市界头条
1、王毅谈中日韩外长会成果：加快建设中日韩自贸区的协商
2、上海全面启动向非沪籍家庭供应共有产权保障住房
3、科技ETF收盘成交额达4.39亿元
4、《哪吒》上映27天票房逾42.38亿超越《复联4》
5、国常会：部署扩大养老服务供给，促进养老服务消费
6、德国以纪录低位负利率发行30年期国债
7、高通CEO感叹中国5G高速发展：原以为会比美国晚十年
8、苹果公司委托京东方测试最新的尖端OLED屏幕
9、拼多多二季度营收超预期
- 宏观经济 -
1.【外交部部长王毅谈中日韩外长会成果：加快建设中日韩自贸区的协商】中方倡议将2020年确定为中日韩创新合作年，得到韩方和日方的积极回应。中日韩应当力争年内完成区域全面经济伙伴关系协定谈判，加快建设中日韩自贸区的协商，推进东亚共同体建设。
解读这是一个很重要的会谈，东亚共同体一旦成立，15亿人口，占全球GDP的20%，中日韩的合作有利于共同应对未来全球经济下滑的风险。
2.【发改委同意成都市城市轨道交通第四期建设规划】发改委网站8月21日显示，发改委原则同意成都市城市轨道交通第四期建设规划，建设8号线二期、10号线三期、13号线一期等8个项目，总投资1318亿元。规划期为2019-2024年。
解读加大基建投资是稳增长的一个重要部分，在需要控制房地产投资时，基建必须发力。成都和重庆地区城市群建设的概念与长三角都市圈、大湾区都市圈、雄安新区是未来基建投资稳增长的重点区域，其中地铁和机场设施建设还有投资空间。A股相关概念品种可以持续关注。
3.【广发郭磊：稳增长政策的四个想象空间】分别侧重融资成本、信用环境、制造业投资、基建投资。具体包括完善LPR改革，适度推动对实体融资成本下行；在三档两优的框架下继续定向调整存款准备金率；扩大制造业信贷投放，稳定制造业投资；进一步发挥地方专项债的积极作用。
解读这是稳增长的四个发力方向，就是创新或改革政策工具，更有效的给小微企业、核心和高端制造业、以及基建方向，精准的提供资金支持。流动性尽量充裕，但又不能流向过剩产能和高危行业。这是接下来政策实施的主要基调。专项债还是要继续放，基建行业还能稳定增长。高速、铁路、地铁、机场、港口，与大都市圈和城市群交叉部分机会多。
4.【美联储7月货币政策会议纪要：多位官员称应更积极使用量化宽松】多数美联储官员认为7月降息是周期中的调整，多位美联储官员强调美联储需要有灵活性。
解读看来后面还会有降息，美元持续放水预期在加强。
5.【2年和10年期美债收益率曲线再度出现倒挂】2/10年期美债收益率利差短暂跌至0个基点下方，最低触及-0.132个基点，即收益率曲线短暂出现倒挂，为最近一周之内首次。（华尔街见闻）
解读现在市场避险情绪还是比较浓厚，全球国债收益率一直处于下跌中。
- 地产风云 -
1.【上海全面启动向非沪籍家庭供应共有产权保障住房】上海市已在全市16个区全面启动非沪籍家庭的共有产权保障住房咨询及受理工作，计划于2019年9月底前完成。据悉，非上海市户籍家庭需同时满足持有《上海市居住证》且积分达到120分，在上海市无住房、且在提出申请前5年内在上海无住房出售或赠与行为等条件方能申请共有产权保障住房。（新华社）
解读大量保障性住房入市可以在一定程度上起到稳定房价的作用，保障民生，利于社会和谐稳定。
2.【上半年城市土地收入排行，杭州1494亿元名列第一】上半年城市土地收入排行榜出炉，杭州1494亿元名列第一，武汉1046亿元次之，北京929亿元排名第三。上半年全国共通过招拍挂供应土地45378宗，占地面积为14.46万公顷，同比增长5.2%；成交土地35509宗，面积为11.47万公顷，同比增长2.2%，均保持低速增长。
解读土地收入一直是很多地方财政收入的重要一块，杭州和武汉最近几年卖地一直很多；总体来看，各地土地供应一直偏谨慎。
- 国内市场 -
1.【科技ETF收盘微涨0.09%，成交额达4.39亿元】8月21日，华宝科技ETF（515000）收盘微涨0.09%，成交额达4.39亿元，流动性连续两个交易日位居所有主题/行业ETF基金第一。值得注意的是，昨日收盘后，科技ETF基金规模已增至20.8亿元，上市三日已实现规模翻番。
