【专项债券案例】景德镇近代陶瓷工业遗产综合保护开发续建项目_

1、项目背景

景德镇的发展明确目标，即“要建好景德镇国家陶瓷文化传承创新试验区，打造对外文化交流新平台”。景德镇正在重塑瓷都的文化之魂,努力打造一座与世界对话的城市，以陶溪川为代表，创新、创意正成为瓷都发展的新内核。陶溪川更是一个蓝本,为瓷都传承与开拓、文化保护与创新开启新的模式，树立了新的标杆。

2、建设内容

项目建设内容包含:新建地上建筑59600㎡、修缮地上建筑29600㎡，新建地下室57700㎡，以及其他的配套基础设施建设，项目分为以下功能区:艺术与科技实验室、美术馆、博物馆、多功展厅、艺术学院、玻璃及陶艺工作室、高级工坊、文化主题酒店、学生公寓、健身活动空间等。3、投资&收入

本项目建设总投资130,559.65万元，其中:自有资本金47,559.65万元，发行地方政府专项债券进行融资83,000万元。本项目计划于2020年发行10年期专项债券83,000.00万元，其中本期发行10年期专项债券35,000.00万元。

项目基本情况

景德镇近现代陶瓷工业遗产综合保护开发续建（陶机厂）项目运营收入包含：（1）出租收入，包含艺术家工作室出租收入、展厅、多功能厅出租收入等，合计为109,383.31万元；（2）商业收入，包含陶艺教育收入、门票收入和其他收入（活动输出和服务咨询收入）合计为50,254.76万元；（3）商品销售收入，包含陶瓷文创产品收入、陶瓷文创产品收入和陶艺教育及周边产品收入，合计为57,107.54万元；2021-2030年，债券存续期间经营性收入估算合计为216745.61万元。4、专项债券发行2020年1月13日，2020年江西省惠民生工程建设专项债券（二期）--2020年江西省政府专项债券（六期）正式发行，发行金额为82.2246亿元，其中本项目发行3.5亿元，利率为3.37%，期限为10年。发行结果

会计师事务所认为基于财政部对地方政府发行专项债券的要求，本项目可以通过发行专项债券的方式进行融资以完成资金筹措，并以艺术家工作室出租收入、展厅、多功能厅出租收入、艺术工作者宿舍出租收入、配套商铺出租收入和停车场出租收入所对应的充足、稳定现金流作为还本付息的资金来源。通过对本项目收益与融资自求平衡情况的分析，我们未注意到专项债券存续期内出现无法满足专项债券还本付息要求的情况。综上所述，通过发行地方政府专项债券的方式，满足景德镇近现代陶瓷工业遗产综合保护开发续建(陶机厂)项目的资金需求，应是现阶段较优的资金解决方案。

律师事务所认为本期债券主要发行要素已经得到披露，相关发行文件在有关重大法律事项上不存在虚假记载、误导性陈述而引致重大障碍的法律事项或潜在法律风险。本项目建设单位系依法设立的企业法人，具有负责实施相应项目的主体资格。本期专项债券募集资金将用于景德镇近现代陶瓷工业遗产综合保护开发续建（陶机厂）项目建设，该项目符合国家相关产业政策，符合项目所在地土地利用总体规划，现有手续符合法律法规的要求，且将按照法律法规持续完善后续程序，推进项日建设工作。认为本期债券发行提供服务的资信评级机构、财务评价机构、法律顾问均具备相应的从业资质。

经上海新世纪资信评估投资服务有限公司认定，2020年江西省惠民生工程建设专项债券（二期）--2020年江西省政府专项债券（六期）信用等级为AAA。

信用评级