今天指数继续打瞌睡，不知不觉已经横盘3天。擒牛社认为，短期来看，市场基本已经兑现了“变相降息”的利好，如果没有增量信息注入市场，短期大概率仍将维持震荡。
不过指数虽沉闷，但是茅台却再创新高，突破1100元大关，涨得人羡慕嫉妒恨。
从盘后数据来看，今天主导茅台上涨的是内资，外资净流出。为什么内资还愿意在这里进场呢？主要原因或来自三点。
首先是这些消费股的业绩表现确实稳健，比如茅台，经济下行压力这么大，依然稳步增长，同时估值没贵到离谱。
第二点，也是更重要的点，内资逐步意识到，外资已经成为不可忽视的力量。如下图所示：
在外资大幅流入时，如18年 5、6 月以及今年年初，食品饮料均取得显著的超额收益，而当外资流入放缓时，板块则涨幅落后。
因此，在过去，外资的入场节奏很大程度上决定了食品饮料板块的超额收益，对于食品饮料以外的消费龙头与核心资产，这个结论同样适用。换言之，核心资产的主导权主要握在外资手中。
此外，当前外资配置a股比例仍低只有3%出头，参考台韩日的外资占比（15%～30%），当前仍是远远低配。
这批资金风格确定，来中国就是买这些能赚取真金白银的核心资产的。在未来一个月，A股还将连续迎来三大国际指数基金的活水。据估算，三者合计可以带来350亿美元左右（折合人民币约2500亿元左右）增量资金。
所以，对于内资来讲，在一个估值并不贵的位置提前卡位，等待外资进场抬轿是个不错的策略。
最后一点，市场有一股做趋势投资的资金，这些资金的特点是，看到大趋势起来后，再大举进场，博取趋势惯性。这批资金本质上没有信仰，当年科技股好的时候抱团炒作科技股，现在白马股走强，也就顺势进来坐轿。
所以，中期来看，在内外资的交织下，类茅台这种核心资产的趋势延展性可能仍然很强。
今天，朋友圈各种刷屏“炒鞋”的新闻，听说现在炒鞋界都有自己的交易所了，把投机客扎堆的“币圈”都给惊到了，直呼自己已经老了。
有人调侃：70后希望80后接盘股市， 80后结果跑去炒房了，80后希望90后接盘房子， 90后结果跑去炒币了， 90后希望00后接盘比特币， 00后结果跑去炒鞋了。
我们认为，炒作终难持久，无论是原来的“蒜你狠”、“豆你玩”还是刚熄火不久的比特币。此外，站在博弈的角度来看，这种都上了新闻的热门概念，离泡沫崩溃已经不远了。热门新闻，会加速吸引投机者进场，造成交易过于拥挤，当该进来的资金都冲进来了，无新人接盘时，就是供需逆转时。确定性，远不如在一个估值合理位置布局一些优质股权资产。
在昨天策略中，我们提到看好光伏行业，但是在大部分人眼中，光伏行业在2004年开始大发展，随后海外反倾销、反补贴、产能过剩，许多知名企业倒下去。可谓明日黄花蝶也愁。
但是在国人失去关注后，中国已经悄然成为光伏最大生产国。2012-2017年，中国国内光伏新增装机量6年年复合增速高达57%，而除去中国外的其他市场同时间段的复合增速只有9%。
很多人想当然的认为，光伏产业靠着政府的补贴做大。实际上，我国光伏产业能目前已占据全球70%以上的产能，有一部分依靠我国政府的补贴，但是更多是欧洲、日本、美国，他们先后出台的高额光伏补贴，最终都成就了中国光伏公司的壮大，这是世界产业史上罕见的奇特景象。
光伏产业链涉及的重要环节多达十几个，是个产业协同性很强的产业，这是我国制造业，极少数能全产业链都在全球形成绝对优势的产业。并且光伏设备国产化已经达到了80%，不像芯片产业那样，存在太多受制于人的情况。现在世界光伏离不开中国，现在很多人称，光伏是中国高铁后的第二张名片。
正是因为中国光伏的生产规模和生产技术在迅速提高，导致光伏成本快速下降。2008年，光伏组件价格是35元/瓦，十年后2元/瓦！十年间价格下降17.5倍！2008年光伏发电成本是4元/度，十年后光伏发电成本是0.4元/度，十年间下降9成！2008年中国企业介入多晶硅生产后，四年间，多晶硅价格从2008年最高每公斤400美元下降到2012年初的20美元。我国光伏企业，过去十年凭借民企的坚韧努力，把成本做到最低，然后用白菜价的产品击垮强大的海外对手。
正因为光伏组件价格这十年来的疯狂下降，才使得当前世界很多国家的光伏发电成本已经低于当地煤电成本，实现了平价上网。包括美国、印度、墨西哥、沙特等地方，光伏发电价格，甚至都低于0.2元，远低于当地的火电成本。这使得今年全球出现了像墨西哥、东南亚、南美等光伏新兴市场。也使得国内光伏企业，7月份出口增长50%。
而我国由于土地税收等非技术成本过于高昂，所以我们自己的发电成本还处于0.4元-0.5元的平价上网临界点。但是随着技术进步，发电成本有望很快下降到0.4元内。目前国内，已有四川、云南等少数省份实现了平价上网，若产业链价格进一步下降20%，则全国绝大部分省份将迈向“平价上网”时代。
平价上网意味着行业的驱动因素将发生本质的改变，意味着企业生存发展完全靠自然的需求驱动。看好光伏行业，主要是看好技术的进步，技术进步带来的成本下降，成就光伏行业广阔的空间。如果光伏发电成本低于煤炭发电成本20%，我们可以想想未来的发展空间。东吴证券分析师认为：本轮周期出清后，全球光伏产业将出现一轮长度在15年以上的“全球平价上网大周期”。
我们下一期的投资策略，详细分享光伏各个产业链环节，哪些企业存在投资价值。
