重整！昔日千亿房企即将ST，金科控股背水一战_

摘要：“西南王”命运如何（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜妹

这是@闺蜜财经的第1497篇原创

昔日千亿房企金科地产，正经历关键时刻。

2024年4月23日，金科地产披露3份公告，事关停牌、重整，以及其他。

第一份公告是关于重整。金科地产说，2024年4月22日，公司及重庆金科收到五中院送达的《民事裁定书》，五中院裁定受理公司及重庆金科的重整申请。

因被法院裁定受理重整，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，金科地产股票将于4月23日停牌一天，并自4月24日复牌交易起被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST 金科”，股票价格日涨跌幅限制为 5%。

除被受理重整外，金科称不存在其他退市风险警示事项，重整完成后，公司将向深交所申请撤销退市风险警示，经核准后公司股票将恢复正常交易。

所以第二份公告，是关于金科股票停牌和ST事宜。其中提到：如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力；

如重整失败，公司存在被清算的风险。如公司被清算，根据《上市规则》第 9.4.17 条的规定，公司股票将面临终止上市的风险。

基于此，第三份公告金科股份披露的第三份公告里称，该司股票将从2024年4月24日起被调出融资融券标的证券名单。

回溯起来，金科地产的重整之路走了已将近1年。

2023年5月22日，金科股份在媒体披露收到重庆端恒建筑工程有限公司（“端恒建筑”）发来的《告知函》。

端恒建筑认为公司虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司，金科股份仍有一定的重生价值和挽救的可能，故向重庆市第五中级人民法院（简称“五中院”）申请对公司进行重整。

2023年6月30日，金科与中国长城资产旗下的房地产金融投融资平台：长城国富置业有限公司（简称“长城国富”）签署《战略投资框架协议》，长城国富有意向独立或与其他合作方组成投资联合体作为重整投资人参与金科股份的预重整程序。

2023年8月末，金科公告称通过了《关于拟向法院申请重整及预重整的议案》。将与债权人沟通，根据要求推动预重整前期准备工作及制订重整方案，并依法向法院提交重整及预重整的正式申请。

2023年10月末，金科股份已成立专项小组，在政府工作专班指导下推进相关工作。

2024年2月21日，金科股份递交了重整申请相关资料，五中院审查后接收公司重整申请材料。

终于4月23日，金科股份重整申请被裁定受理。

这份《民事裁定书》里提到，金科股份已经无法清偿到期债务，虽然账面资产大于负债，但现有流动资金严重不足，主要资产变现困难，可以认定其明显缺乏清偿能力。

《民事裁定书》里说，金科股份作为全国知名度较高的上市房地产公司，具有房地产开发建设经验、优质运营管理团队、较高的品牌影响力，其主营的房地产开发建设业务具有持续性经营价值。因此，金科股份具备重整价值。

金科股份通过破产重整可以获得新生的机会，有利于债务人、债权人、出资人、职工等各方主体实现共赢，有利于社会资源的有效利用。因此，金科股份具有重整的必要性。

结合金科股份提交的重整方案及可行性分析报告，金科股份提出对其子公司分类处理，整体性化解债务的方案，具有一定的可行性。因此，金科股份具有重整价值和挽救的可能性。

在蜜妹看来，重整成功与否，事关金科生死。

2023年报还没出，此前2023三季报显示，期内金科控股有短期借款68.07亿元，一年内到期非流动负债350.6亿元。另一边，该司截至2023年3季末货币资金仅81.20亿元。

截至2023年末，金科控股及其下属子公司新增到期未支付的债务本金合计约18.68亿元。

经营端情况也不容乐观。此前金科股份披露了2023年度业绩预告，预计2023年归母净利亏损48亿元至78亿元，2022年这一亏损额为213.92亿元。

4月20日，金科股份披露一份“累计诉讼及仲裁事项的公告”，提到截至目前，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及公司控股子公司收到的新增诉讼、仲裁案件金额合计 22.23 亿元（上述诉讼、仲裁的案件涉及金融借款合同纠纷、建设工程施工合同纠纷、商品房销售合同纠纷、合资合作合同纠纷、劳动争议等类型），占该司最近一期经审计净资产的 17.86%。

注意这是新增。3月差不多时间，金科也披露了类似公告，当时的新增诉讼、仲裁案件金额合计13.43亿元……

作为曾经重庆乃至整个西部的标杆房企，金科控股如今的情况让人唏嘘，更让人深思。但形势就是如此波诡云谲，房地产盘整继续，金科能渡过此劫吗？

本文未注明图表均来自于上市公司公开披露，特此说明和感谢！文章仅供讨论分析，不构成投资建议。