作者| 王春晓
市界
编辑 | 朗明
“狗不理”包子退市后，另一家包子店又将登陆A股。
近日，证监会网站发布消息称，中饮巴比食品股份有限公司获得了核发IPO批文。根据公告，该公司将于9月23日开启新股申购，证券简称为“巴比食品”，代码为707338，其还被“包子第一股”。
成为
根据巴比食品发布的招股书，此次IPO拟公开发行不超过6200万股，发行股数占发行后总股数的25%。预计募资7.44亿元，较之前的9.5亿元少了2.06亿元，主要用于巴比食品智能化厂房项目、生产线及仓储系统提升项目、直营网络建设项目等。
中饮巴比食品股份有限公司成立于2010年，以食品制造及连锁餐饮运营为主要业务，经营早餐市场；旗下核心品牌“巴比”，则于2003年在上海创立。法定代表人及董事长、总经理为刘会平，只有初中学历的他也是公司第一大股东。天眼查APP显示，刘会平名下共有36家公司，其中13家的经营状态为存续或在业。
招股书显示，刘会平与妻子丁仕梅合计直接持股数量占公司股份总数的64.64%；同时，刘会平作为有限合伙人，通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持股16.12%。刘、丁夫妇总共持有公司80.76%的股份，为公司实际控制人。另外，丁仕梅的姐姐丁仕霞还持股372%。
也就是说，巴比食品不仅是一家“夫妻店”，而且还是家族企业。
巴比食品的产品主要面点系列产品、馅料系列产品以及外购系列产品，具体包括包子、馒头、粗粮点心、馅料以及粥品饮品等，其中豆浆、粥类、粽子、糕点、饮品等产品向外购供应商直接采购。
氛围
财务数据显示，2016年至2019年，巴比食品的业绩保持持续增长，但增长率却在持续下滑。至2019年时，其营收和净利润分别实现10.64亿元和1.55亿元，二者同比增长率分别为7.45%和7.93%；毛利率和净利率分别实现33.11%和14.47%。
目前，巴比食品已在上海、广州、天津建立了生产基地。公司通过直营店、加盟店和供餐等方式销售产品实现利润。至2019年12月末，其拥有16家直营店、2915家加盟门店，其中，上海的加盟店多达1163家，其它分布在浙江、江苏、广东、北京。
团提
其中，特许加盟店是巴比食品的主要收入来源。2017年至2019年，特许加盟销售的收入分别为7.87亿元、8.76亿元和9.18亿元，分别占总收入的90.92%、88.54%和86.37%，而直营门店销售的占比均不足2%。
不过，直营门店的平均收入要高于特许加盟店。过去3年，直营门店的平均收入至少在100万元以上，而特许加盟店的平均收入均在30万元出头。
截至2019年底，巴比食品的总资产9.67亿元，其中流动资产合计6.25亿元；负债合计2.52亿元，资产负债率26.06%。
巴比食品将北京庆丰包子、郑州三全食品、郑州千味央厨、南京青露餐饮、上海早阳餐饮、杭州甘其食餐饮列为了行业内的主要竞争对手。巴比食品认为，自己拥有品牌、经营渠道、产品开发、质量管控等优势，但存在产能不足、融资渠道单一的劣势。
巴比食品还在风险因素中提到，除了行业竞争风险，还存在食品安全、质量控制风险，以及“巴比”品牌被仿冒的风险等。
