刚刚步入7元时代，油价上涨的势头并没有停歇的意思，油价大概率继续上涨，“六连涨”已经近在眼前。1.原油定价机制
历史上原油定价机制有两种：现货市场定价和期货市场定价。随着石油期货市场的发展，近年来期货市场已经在某种程度上替代了现货市场的价格发现功能，期货价格已经成为原油价格变化的风向标。
2.原油供求
世界原油供求状况直接影响原油价格。OPEC经常实施的限产保价措施就是证据。2004年OPEC在奥地利首都维也纳举行部长级会议，同意从2004年4月1日起把石油日产量从2450万桶减少到2350万桶，OPEC周平均油价从2003年9月的每桶25.48美元上涨到了2004年3月的32.61美元，达到13年以来最高水平。
与原油需求比较，原油供应变动对价格的影响更大。
科学家针对油价波动复杂多变的特点，建立GRNN神经网络模型，采用现代启发式优化算法中的遗传算法进行网络优化训练，结果表明世界石油市场价格是生产主导型的，石油储备可以缓冲石油价格波动，美元汇率波动将推动以美元计价的石油价格波动。模型结果与历史数据相符，20世纪两次石油危机表明，当产量快速下降时油价上升明显，1973年阿拉伯国家对美国等西方国家实行石油禁运，削减原油日产量500万桶，尽管其他地区增加日产量100万桶，但减少的400万桶原油仍占世界总产量的7%，原油价格从1972年每桶3美元急升至1974年每桶12美元。1979—1980年伊朗革命期间，其原油产量进入27年以来最低谷，原油日产量下降200万至250万桶。两伊战争期间，伊拉克原油日产量下降270万桶，伊朗原油日产量也下降60万桶。这两起事件使得油价从1978年每桶14美元上升至1981年每桶35美元。两次石油危机在一定程度上抑制了石油消费，油价逐步下降，但幅度远小于油价上升时的情形。1986年沙特原油日产量从200万桶增加到500万桶，当年油价曾降至10美元左右。
3.突发事件
国际原油市场供应的脆弱性，突发事件对原油价格变动推波助澜。
（1）地缘政治风险。伊拉克持续的动荡局面使该国石油生产和出口受到很大影响；沙特阿拉伯自2004年5月以来先后发生了五次恐怖袭击，专家担心沙特反恐力度不够，将导致局势混乱，引发全球能源危机；尼日利亚自2002年以来的劳资纠纷引发多次石油工人罢工，关于石油开采权的纷争也没有停息过，使石油生产数次中断；挪威的石油工人要求增加工资也曾引发过罢工；委内瑞拉总统查维斯与反对派和美国均有矛盾积怨，石油生产和出口常受威胁；在俄罗斯的尤科斯石油公司产量占俄罗斯约五分之一，拥有相当于阿尔及利亚和印尼石油储备量的总和，该公司在21世纪初曾出现34亿美元的债务危机。这些事件都曾经推高油价。
（2）石油不能安全、顺利生产的其他情形。2005年7月，德国最大炼油厂发生火灾，这家炼油厂的汽油和轻质家用燃油的产量均减少了25%；韩国LG一家炼油厂发生罢工；美国德克萨斯州炼油厂的暂时断电等不利事件；俄罗斯，沙特，巴基斯坦等国的炼油厂或输油管道被炸。
4.国际原油交易的计价单位
国际原油交易以美元计价，美元价值变动不仅影响原油价格，还意味着美国能够有效地部分控制世界原油市场：购买石油必须用美元支付，只有美国才能发行美元。
5.美国货币、经济政策
石油问题是国际政治、经济博弈的焦点。既然国际石油交易以美元计价，美国就可以通过其货币政策影响甚至操纵国际油价，美元不断贬值支撑了油价持续走高。美国可以通过利率、汇率、对石油资源和运输通道控制等多种方式影响石油价格。
（1）原油价格与美元汇率深度联动，原油市场和外汇市场的投机行为联系密切。石油是流动的美元，美元趋强，石油市场资金转向外汇市场；美元疲软，投机资金转向石油市场，石油期货价格走高，石油现货价格难以下行；油价与美元汇率相背离，则衍生新的投机，这是石油商品市场和金融产品市场连接的运行规律。因此，国际金融市场上三大货币比重变化、市场份额的推移以及投资组合的变幻成为国际油价波动的重要诱因，反过来油价高低也成为国际金融市场变化甚至动荡的重要参数。油价波动和石油恐慌的传染效应已经表现为国际金融市场上金融商品价格与战略资源产品价格的联动和交错盘整，汇率、股价、金价等常规性金融价格指数已经与石油价格的波动产生自然的联姻效应。
