作者｜ 胡萌
市界
编辑 ｜ 朗明
延期交付新车、卖身求生存、被证监会点名...曾作为第一家在港上市的豪华车经销商集团正通汽车今年以来“水逆”不断。
8月26日，正通汽车被爆“多位消费者无法提车，且欠下1亿美元的债务”。事实上正通汽车的债务问题早有迹象，自2010年上市以来，其债务就不断上升。2018和2019年，正通汽车的债务均超过300亿，资产负债率高达70%，且80%以上是流动负债。
进入2019年，正通汽车的债务危机爆发迹象不断加速。当年正通汽车实现营业收入359.4亿元，同比下降6.26%，实现归母净利润6.64亿元，同比下降45.77%，几近腰斩。
2020年一季度，正通汽车以12%的年息发了1.73亿美元的债券；今年7月份，正通集团再次募集2.67亿港元，并开启了“卖身按钮”，拟出售公司29.9%的股份。
正通汽车是中国知名4S经销商之一，业务遍布保时捷、宝马、奥迪等豪车，同时也在风靡一时的日产、别克、现代、本田和雪弗兰等中高档汽车中布局较多。
2010年是正通汽车的拐点之年。彼时，成立11年的正通汽车在香港上市，一夜之间打响了在全国的知名度。紧接着2011年，正通汽车以55亿人民币收购了中汽南方汽车销售有限公司，上演了汽车经销商行业中“蛇吞象”一幕。
正通汽车创始人兼董事长王木清也于2013年在福布斯全球富豪榜中，以14亿美元的身家荣登“湖北首富”之位。
如今，正通汽车的“卖身”还未完成，却被上海银保监局点名，陷入一则违法违规案件中。据10月19日上海银保监局披露的行政决定书显示，正通控股通过不正当手段设立东正汽车金融，违规开展关联交易，要求东正汽车金融于三个月内清退控股股东正通控股持有的股权。
据了解，东正金融（2718.HK，也称东正汽车金融）是第一家获得银保监会许可并受监管的具有经销商背景的汽车公司，也是第一家上市的汽车金融公司。它由正通汽车和东风汽车于2015年共同出资设立。截至今年6月底，正通汽车持有东正金融71.04%的股份。
东正金融自成立后迅速发展，营收不断增长，利润率高达65%以上，一度成为大股东正通汽车的“利润奶牛”。然而2019年其营收和净利润出现大幅下滑，其中实现盈利3.89亿元，同比下降近14%。
即便忽略东正金融的“造血”能力，如今正通汽车持有的东正金融股权将被清退，丢掉东正金融这个“利润奶牛”的正通汽车能够依赖“卖身”重新来过吗？
