高管疯狂减持,股价连续飙涨!《吐槽大会》出品方惨遭贱卖

高管疯狂减持,股价连续飙涨!《吐槽大会》出品方惨遭贱卖
2020年01月04日 15:13 大汪财经

文章来源:财经锐眼

近日,云游戏概念大放异彩,成了A股最亮的那颗星。

追随云游戏的脚步,多只概念股轮番上涨,游族网络(002174.SZ)便是其中一员。

但是,在股价连创新高的背后,游族网络到底是怎样的存在?它是否配得上如今的股价?

近日,游族网络的一则交易信息引发外界关注,公司以1.08亿元的价格对外出售子公司掌淘科技的部分股权,预计该交易将为公司带来投资收益不超过5045.21万元。

岁末年初,资金吃紧,很多上市公司都在想方设法搞钱,让自己的年报业绩更好看一点,卖股权是常用手段。但卖股权只能换来一时爽,却不是长久之计。

这并非游族网络首次进行类似操作。去年3月底,游族网络宣布,将旗下淘梦科技、铸梦文化、斯干网络、笑果文化等4家子公司的部分股权,一并打包出售给泽时投资。

在这4家子公司中,最出名的当属笑果文化,单看名字或许有点陌生,但近年来爆火的综艺节目《吐槽大会》、《脱口秀大会》等,均出自笑果文化之手。

随着《吐槽大会》、《脱口秀大会》等收视率连创新高,不仅带火了李诞、池子等优秀脱口秀演员,也吸引了众多资本方的青睐,王思聪的普思资本就投资了笑果文化。

(池子、李诞和王思聪)

2017年融资时,笑果文化公开宣称其估值已达12亿元。但是,按照股权交易价格推算,笑果文化估值仅有6亿元,缩水了整整一半,难免让人产生“贱卖”的联想。

值得一提的是,游素投资是游族网络的全资子公司,泽时投资是公司届时在任高管何彬控制的公司,为公司关联方,这笔交易构成关联交易。

如此看来,游族网络贱卖子公司股权的原因找到了。虽说这是游族网络内部之间进行的股权调整,但打五折甩卖也未免太便宜了,根本没把中小股权的权益放在眼里。

游族网络高管们除了以超低价格腾挪子公司股权,减持起来也毫不手软,而且是董事长带头减持,甚至在窗口期也敢铤而走险。

去年11月26日,游族网络公告称,截至去年11月25日,公司控股股东、董事长兼总经理林奇减持公司股份1175.12万股,占公司总股本的1.32%,套现约1.7亿元。

此前林奇曾进行过两次减持操作,去年9月5日,游族网络公告称,截至去年9月4日,林奇已减持公司股份共计929.92万股,占公司总股本的1.05%。

林奇更早之前的减持操作,还收到了深交所监管函。去年8月12日,深交所对林奇下发监管函,原因是其在公司半年报预披窗口期减持套现4000万元,属于违规操作。

除了疯狂减持股票,林奇还在可转债上进行了一次快进快出的操作。去年9月23日,游族网络发行了1150万张可转债,总额11.5亿元,融资用于项目建设及补充流动资金。

对于本次发行的可转债,林奇认购了272.5万张,占发行总量的23.7%。但是,仅仅一个月后,游族网络就公告称,林奇将272.5万张可转债清仓减持,原因未作说明。

此外,林奇还热衷于股权质押游戏。游族网络公告称,截至去年12月3日,林奇累计质押公司股份2.63亿股,占公司总股本的29.6%,占其持股总数的91.69%。

林奇在前,宁波永谐紧随其后。去年12月13日,游族网络公告称,截至目前,宁波永谐累计减持公司股份4442.34万股,累计减持股份占公司总股本的5%。

在此之前,宁波永谐位列游族网络第二大股东,如今其持股比例已降至1%,此后可能会退出公司前十大股东名单,这是要清仓离场的节奏啊。

按理说,高管是最了解上市公司真实情况的人,他们的一举一动相当于投资者眼中的晴雨表。如今,游族网络高管这么着急套现离场,无异于给投资者兜头浇下一盆冷水。

其实,无论是出售子公司股权,还是减持套现,亦或是股权质押,都很容易让人联想到两个字:缺钱!

现实确实如此,2014年至2018年,游族网络的短期借款从2亿元飙升至18.9亿元,犹如滚雪球般越来越大,足足翻了8倍。

游族网络的债务压力还在继续扩大,2019年三季报显示,公司流动负债合计29.6亿元,占总负债的74.72%,占净资产的54.17%,短期偿债压力不小。

其中,游族网络的短期借款为20.02亿元,占比67.64%;应付票据及应付账款为6.68亿元,占比22.55%。而公司账面上可用的资金仅有13.75亿元,缺口明显。

同时,2019年三季报显示,游族网络需要支付的利息费用达到7215.05万元,占到净利润的10.21%,远高于同行业其他公司。

(数据来源:同花顺)

作为A股网络游戏第一股,游族网络以页游起家,在页游衰落之后将主力放到手游领域。但至今都没有推出一个大爆款,公司业绩增速逐渐放缓。

继《权力的游戏:凛冬将至》这一大IP砸在手里后,游族网络转而打造另一大IP《三体》。但《三体》至今尚未出炉,至于推出后的真实反响如何,目前谁都说不好。

在巨大的债务压力面前,游族网络竟然不为所动,2019年三季报发布当天,公司提出将现金分红比例由归母净利润的10%提高至30%,次日便收到深交所的问询函。

在回复深交所的问询函时,游族网络表示,提高现金分红比例的预案兼顾了股东的即期利益和长远利益,体现了公司积极回报股东的原则,具有一定的可行性。

游族网络似乎要将高分红进行到底了,但稍微有点常识的投资者都知道,现金分红是按持股比例分配的,分红大头都进了大股东腰包,眼睁睁看着大股东吃肉,中小股东只能喝口汤。

在游族网络的一系列折腾下,公司股价犹如坐上了过山车,一路大起大落。去年初,股价跟随大盘整体上涨爬了一段坡,但很快就进入了下滑通道,8月份股价跌至年内新低。

进入去年12月份,随着云游戏概念异军突起,游族网络也迎风而起,股价一路狂飙,一个月内涨幅超过65%,而相比年内低点12.79元,股价涨了近一倍。

眼看着公司股价连创新高,游族网络的高管们又坐不住了,减持戏码再度粉墨登场。这样的游族网络,还值得投资者们坚守阵地吗?

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