（2）汇率政策是影响美元价值的主要因素，美元贬值，油价上涨。美元贬值引起资金在货币市场与期货市场之间的大规模流动。美元持续快速贬值使得原油相对于持有欧元等其他货币的投资者而言变得更为“便宜”，更多的包括货币市场的投资者看到原油价格上升带来的巨额利润，开始进入大宗商品期货市场，大量买入原油等大宗商品期货交易合约，原油期货价格上涨。
（3）美国联邦基金利率影响原油价格。 利率直接影响汇率，很多其他因素也影响汇率波动，继而对油价产生影响。1971—1972年美元走弱对第一次石油危机的爆发有一定的影响，2002年以来美元相对于其他主要货币的贬值在一定程度上也推动原油价格走高。
（4）美国还运用其他方式影响原油价格。美国是石油消费和石油进口第一大国，其利用超强的军事力量，特别是苏联解体之后，将全球近70%的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应。
6.原油投机
在实体经济原油供求关系没有发生重大变化的情况下，全球油市动荡在很大程度上是投机炒作所致。在影响原油价格因素日益多元化的今天，油市背后的期货投机常常是操纵油价涨落的直接原因。欧佩克成员国的一位部长就公开表示，投机行为是油价居高不下的罪魁祸首。
（1）资本的逐利本性注定了国际投机资本必定会想方设法通过各种可能渠道进行投机，而世界石油市场便是其投机的一个重要场所。
有实力的投资机构和部分投资者纷纷云集国际石油市场，在全球范围内的商品期货市场和现货市场进行倒买倒卖，谋取超额利润。21世纪初以来由于美元持续疲软，股票、外汇市场不具吸引力，大量投机基金由资金和外汇市场转向石油期货市场。石油期货市场上，主要靠投机赢利的对冲基金的份额已经超过了20%，石油期货价格不断走高。
（2）原油期货交易量远远超过现货交易量。据估计，石油期货市场真正的需求方只占交易总量的30%，其余均为套利者。2005年3月5日，美国商业期货交易委员会提供的数字显示，2月17日，所谓非商业性的原油采购（包括对冲基金和其他金融投资）交易量竟达约7000万桶。据估计投机因素使美国市场的原油价格每桶上升大约8美元。
“弗拉斯贝克展示了一段时间内国际油价与汇率变动的关系——两者在六个月内几乎总是亦步亦趋。‘这在基本面上讲没有道理。’他说，这说明决定国际油价的不是那些生产和使用石油的人，而是那些在金融市场里套利的交易员。”
（3）油价与非商业交易商的仓位头寸有很大的联系。自2004年11月以来美国纽约期货交易所的投机交易一直是多头大于空头，致使油价居高不下。虽然美国在2007年前后进入升息周期，但升息幅度甚微，不足以使资金抽离石油期货市场。
（4）战争影响投机行为。美国攻打伊拉克的时候，许多投机商看好契机，油价在2002年底开始上涨。从此以后，油价就一直呈上升趋势。起初，价格的上扬据说是因为市场担心恐怖分子袭击，导致伊拉克无法完成石油出口计划。投机商将注意力集中在可能因为战争石油供应中断或停止的危险上，油价在投机商的操作下，如泡沫般地被越吹越大。
（5）高油价有时与供求无关。国家发改委能源研究所所长周大地2005年在“全球经济新态势下的中国企业战略”高层研讨会上表示，由于石油行业不断提高勘探和开采技术，从世界范围来看，21世纪初的石油、天然气储采处于历史最高阶段，按理说石油价格应该稳定才是，现在油价却屡屡创出新高，这是因为世界石油领域被石油资源国和跨国石油公司高度垄断，而且也是国际金融资本最密集的领域，受国际资金投机炒作的影响越来越大。
7.原油稀缺预期
“近几年国际市场上没有听说谁买不到石油，但石油价格还在一路上涨。今天的石油价格大概比2002年上涨了5倍，美元贬值和地缘政治显然解释不了如此大幅度的增长。油价上涨和石油的高需求增长不是简单的巧合，石油投机利用的主要是稀缺预期。因此，放大能源需求意味着更大的稀缺预期和价格上涨压力，成为今后价格进一步上涨的动力。”
原油投机与原油稀缺预期因素的本质相同。投机交易对象是风险，风险是未来不确定性，对未来不确定性的判断就是预期。
8.中国因素
（1）中国购买美国证券。通过购买美国有价证券，更多资金流出中国，流入美国，这增加了美国货币供应量，有利于原油价格上涨。
（2）中国原油消费增长。自2003年以来，中国能源消费高速增长 ，影响了国际原油市场供求关系。
