政策护航!这波超级行情超出你想象

政策护航!这波超级行情超出你想象
2020年07月09日 17:08 下午茶财经

昨晚(7月8日),证监会突然曝光了258家非法场外配资平台机构名单,称近期还将再曝光100多家,严查场外配资意图非常明显。

鉴于严查配资被认为是2015牛市突然崩盘的导火索+股市近日持续大涨,于是不少人担心这次行情“重蹈覆辙”,今天上午大盘指数一度急跌翻绿。

于此对应的是另外一则消息:

近日,证监会原主席肖钢公开表示,党中央从来没有像现在这样重视资本市场。

从依赖银行的间接融资过渡到股市直接融资,建设一个强大健康的资本市场,是大国崛起的必经之路。

今天,南方报系旗下的21世纪经济报道还特意发布了一篇社论《强大的资本市场是高质量发展的结果》,予以回应。

众所周知,政策是影响A股未来走势的关键因素。

只有政策上支持,大A股走势才能走的更远。

1、

一边严查场外配资,一遍又喊着高层重视资本市场,这是要向市场传达什么信息?

稍加分析不难发现,这次给市场“泼点冷水”,只是为了让股市行情走的更稳、更远。

换句话说,现在A股急升,短线虽然有随时大跌的风险,但中长期来看,A股向上还有很大的空间。

先说严打场外配资。

有人问,这次严打场外配资会让这波行情像2015年那样熄火么?

答案是不会。

为什么?

本次行情逻辑和上次行情完全不一样。

这轮行情的根本逻辑是大放水。

在疫情之下,全世界都在放大水,作为全球央行的美联储更是开启了史无前例的大放水。

在国内市场,我们看到外资一直都在不停的净流入,规模在刷新高。

也就是说,大放水+经济复苏+大力发展资本市场政策(这个后面会说到),催生了这波牛市。

反观2015年牛市,是标准的杠杆牛。

当时场外1:10,甚至更高的配资比比皆是,疯狂的杠杆资金直接把大盘拉到了5000多点。

当管理层严查杠杆资金时,大量不合规的资金“夺路而逃”,造成了“多杀多”惨剧,牛市就此熄火。

这波行情,管理层显然是要“慢牛”,而非疯牛,打击场外配资防微杜渐,是为了让行情走的更远(至于能否实现这就是另外一个问题了)。

2、

下面咱们梳理下政策面。

2018年12月,中央经济工作会议首次提出,“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。

2019年2月,中央政治局第十三次集体学习明确,“金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”。

2019年3月,成立全面深化资本市场改革领导小组,随后形成深化资本市场改革12条,奠定十三五期间资本市场改革蓝图。

2019年7月,科创板开门迎客。

2020年改革进入加速阶段。

二月再融资新规落地、三月新《证券法》落地、四月创业板注册制落地,打通新三板企业转板上市通道,六月沪指迎来三十年大修。

于此同时,“单次T+0”也被提上日程。

另一方面,推动更多中长期资金入市。基金投顾业务试点、MOM产品获准发行、银行理财资金获准开设股票账户、QFII/RQFII限额取消等一系列改革出现。

通过“打破刚兑”等多种方式促进居民储蓄有效向股市迁移,为资本市场带来源源不断的资金。

现在大量资金在引导下已经开始流入股市,这就是当前我们所处的市场环境。

大家要明白,不管是注册制、扩容,还是提高直接融资比例,都需要一个好的市场环境,这样才能事半功倍。

这才是这波结构性牛市的底气所在。

至于这波行情能走多高,和三个不确定因素高度相关。

一是下半年疫情会不会卷土重来,继续发酵;二是美国在高位,是否会高位跌落;三是对两融余额的管控程度。

我接下来会重点说说,想看的不放点在“再看”鼓励下。

3、

注册制和解禁潮之下,未来股票供给是不稀缺的,稀缺的是好公司。

也就是说,未来股票只会越来越多,你想炒,就有源源不断的筹码供你炒。

在这种环境下,大量的垃圾股和壳资源会越来越不值钱,全面普涨牛市再次出现的概率微乎其微。

A股美股化,两极分化,这是不可逆的长期趋势。

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