两面针炒股赚六千多万,“国民牙膏”沦落到小宾馆,张嘉译也难救

两面针炒股赚六千多万,“国民牙膏”沦落到小宾馆,张嘉译也难救
2019年08月24日 11:38 市界

作者| 市界 雷彦鹏

编辑|成静卫

曾经的“国民牙膏”两面针不只沦落到了小宾馆,扣非净利润也连续亏损13年,多元化失利,主业不振,如今只能靠着炒股保壳,捱过一年是一年。

2019年上半年,两面针营业收入6.06亿元,同比增长3.21%;净利润为2807万元,同比增长331.57%。

此次营收的增长很难得,因为这是最近三年,两面针在中报中,营收唯一一次实现正向增长;此外,净利润的增长幅度也很大。业绩向好,难道是两面针的经营情况有所改善?

扣非净利润显示出了其原形——主营业务的盈利能力并没有多大改善。

2019年上半年,两面针实现扣非净利润-2713.34万元,同比下滑了59.61%,去年同期为-1699.93万元。截至2018年,两面针的扣非净利润已经连续亏损了13个年头。

非经常性损益对两面针的净利润影响很大。报告期内,除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益达6758.14万元。

此外,在非经常性损益中,还有计入当期损益的政府补助为321.39万元、债务重组损益31.16万元等。

早期,两面针手中持有中信证券、交通银行等上市企业的股票和多家非上市企业的股权,在入不敷出的“旱年”隔一年就卖出一些,换回一些投资收益,以规避退市。有分析调侃道,两面针实际上是一家“以牙膏之名做投资”的公司。

不过,股票总有卖完的一天。2018年,两面针出售中信证券股票645.91万股,实现投资收益8776万元左右。截至2018年底,公司手中已仅持有中信证券865.98万股。

往后,两面针将何去何从?

两面针在半年报风险提示中提到,公司扣非净利润已经连续多年亏损,以前年度存在出售所持有的中信证券股票补充资金,弥补亏损的情况,而公司主要金融资产已经所剩不多。本报告期内,虽然净利润为盈利,但扣非后净利润依然亏损。

“一口好牙,两面针”曾是家喻户晓的广告语,两面针牙膏也走向了巅峰,销量仅次于有外资背景的上海中华和广州高露洁,在国产品牌中长期当着“老大哥”。不过,自2004年上市后,其开始大跨步多元化,涉及纸业、地产、旅游用品、药业、糖业等多领域,但是这些产业不仅连年亏损,还拖累主业发展,从而导致两面针全面不振。

从2015年开始,两面针开始回归主业,之后又提出“聚焦主业,效益先行”,还邀请张嘉译为牙膏代言。但是,牙膏市场早已被黑人、佳洁士、云南白药、高露洁等品牌瓜分,两面针只能在旅游牙膏市场求生。

市界从两面针公告的经营数据中计算得出,2019年1~6月,两面针共卖出5.46亿支牙膏,其中,旅游牙膏为5.32亿支,家用牙膏仅为0.14亿支。

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