华住酒店遭遇双重打击!上市前认购未足额又遭沽空机构“做空”

华住酒店遭遇双重打击!上市前认购未足额又遭沽空机构“做空”
2020年09月22日 16:27 市界

作者| 曾嘉艺

市界

编辑 | 朗明

华住集团的回港上市之路有些糟心。

9月22日,华住集团正式登陆港交所。开盘价为305港元,开盘后涨幅为2.69%,似乎并未受前一晚沽空机构Bonitas Research(博尼塔斯研究院)做空的影响。

对于华住来说,此次华住认购人数仅仅8793人,认购尚不足额,最终认购倍数为3.39倍。一开始的认购就遇冷了,这又被沽空机构“做空”更是雪上加霜。

9月21日晚间,博力达思研究发布报告,称正在做空华住酒店,并对华住酒店的财务数据提出质疑。

报告内容主要围绕华住酒店的经营情况,首先是酒店数量,据报告披露:酒店经营许可证显示,华住酒店旗下共实际控制了1952家酒店(约占35%),而华住则声称,截至2019年,该集团仅经营着688家酒店(约占12%)。中国商务部的注册资料显示,目前华住酒店只有3020家独立加盟商,比截至2019年华住酒店报告的4930家豪华和特许经营酒店少了37%。

除了酒店数量,员工数量同样也少报了至少16%。博尼塔斯研究公司表示经过在北京和上海进行的实地调查证实,华住对未披露的华住现任员工和其他未披露的关联方拥有的特许经营酒店的运营费用提供了秘密支持。

也就是说,博尼塔斯认为华住集团利用未披露的关联方交易隐瞒运营费用,人为夸大华住上报的利润。据博尼塔斯计算,华住的虚假利润在2019年资产负债表上的表现为20亿元(约3亿美元)的虚假PP&E(指公司的房地产、厂房及设备,也可以说是公司的固定资产)。

22日一早,华住集团就对此作出回应,称基于对报告的初步审查和评估,华住认为该报告没有依据,并且包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论。

成立于2018年的博尼塔斯可以说是沽空机构中的“新秀”,但是从其“战绩”来看,其战斗力不能小觑。

2019年7月,上市8年的浩沙国际遭到博尼塔斯沽空,怀疑浩沙国际财务造假并操纵股价。最终浩沙国际的股价跳水,同时股价的暴跌导致董事长施洪流1500万股被强制平仓。今年3月,浩沙国际的上市地位已经被港交所取消。

另外,博尼塔斯还沽空过波司登,其财务报告当天导致波司登一天市值蒸发了60.9亿港元。

华美顾问机构首席知识官赵焕焱认为:“做空机构是资本市场的伴生产物,投资者会独立思考”。

另外,他补充道:“中概股私有化退市成本较高,且时间具有不确定性,相对而言,到香港二次上市是比较快捷的方式,也有助于企业灵活化资本运作。资本市场有做多也有做空,关键看是否符合事实。”

截至收盘,华住集团的股价为310.4港元/股,涨幅为4.38%,总市值为984.7亿港元。作为创始人的季琦持股33.53%,现身家为330亿港元。

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