大起大落之后,牛市还在么?

大起大落之后,牛市还在么?
2020年07月20日 17:05 下午茶财经

大盘连续大跌后,股市今天迎来报复性反弹,大涨逾百点。

面对股市大起大落,很多投资者开始手足无措,一些大v随之左右摇摆:

一涨认为牛市来了;一大跌、特别是像上周那样连续大跌,又认为牛跑了,以至于被反复收割(打脸)。

那么,现在牛还在么?

1、

上周,大盘连续下跌的主要原因如下:

1、大基金和社保基金减持、打击非法配资平台;

2、官媒diss股市龙头茅台,称酒是用来喝的,不是用来炒的;

3、深圳出台房产新政,对银行和地产板块构成打击;

4、英国宣布停用华为5G,精准打击科技板块;

5、以创业板为代表的科技板块个股,短期内上涨过高。

1和2是监管层主动为股市降温;3打击目标是房价,股市属于“误伤”;4则是博弈中的意外事件;5则是股市下跌的最关键因素,股市涨的太快了,一有风吹草动,获利盘夺路而逃,先撤了再说。

我重点说下第二点:“酒”(茅台)是用来喝的,不是用来炒的,

看似非常严厉,其实是为了控制上涨的节奏。

上次听到类似话,还是“房子是用来住的,不是用来炒的。”从此之后,房价开始缓慢上涨之路。哪里房价升得快,哪里就遭到政策打压。

这次可能也例外,茅台急速上涨之路或许没了,但不妨碍其股价走三步退一步,慢慢上涨。

总体来看,所谓利空其本质上是因为之前涨得太猛了、太多了,而这不足以改变牛的趋势。

当然,在股市持续大跌之后,市场情绪急剧降温,上周五两市成交量1.1万亿左右,相比之前高点减少了2~3成。

2、

可能是意识到降温带来的严重后果,这个周末管理层又暖风频吹。

主要有两点:

一是险资可以投资权益资产比例提高到45%。

有人统计说,前面几次牛市,多少多和这个提高比例有关。

还有些不靠谱自媒体声称,这为市场带来千亿增量资金。

在险资企业当前额度还没用完的情况,这显然是不可能的。

然而,这条措施表明了监管者的态度,导向性及对股市的呵护心理非常明显。

而这对当前的股市是非常重要的。

二是监管层发文鼓励券商基金并购重组。

这对券商板块是大利好,上面下决心发展资本市场,券商必然迎来大发展。

而历史经验表明,券商板块是牛市的排头兵。

只要这个板块走好了,其它板块则紧随其后。

说实话,现在管理层也不容易。按以前那个疯牛趋势,几个月就能涨到五六千点,随后就是暴涨暴跌,一地鸡毛。

为了避免重蹈覆辙,官方现在的态度,总体维持一个比较温暖的环境:

面多了加水,水多了加面,

一切都是为了传说中的“慢牛”。

3、

目前,牛市基础依然坚实,支持股市走牛流动性异常充沛。

放水规模虽不如美国,央妈也在努力营造一个流动性充沛的大环境。

另一方面,银行储蓄利率和债券收益率大幅下降,客观上是把资金赶往股市。

此外,官媒之前更是不遗余力地为股市打气。

这都不是几天快速下跌所能改变的。

中国管理层担心的不是牛市的方向,而是牛市的速度。

从监管角度看,资本市场需要为实体经济服务,这个功能在银行脱媒的情况下变得更加重要。

快牛也许能让股民快速赚钱,但是对帮助企业、助力实体经济发展效果并不大。

也就是说,股市过快上涨和政府大力提倡资本市场为实体经济服务的初衷相背道而驰,这也是上周监管层为市场降温导致市场大跌的主要原因。

大家要明白,股市现在定位是

为实体经济服务的资本平台,通过IPO将资本输往实体企业的渠道。

要想实现这一目标,必须是慢牛。

如果像此前那样,IPO和再融资还没来得及上几个,股市就突突突到了五六千点,

你让管理层情何以堪?

股市是一盘大棋,关系着国家的经济命运和发展路径。

上周拉一下狂牛的缰绳是为了资本市场能够走得更好、走得更远。

国家需要慢牛,既为投资者创造收益,为企业供应资金,更是为政府排忧解难。

为实现“三赢”,资本市场在经济中的地位目前已被上升到了前所未有的高度。

4、

有人说,咱们大A股有过疯牛、蛮牛、政策牛、长熊、鹿市,唯独没有慢牛。

这次会例外么?

随着注册制快速推进、退市制度逐步完善,过去两年,A股题材股、垃圾股满天飞的状况已经得到了有效遏制,

有业绩支撑的绩优股、或前景看好的新经济板块价值得到了市场认可。

总体上看,A股正在美股化,而美股走出了几十年的长牛。

长河特别希望,A股能够在过去的错误中汲取教训,走出一波慢牛行情。

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