解读华宝科技ETF上市三天规模就已经翻倍，流动性已比肩头部宽基ETF。这个ETF精准覆盖了四大科技细分行业，包括电子、计算机、通信、生物科技，都是贡献牛股的主力军。它将科技领域里规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的前50只股票纳入指数样本空间，通过买科技ETF对50只龙头科技股进行一键买入，能够享受高成长带来的收益，同时减少个股暴雷风险。前十大重仓股有恒瑞医药、海康威视、立讯精密、科大讯飞、恒生电子等。
2.【猫眼数据显示，《哪吒之魔童降世》上映第27天，票房逾42.38亿，超越《复联4》升至中国电影票房总榜第三】
解读投资方光线传媒通过《哪吒》完成救赎，票房成绩略超预期，这部电影更大的意义是激活了中国动画电影市场，为相关公司提升了想象空间。不过现在市场也担心，会不会像近期上映的《上海堡垒》直接击碎了科幻题材电影梦一样。
3.【北上资金】21日净流入19.99亿元。其中净买入格力电器4.57亿元、贵州茅台2.69亿元、隆基股份2.59亿元，而中国软件、生益科技、大族激光遭逾1亿元抛售。
解读两市成交量继续萎缩，但北上资金参与还是比较活跃。借助市场的窄幅震荡调整，投资者调仓迹象比较清晰。之前的问题股大族激光，资金借助近期反弹而抛售；隆基股份受益于中标国家光伏平价项目，吸引资金买入。
4.【期货市场】8月21日，国内期市收盘多数下跌，黑色系表现萎靡，铁矿石重挫逾4%，焦炭、螺纹钢跌逾1%；能化品表现亦不佳，甲醇跌近3%，橡胶跌近2%，PTA、燃油、塑料、聚丙烯跌逾1%，但沥青涨逾2%；农产品多数上涨，鸡蛋、玉米、菜粕、早籼稻涨逾1%；基本金属多数下跌，沪铝、沪铜、沪镍、沪锌飘绿，但沪铅涨逾1%，沪锡飘红；沪金，沪银小幅上涨。
解读铁矿石价格的重挫，还是因为之前涨幅过大，而近期基本面环境变化。巴西和澳洲的供给逐渐恢复，同时中国的需求又在降低。近期领导考察黑龙江提到“菜篮子”关系到群众的“钱袋子”等农业问题，推动21日农产品有不错的表现。
5.【债市综述】国债期货明显收跌，10年期债主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.04%。银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券190210收益率上行2.09bp报3.4250%，10年期国债活跃券190006收益率上行2.74bp报3.0575%。
解读地方债额度接近用尽，市场预期会扩大专项债规模，债券市场收益率短期呈上行趋势。
6.【资金面】21日，银存间质押式回购利率DR001下跌5.61个基点，DR007下跌1.66个基点。
解读21日，央行开展600亿元7天期逆回购操作，1000亿元逆回购到期，净回笼400亿元。公开市场已经连续三日净回笼，但无碍银行间流动性转松，市场预期月末还有财政资金投放，后续流动性压力有限。公开市场回笼逆回购也说明市场流动性比较充裕，央行通过操作适当回笼资金。
- 国外市场 -
1.【德国以纪录低位的-0.11%发行30年期国债】8月21日，德国以纪录低位的-0.11%票面利率发行30年期国债，发行金额8.24亿欧元，原计划发行20亿欧元。
解读发行结果相当失败，德国此次发债认购率仅40%，而且这其中有将近三分之二都是德国央行买的。德国国债发行继续维持负利率，且还在走低，主要是德国经济增长失去动力、英国退欧风险影响投资者情绪等原因导致。
2.【欧盟委员会发言人：必须面对现实并为无协议脱欧做好准备】发言人表示，欧洲理事会主席图斯克将代表欧盟出席七国集团（G7）峰会；必须面对现实并为无协议脱欧做好准备。
解读英国定于10月底脱离欧盟，目前双方仍然很难达成协议，因此无协议退欧的风险在上升，投资者需要提防这种情况发生对全球经济的冲击。
3.【伊朗警告：如果不能出口石油 ，那么国际水道将不再安全】21日伊朗总统哈桑·鲁哈尼警告说，如果不允许伊朗继续从该地区出口石油，那么国际水道就不会有同样的安全保障。（彭博）
解读伊朗和西方列强的博弈，不但影响石油价格，还影响航运了。
4.【美股三大股指收涨1%，财报超预期拼多多大涨近16%】道指涨0.93%，纳指涨0.9%，标普500涨0.82%。二季度财报超预期，拼多多大涨近16%，创为2018年11月20日以来的最大单日涨幅。万达体育涨超13%，创IPO以来最大单日涨幅。
