昨晚（7月8日），证监会突然曝光了258家非法场外配资平台机构名单，称近期还将再曝光100多家，严查场外配资意图非常明显。
鉴于严查配资被认为是2015牛市突然崩盘的导火索+股市近日持续大涨，于是不少人担心这次行情“重蹈覆辙”，今天上午大盘指数一度急跌翻绿。
于此对应的是另外一则消息:
近日，证监会原主席肖钢公开表示，党中央从来没有像现在这样重视资本市场。
从依赖银行的间接融资过渡到股市直接融资，建设一个强大健康的资本市场，是大国崛起的必经之路。
今天，南方报系旗下的21世纪经济报道还特意发布了一篇社论《强大的资本市场是高质量发展的结果》，予以回应。
众所周知，政策是影响A股未来走势的关键因素。
只有政策上支持，大A股走势才能走的更远。
1、
一边严查场外配资，一遍又喊着高层重视资本市场，这是要向市场传达什么信息？
稍加分析不难发现，这次给市场“泼点冷水”，只是为了让股市行情走的更稳、更远。
换句话说，现在A股急升，短线虽然有随时大跌的风险，但中长期来看，A股向上还有很大的空间。
先说严打场外配资。
有人问，这次严打场外配资会让这波行情像2015年那样熄火么？
答案是不会。
为什么？
本次行情逻辑和上次行情完全不一样。
这轮行情的根本逻辑是大放水。
在疫情之下，全世界都在放大水，作为全球央行的美联储更是开启了史无前例的大放水。
在国内市场，我们看到外资一直都在不停的净流入，规模在刷新高。
也就是说，大放水+经济复苏+大力发展资本市场政策（这个后面会说到），催生了这波牛市。
反观2015年牛市，是标准的杠杆牛。
当时场外1:10，甚至更高的配资比比皆是，疯狂的杠杆资金直接把大盘拉到了5000多点。
当管理层严查杠杆资金时，大量不合规的资金“夺路而逃”，造成了“多杀多”惨剧，牛市就此熄火。
这波行情，管理层显然是要“慢牛”，而非疯牛，打击场外配资防微杜渐，是为了让行情走的更远（至于能否实现这就是另外一个问题了）。
2、
下面咱们梳理下政策面。
2018年12月，中央经济工作会议首次提出，“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。
2019年2月，中央政治局第十三次集体学习明确，“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”。
2019年3月，成立全面深化资本市场改革领导小组，随后形成深化资本市场改革12条，奠定十三五期间资本市场改革蓝图。
2019年7月，科创板开门迎客。
2020年改革进入加速阶段。
二月再融资新规落地、三月新《证券法》落地、四月创业板注册制落地，打通新三板企业转板上市通道，六月沪指迎来三十年大修。
于此同时，“单次T+0”也被提上日程。
另一方面，推动更多中长期资金入市。基金投顾业务试点、MOM产品获准发行、银行理财资金获准开设股票账户、QFII/RQFII限额取消等一系列改革出现。
通过“打破刚兑”等多种方式促进居民储蓄有效向股市迁移，为资本市场带来源源不断的资金。
而现在大量资金在引导下已经开始流入股市，这就是当前我们所处的市场环境。
大家要明白，不管是注册制、扩容，还是提高直接融资比例，都需要一个好的市场环境，这样才能事半功倍。
这才是这波结构性牛市的底气所在。
至于这波行情能走多高，和三个不确定因素高度相关。
一是下半年疫情会不会卷土重来，继续发酵；二是美国在高位，是否会高位跌落；三是对两融余额的管控程度。
我接下来会重点说说，想看的不放点在“再看”鼓励下。
3、
注册制和解禁潮之下，未来股票供给是不稀缺的，稀缺的是好公司。
也就是说，未来股票只会越来越多，你想炒，就有源源不断的筹码供你炒。
在这种环境下，大量的垃圾股和壳资源会越来越不值钱，全面普涨牛市再次出现的概率微乎其微。
A股美股化，两极分化，这是不可逆的长期趋势。
