01、争抢首发优势
没想到中证2000ETF的发售，竟引得一众公募基金大厂相互PK。
稍早前的8月25日，中证2000ETF正式获批，而首批尝鲜的公募基金就高达10家，包括易方达、广发、华夏、富国、嘉实、博时、南方、汇添富、国泰、华泰柏瑞基金。
仅一周之后的9月1日，除博时基金外，各家的中证2000ETF已陆续发售，其中华夏基金仅在9月1日发售一天，其它基金公司的募集期限则相对较长。
各公募基金大厂“快马加鞭”的状况，可见一斑。
随着募集的完成，各基金公司比如南方、广发、华夏、华泰柏瑞已陆续发布上市交易公告书。9月14日，华夏、华泰柏瑞的中证2000ETF已开始上市交易。
▲（首批中证2000ETF成立情况，时间：截至9月14日。数据来源/Wind） 市界整理发现，华夏、华泰柏瑞的中证2000ETF成立时间最早，都为9月6日，南方、广发紧随其后，成立日分别为9月7日和8日，易方达、汇添富、国泰基金相对较晚，均为9月13日。
由于成立较早，南方、广发、华夏的基金初始规模较小，均在3亿元上下，华泰柏瑞虽然成立时间也早，但规模较高，达5.89亿元。成立时间较晚的易方达、汇添富规模较高，分别为8.12亿和12.13亿。
对于基金成立的初始规模，一位业内人士表示，在保证基金能够顺利成立的情况下，初始规模并不最为重要，重要的还是要抢一个先发的时机。
由于ETF主要通过被动跟踪指数来获取收益，所以每家基金公司的产品差异化并不大，在这种情况下，通过占有先发优势就变得尤为重要。
比如2020年9月，科创50指数发布不到9个月就上涨了72%，这吸引了华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信四家公募大厂首批抢先发行科创50ETF。而首批抢先发行也确实让其管理规模攀升到了高位，目前这四家基金公司的科创50ETF是目前市场上规模排名前4的同类产品，截至9月13日，华夏上证科创50ETF规模更是高达921亿。
与其对比，没有首批发行的广发上证科创50ETF规模目前则只有18.97亿。
同样是在2012年5月较早发行的华泰柏瑞沪深300ETF目前规模已经达到了1184.23亿元，成为国内ETF领域的“巨无霸”，仅这一只基金就占到了华泰柏瑞基金公司整体非货币规模的半壁江山。
所以我们看到，此次两家无论是手握科创50ETF规模第一的华夏基金，还是拥有沪深300ETF规模第一的华泰柏瑞都铆足了劲争夺中证2000ETF的首发优势。
一位业内人士曾向市界提到，当看到华夏中证2000ETF的募集日期只有一个交易日的时候，还是感到比较吃惊。另一位资深从业者也向市界表示，这次中证2000ETF的发行，各家基金公司之间“太卷了”。
那在基金公司争先恐后抢首发的时候，投资者的认购结构又是怎样的呢？
市界查阅华夏、华泰柏瑞两家公司该产品的上市交易公告书发现，华夏中证2000ETF的个人投资者占比较高，为69.71%，而华泰柏瑞中证2000ETF个人投资者占比为43.00%。在华夏中证2000ETF前十名持有人中有两位自然人，分别买入了200万份（价值约200万元）。
值得一提的是，在华泰柏瑞中证2000ETF的上市交易公告中，特别提到该基金主要采用最优化抽样复制标的指数。最优化抽样依托量化投资平台，利用长期稳定的风险模型，使用“跟踪误差最小化”的最优化方式创建目标组合，从而实现对标的指数的紧密跟踪。
由于指数基金和指数之间不可能完全复制，中间的差距就称之为跟踪误差。对于ETF来说，ETF和指数的跟踪误差越小越好。
02、微盘“小”利
说起来，中证2000指数其实在今年8月11日，才刚刚由中证指数有限公司发布。
与沪深300针对大盘股，中证500、中证1000针对中小盘，中证2000则主打小微盘股票。该指数汇聚了沪深两市规模较小且流动性较好的“小而美”公司。在该指数2000只股票中，有1968只股票市值小于100亿。
在行业分布上，工业和信息技术占了半壁江山，其次是可选消费、材料、医疗保健等。另外，中证2000的“科技含量”较高，成分股中包含了446家国家大力提倡的专精特新企业，占比超20%。
中证2000指数的推出时间节点，也带有很强的投资时机背景。
自从2021年大盘“抱团”行情结束之后，市场风格就转型向了小盘风格。
这一年，沪深300指数下跌了5.2%，而同期代表小盘股的中证2000指数却上涨了25.89%。而自2021年以来，中证2000指数也稳稳跑赢沪深300，这期间沪深300跌幅高达28.28%，而中证2000上涨10.13%。
具体到今年来看，中证2000的涨幅2.28%，而同期沪深300（-3.56%），中证500（-2.78%）、中证1000（-3.38%）均处于下跌状态。
从2021年开始上涨算起，小盘风格也已经走了2年多，而这一风格还能延续多久？
有市场人士认为，在新兴产业投资风口较多的背景下，小盘风格往往占优，2021年以来，随着科技、媒体、通信产业发展带来的产业升级趋势，未来3-5年A股的市场风格可能是中小盘占优。
东北证券在8月份的ETF投资价值分析报告中也认为，小市值企业业绩弹性较高，从投资性价比、投资胜率、经济基本面综合角度观察，小盘风格有望持续。
平安证券从资金层面对此轮小盘股风格占优进行了分析，表示，“自2021年以来，全面注册制预期一直在推进，中小盘增量流动性来自重仓小盘股的基金数量有所增加，基金经理对小盘股的配置偏好有所抬升。这说明本轮中小盘占优更多来自业绩景气驱动。”
一位业内人士对市界表示，中证2000ETF作为市场上宽基指数产品的最后一块拼图，弥补了投资人对微小盘股的配置需求。作为一块市场增量资金的来源，各家大厂必然要争抢产品发布的先机。
9月14日收盘，此次首发上市的华夏中证2000ETF微跌0.91%，而华泰柏瑞中证2000ETF则下跌了1.10%。未来，中证2000ETF的规模会成为两家基金公司的又一爆款产品吗？
（作者| 韩忠强，运营| 刘 珊）