解读受降税和降息预期影响，美股继续延续反弹，前一段时间的跌幅已经涨回来一半多了。
5.【美油小幅收跌】WTI 10月原油期货收跌0.80%，报55.68美元/桶。上期所原油期货主力合约SC1910夜盘收报425.6元/桶，涨0.64%。
解读原油整体继续保持弱势。
6.【COMEX 12月黄金期货收平，报1515.70美元/盎司】
解读黄金短期震荡调整，不过，大趋势还是不错。
- 产经观察 -
1.【国常会：确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施】会议确定，综合施策恢复生猪生产；取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定；保障猪肉供应。各地要适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，确保困难群众基本生活。（证券时报）
解读有利于生猪养殖的恢复，目前的猪肉的高价格高利润，可能仅仅维持一年，许多养猪公司股价已经暴涨，可以考虑适当降低猪肉概念股仓位。
2.【国常会：部署扩大养老服务供给，促进养老服务消费】要依托社区发展以居家为基础的多样化养老服务，为老年人提供助餐、助医、助行、助洁等便捷服务；调动社会力量发展适合老年人消费的旅游、养生等服务；三要支持发展商业养老保险，加强养老产品和服务质量监测。
解读中国的老龄化问题日趋加剧，国家统计局数据显示，2018年中国60岁及以上的老人达2.5亿人，占总人口的17.9%，到2050年，或有35%的人口超过60岁，中国成为世界上老龄化最严重的国家之一。不过这里面也存在很多投资机会，其中保险和医疗板块值得重视，A股相关公司有：中国平安、鱼跃医疗、恒瑞医药等。
3.【工信部副部长辛国斌：推动机器人产业高质量发展】辛国斌表示，希望各国和各地区，进一步加强合作，共同打造全球协同创新体系，共同完善全球产业链新生态，共同开拓产业发展新空间，共同应对产业发展中的潜在风险。
解读机器人产业还是处于发展初期，工业层面应用的推广相对靠前，目前距离国际技术水平还有差距。产业发展过程中存在很多不确定性，对产业链各环节的上市企业投资也都存在风险。初期还是以布局并多加观望为主。
4.【高通CEO感叹中国5G高速发展：原以为会比美国晚十年】高通CEO史蒂夫•莫伦科夫近日表示，中国的5G部署非常惊人，以往的新科技浪潮，都是由美日韩这些国家引领，中国会晚个5年甚至10年，但5G这次他们一年就跟上了。
解读中国举全国之力加快抢占5G战略高点，不止要跟上美日韩的步伐，还要争取领先发展。公号《擒牛社》在近期连续关注相关行业，在本轮科技股带领反弹的初期便不断提示机会，5G建设开始提速打破此前的预期，市场热度有望持续。不过5G概念涉及的行业过多，轮动效应比较明显，注意把握好节奏。
5.【中国核学会发布消息称，截至2019年6月底，中国大陆在运核电机组47台，装机容量4873万千瓦，位居全球第三】（新华社）
解读核电在环保性、稳定性、自主可控性等方面优势明显，随着2019年核电审批重启，未来每年预计开工6台-8台机组，核电运营企业的收入将随着旗下机组增加而同步增长，A股相关公司有中广核、台海核电、上海机电、海陆重工、中核科技、盾安环境等。
6.【南昌：到2023年打造成世界级VR中心】南昌政府规划：到2023年，打造形成“南昌世界级VR中心”，围绕该目标，打造国际竞争力的虚拟现实产业集群，建设“世界一流、国内领先，业内顶尖、富有特色”的南昌VR特色小镇，将南昌打造为全球虚拟现实产业中心和虚拟现实产城融合示范高地。（南昌晚报）
解读江西处于连接长三角和珠三角两大经济区的地理优势，近期产业发展政策频出。VR产业在5G网络平台条件成熟后，有望迎来快速发展阶段。不过A股相关概念股票已经涨幅较大，需要控制短期回调风险。
7.【三星发生良率事故，高通5G芯片全部报废】《科创板日报》21日讯，三星7nm制程所代工的高通5G芯片Snapdragon SDM7250，因良率出问题，导致全部产品报废，三星自身的处理器也发生同样问题。若明年1季度三星良率还是偏低，预估市场将只能达到少量出货的水准。（中国半导体论坛）
