今天市场成交 2.26 万亿，比昨天增加 3688 亿，上证微涨 0.42%，量能充沛。
风格上大盘股继续跌，小盘股涨，微盘股大涨。海能达、常山北明、四川长虹、川大智胜等，一堆连板妖股炸板又回封。
这里说的散户大战机构，并不是在同一只股票上厮杀，而是你炒你的，我炒我的。
这也很好理解，有机构的股票，如果连板暴涨，极有可能遭到机构的抛压。所以游子带着散户专门挑机构不会持有的小盘股甚至亏损股大肆炒作，散户恨不得市场上有挂钩业绩暴雷股的 ETF。
有机构、业绩差，暴跌
有机构、业绩好，走平
无机构、业绩差，小涨
无机构，业绩好，暴涨
新股民买暴雷股的逻辑是，有盈利的公司没有重组预期，不会大涨；有基本面的公司没有反转预期，也不会大涨。
但是，小盘股疯狂，大盘股萎靡，散户就赎回基金去参与炒作，这进一步导致大盘股下跌。
小盘股微盘股大涨的居民，从10 月16日开始已经有半个月了，统计显示，最近 2 周的 ETF净流出877亿，这些流出的资金，是前期入场的散户在震荡行情下离场。这边迟迟不涨，那边热火朝天，自然都被吸引过去了。
现在市场上三部分力量风格泾渭分明。
一群游资带着散户疯狂炒作，每天几百个涨停，玩的不亦乐平。现在社交媒体发达，散户特别是新股民没耐心深入了解一家公司的情况，看到哪只涨就买哪只。他们念叨着要远离老股民，坚信这是属于他们的时代，买入垃圾股，享受着涨停带来的快乐。
另一部分力量就是机构自己在玩，每天不停的调仓。卖了白酒买光伏，买了芯片卖医疗。捣过来捣过去没有增量资金。也没有人买主动基金了，每天都在阴跌不止。
在这波行情中，外资增持A股不多。央行发布的数据显示，9月末境外机构持有股票为3.13万亿，高于8月末的2.48万亿，也就是市值增加了 6500 亿元。如果算上 9 月底指数比 8 月底上涨超过 20%，外资也就增持了 1500 亿元左右。
最后就是国家队，保险。在高股息里面不动，既不买也不卖彻底躺平。
按照海通证券的测算，从基金近期披露三季度投资者情况看，过去一年多以来，国家队共增持主流ETF超2800亿份，成本超8000亿元，按最新净值计算近万亿元，获利约 20%，不过，国家队救市资金一般会在市场水位明显抬高后才逐步退出，且持股一般超过4年，目前退出的空间和时间都不够。
除ETF外，按照2024年半年报国家队持股推算，目前国家队直接持有 A 股市值约4万亿，且三季度已披露的国家队持股数量变化不大。
三路人马，井水不犯河水，都有自己的势力范围。
不过这样的局面持续不了多久。
截至昨天晚上，A股所有公司都已经披露完了三季报，从各主流指数的净利润增速和当前的估值情况看，今年三季报唯有上证50和沪深300的净利润增速相比中报是继续改善的，其他指数全都进一步恶化。
从指数构成看，上证50和沪深300中，金融股占比较大，三季度无论是保险还是券商，净利润都有巨大的增长，且大多数银行的净利润增速相比中报也是增长的。但其他指数中制造业公司占比更大，从国家统计局公布的数据也可以明显看出，制造业净利润在三季度大幅转头向下。
所以接下来，小盘股微盘股的大涨行情很可能会以机构反击方式终结。
