！
把自己的事情做好，少走弯路和回头路，可能是最好的路径。
3、我们有理由相信，随着港股的大涨，A股最终也会成为全球资本的逐鹿之地。2024年，我们有理由相信，大A股终将雄起。
04
关键词：美国打压TikTok
美国参议院日前通过法案，要求TikTok“或卖或禁”。众议长约翰逊（Mike Johnson）认为投票结果表明国会反对美国人被外国政府“监视”和“操纵”，“我们决心威慑敌人”。法案提出者宣称，TikTok是一个中国政府可以使用的舆论影响工具，对美国国家安全造成了威胁。
这种观点基于两个假设：（1）TikTok受其中国母公司字节跳动的“影响和控制”，数据泄露风险危害性大。（2）TikTok的算法产生了大量“有利于中国政府”的内容推荐，将“操控”美国舆论。在巴以冲突和大选严重撕裂美国民意的舆论背景下，TikTok被视作骇人听闻的“特洛伊木马”。
时代伯乐观点：
1、Tiktok是字节跳动“抖音”的海外版，是一家真正有中国基因的互联网传媒公司。
时代伯乐认为，字节跳动是中国仅有的两家全球性品牌公司之一，还有一家就是华为，而且是世界顶级的企业。
从这个角度来说，中国不仅能够很好地做好硬件，也能够很好地做好软件，甚至包括传媒文化领域。
2、美国的犹太资本基本上左右了美国的政坛，推动封杀TikTok就是犹太资本的力量。
包括布林肯等在内，甚至即将上台的特朗普背后都有大量的犹太资本，如同当年封杀华为一样，我们不要太相信美国表面说辞。
3、这充分体现了美国政府一边高喊“自由”，一边打压外国企业的虚伪自私本质。
TikTok并不威胁美国的国家安全，而封禁TikTok反而会影响美国的就业形势。当前美国政界已被恐华情绪所笼罩，理性思考严重缺失。这与40年前美国对迅速崛起的日本企业心生反感与恐惧的心理极为相似。
4、有人会认为，美国的Facebook/Google不也没有进入中国吗，其实，中国只是要求它们必须接受中国的法律而已，对有关信息需要进行筛选，它们不愿意。
而美国封杀TikTok是赶尽杀绝的，要么卖给美国人，要么撤离美国。
05
关键词：人民币汇率
在美国持续加息并且最近以来扬言还有可能维持强势美元政策以来，日元/韩元等亚洲货币，甚至包括欧元、澳元等纷纷大幅度下挫，唯有人民币非常坚挺，波动幅度不到1.5%，走势非常强势。
时代伯乐观点：
1、到今天，人民币依然强势，这让很多人大跌眼镜，这也意味着美国继续打金融战或者贸易战都没有太大的意义。除非把自己憋死。
毕竟5%左右的基准利率，7%左右的贷款利率，对于一个成熟国家而言，企业难以承受的高利率，对美国的制造业影响更大。
美国以为依靠高利率政策，拉动与中国人民币的利差，从而形成美国本土的磁吸效应，对中国人民币资产进行割韭菜。
与此同时，美国的各项数据继续配合，其实，美国经济的实际表现肯定比统计数据要差，从美国物价指数飞涨和美国人就医越来越难都能够感受到。
很多人以为美国的统计局就一定客观公正，其实，它们也是服务于美国的政策，正如一袋洗衣粉就可以攻打伊拉克一样，时代伯乐始终怀疑美国的统计数据在作假。
美国当局就是希望中国先憋不住，人民币先出现问题，结果，中国贸易顺差依然巨大，人民币依然坚挺。
2、人民币有强大的物质基础
时代伯乐始终认为，一国货币在全球的地位取决于它向全球提供商品的能力。今天的中国是全球最为强大的贸易出口国，能够提供全球绝大多数商品，换句话说，用人民币可以买到世界上绝大多数东西。
这也是俄罗斯虽然受整个西方国家的制裁，但只要与中国保持正常的贸易往来，日子就过得不错的原因所在。
3、唱空人民币的论调，指望人民币奔溃的幻想可能阶段性破产了。
很多人总是幻想人民币出问题，事实上，今天的人民币比世界上绝大多数货币都坚挺。
4、人民币接下去有很大的升值潜力或者对内通货膨胀的政策操作空间很大
在扛过美元高利率政策之后，随着美元进入降息周期，时代伯乐认为，人民币有很大的升值空间。毕竟过去4年时间，美国等西方国家是高通货膨胀，而我们是通缩，人民币相对于美元等货币的购买力大幅度提升，这种差价可能超过30%以上。
当然，人民币也完全可以通过对内贬值来达到目的，毕竟，全国各地还有大量的地方债务需要处理，需要对内贬值。
06
关键词：中国新能源发展
从美国财长耶伦到美国国务卿布林肯，甚至欧洲都认为中国的新能源产能严重过剩。这究竟是严重过剩还是其他目的呢？
时代伯乐观点：
1、中国新能源产业过剩说明中国内卷很厉害，惨烈内卷后，卷出世界级技术和成本优势。
只要中国不限制产能，中国新能源的产能几乎是无限的，因为房地产之后，中国不再缺乏资金。过多的资金追逐过少的机会，这是一个必然的结果。
2、说明中国政府非常有战略眼光，想一想新能源发展已经是20年前中国政府鼓励和扶持的产业了。
想一想，从上海到深圳，都有扶持自己的新能源汽车的品牌。到今天，它们几乎不再依靠政策扶持。
有如此耐心和战略眼光，必然赢得产业竞争，我们配得起，它们输不起而已。
3、得能源者得天下，中国在新能源领域已经建立起全面优势，这是美国等西方国家的焦虑。
正如有人所说，人工智能的尽头也是新能源！
4、中国很少有伟大的发明创造，但是，做同一件事情，确实做得比世界其他国家都要好。这是一种要命的本事。我们千万不要天天幻想高出什么伟大的创新来，试错的代价太大！
企业也是一样，不能天天想到创新，华为也没有多少开创性的创新，华为最为厉害的本事就是做同一件事情做得比同业好。
07
关键词：三中全会
万众期待的二十届三中全会终于确定在7月份召开，这是有关经济发展的重大事件。
时代伯乐观点：
1、三中全会更多是一种信心，一种改革开放的力量。
2、三中全会也是一种期待，期待更多经济发展政策的连续性和稳定性。
3、三中全会也是一种破局，毕竟经济改革已经进入到深水区。