解读若因良率问题使产品出货变少，将影响三星7纳米制程需求占比，且可能影响客户对三星先进制程信心，台积电将受惠。同时对于高通来说，华为公司在5G上本就领先，这种情况下会进一步保持优势。
- 公司要闻 -
1.【苹果公司委托京东方测试最新的尖端iPhone屏幕，为明年推出的新机做准备】测试屏幕为柔性OLED屏，目前该测试已进入最后阶段（日经新闻）
解读苹果对于合作伙伴，一直贯彻培养多个的方针，降低运营风险，苹果拥有更多的选择能力。这次测试增加了苹果首次从中国采购这种先进显示技术的可能性，年底前将作出决定。如果能够通过测试，对京东方的业绩将有很大的推动。
2.【以岭药业：7个药品入选“国家医保目录”】以岭药业21日发布公告称，7个药品入选“国家医保目录”，均为公司独家药品。其中4个药品进入甲类，3个药品进入乙类，调整医保分类药品1个。
解读受产品新纳入国家医保局药品目录刺激，未来销售规模有望放大。被纳入的药品属于主营业务范畴，对业绩会有一定提升。
3.【拼多多：第二季度营收72.9亿元人民币，市场预期61.88亿元，去年同期27.09亿元。第二季度净亏损10.03亿元人民币，市场预期亏损22.47亿元，去年同期亏损64.9亿元】
解读拼多多股价暴涨16%，市值暴涨300亿，第二季度月活用户数为3.66亿，较去年同期的1.95亿同比增长88%，活跃买家数为4.832亿，同比增长41%。商品交易总额达7091亿元，同比增长171%。看来拼多多已经成为一个生态了，五环外群众了不起。
4.【科大讯飞：上半年实现净利润1.89亿元，同比增长45.06%；拟10派1元】上半年实现营收42.28亿元，同比增长31.72%，基本每股收益0.09元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。
解读科大讯飞连年接受政府大量补贴，本次半年报显示获得政府补助约1.16亿元，占公司净利润比例达61.37%。而自身的音频技术在市场上的竞争又比较激烈，未来业绩不确定性较强。不过毕竟政府资源比较好，在教育、医疗和城市智能化建设方面还是有一定优势。公司称在教育、政法、医疗、智慧城市等重点行业的各条赛道上，“领先一步到领先一路”的格局持续加强。
5.【中恒集团：受新版医保目录影响 预计明年血栓通销量将下降15%-25%】目前注射用血栓通（冻干）、血栓通注射液主要用于瘀血阻络、中风偏瘫、胸痹心痛及视网膜中央静脉阻塞症，此次医保目录报销范围减去了瘀血阻络、胸痹心痛两个适应症。由于本次医保目录将于2020年1月1日正式实行，预计2020年血栓通销量将会下降15%-25%。
解读中恒集团这两项药品在应收和利润总额占比在90%以上，这次药品移除新版医保目录对明年业绩影响较大。
6.【大北农：上半年净利同比下降68% 】公司实现营收81.42亿元，同比下降10.26%；净利润3362万元，同比下降67.67%；基本每股收益0.01元。受猪价行情及非洲猪瘟疫情的影响，2019年第一季度由于养猪业务亏损较大，公司整体亏损。随着公司出栏量增加，二季度养猪业务经营绩效环比增长57.35%；目前公司能繁母猪和存栏生猪数量持续增加，下半年养猪产业经营绩效将有较大提升。
解读目前市场上判断养猪公司是否值得投资，主要看公司目前母猪的多少，母猪多能够快速恢复养殖。
7.【比亚迪：上半年净利润同比增203.61%】比亚迪披露半年报，上半年实现净利润14.55亿元，同比增长203.61%。
解读这14.55亿净利润中有7.09亿为政府补助，公司预计前三季度净利润预增只有1.83%-14.93%；在汽车行业市场需求下滑及新能源汽车补贴大幅退坡等多重因素的影响下，预计公司新能源汽车销售将有所放缓，业务整体盈利较去年同期有较大幅度的下降。
8.【平煤股份：上半年净利同比增91.86%】平煤股份披露半年报，上半年营收为122.21亿元，同比增长25.31%；净利为5.95亿元，同比增长91.86%。每股收益0.25元。
解读公司作为中南地区焦煤龙头，业绩增长，主要是商品煤量价齐升，与同行业可比公司相比，公司估值处于低估状态。
想探索更多好玩资本故事，也可关注公众号市界（ID：ishijie2018）
