加码亚洲 全球银行巨头重寻增长信心

加码亚洲 全球银行巨头重寻增长信心
2021年02月26日 11:50 大摩财经

摩西出埃及,回到流淌奶与蜜的迦南,对金融巨头具有现实的昭示意义。疫情后快速复苏的亚洲市场,正成为全球银行业重焕增长的新迦南。

遭受全球疫情和低利率环境折磨,全球银行业经历了动荡不安的一年。最近,全球主要银行纷纷发布2020年报,表现多不理想。华尔街的摩根大通美国银行富国银行净利分别大幅下滑20%、36%、83%,法国巴黎银行、瑞士信贷汇丰控股的净利则分别下滑13.5%、22%、35%。黯淡的数据折射出全球银行业的资产质量和盈利能力受到空前挑战。

但相较大幅下行的全球利润,多数全球性银行的亚太区业务却表现相对强韧。相对疫情严重的欧美,亚太地区去年疫情防控更为有力,下半年经济强势复苏,中国更是去年唯一实现经济正增长的全球主要经济体,这提振了亚洲银行业的整体业绩表现。

汇丰控股为例,这家主要业务位于中国香港等亚太地区的银行,受益于亚太经济快速复苏特别是大中华区、东南亚、印度等市场的增长,在去年第四季度超预期实现盈利。汇丰控股日前宣布,将专注于最具增长潜力的市场,加码亚洲,以期未来5年实现该地区税前利润双位数的增长。

亚太迅猛的财富增长以及中国日益开放的金融市场,越来越吸引全球金融巨擎的目光。瑞士信贷日前透露,正寻求通过扩大中国业务并在亚太其他地区扩张来提振其财富管理业务。瑞士信贷计划将其在中国合资公司瑞银方正证券的持股比例提高至100%,在此之前高盛已经完成对中国合资券商高盛高华100%股权的收购,摩根大通也计划100%持股在中国的合资券商摩根大通证券(中国)。

从华尔街到伦敦的金丝雀码头,加码亚太正成为富有远见的金融家的新共识。

亚洲世纪

亨利·卢斯曾将二战的爆发视为“美国世纪”的起点。《经济学人》最新的观点是,全球经济受疫情重创的2020年,可能将意味着“亚洲世纪”的开始。

亚洲经济曾经在1998年前后遭遇危机,但那之后受益于全球产业链转移迎来了高速增长的20年,中国经济的腾飞更起到引领的作用。2008年金融危机之后,欧美经济陷入低迷,突显亚太成为全球增长核心。亚洲国家在去年应对疫情成绩斐然,中国引领亚洲经济率先复苏,更与欧美形成鲜明对比。

庞大的市场、快速增长的中产阶级以及日益融合的区域间经济,赋予了亚洲经济闪亮的魅力。去年底,东盟与中日韩等15国签订了RCEP区域全球经济伙伴关系协定,一个更紧密团结的亚洲经济体,不仅有利于疫情后亚洲经济的复苏,更昭示着“亚洲世纪”的加速到来。

事实证明,疫情期间亚洲供应链的韧性经受住考验,亚太经济率先强劲复苏也将持续推动贸易增长。德银研究团队预测,2022-2025年,亚洲区(除日本外)的年增长率为5.3%,远高于世界其他地区的2.9%。汇丰则预测,至2025年亚洲经济将占全球经济GDP的50%,亚洲财富资产更会较2019年倍升。

当经济和全球财富的重心东移,跨国金融巨头的天平也要随之倾斜。

早年,全球银行巨头在亚洲的业务主要是帮助欧美企业拓展亚洲市场,但伴随着中国为首的亚太企业日益壮大,通过贸易和并购走向国际市场,全球性金融服务需求也随之膨胀,后疫情时代供应链本地化的趋势进一步驱使亚太企业在全球投资、开设工厂增加资本开支,这对跨境金融服务提供者来说无疑是重大机遇。

作为全球经济的关键引擎,正在有序开放金融市场的中国对国际银行的吸引力更为突出。去年的一项调查也显示,中国应对疫情的杰出表现、稳定的经济环境使其在全球供应链中的地位进一步稳固。虽然过去一年很多企业被迫缩减国际业务,但对中国经济的增长前景依然乐观,四分之三的受访企业预计未来两年会增加在中国的供应链比例。

值得一提的是,中国对亚太市场也具有明显的辐射效应。目前,中国正在推动人民币国际化,加快推动一带一路、粤港澳大湾区等国家战略项目的建设,对国际化银行服务的需求显著提升。汇丰控股董事长杜嘉祺就指出,粤港澳大湾区是超过7000万人口的经济中心,将提供大量的发展机会。今年初,汇丰银行在广东设立了粤港澳大湾区业务部,为这一地区的客户提供更高效的服务。

全球银行业的趋势已非常明显。德勤最新的分析报告指出,欧美银行的净资产收益率短期内很难恢复到2019年的水平,唯有亚太地区银行有望在2022年底之前恢复如初。

本地化和创新转型

尽管拥有丰富的国际金融经验,但跨国银行巨头要在亚洲取得成功,仍面临本地化以及科技、文化等挑战。

随着国际金融机构在亚太市场加大投资,更熟悉西方生活的银行家们纷纷开始搬家,以更贴近本地客户。据悉,汇丰控股会将核心业务高管从伦敦搬迁到中国香港,高盛和瑞士信贷也计划把中国团队扩大一倍,其中包括部分高管将从香港调至中国内地。

如果以前对亚太市场缺乏了解,金发碧眼的银行家可能很快会发现,除了崭新的基础设施、规模庞大的高净值客户令他们兴奋之外,快速发展的亚太地区还具有更鲜明的市场特点。智能手机在亚太国家的普及、数据爆炸以及共享经济的兴起,都让银行潜在客户的行为发生了巨大的变化。

这对传统银行服务是一个巨大的挑战。比如,中国的客户可能会抱怨一些外资银行的在线服务界面不够友好和快捷。

汇丰银行在这方面行动迅速。2020年9月,汇丰在上海成立了一家金融科技公司,致力于将中国内地的科技创新能力与汇丰的国际金融服务经验结合,以支持汇丰在内地以及更广泛的市场挖掘更多机会。

更关键的挑战还在于业务模式。后疫情时代长期低利率环境的宏观经济现实,将逼迫银行业将从根本上重塑业务形态。对此,汇丰亚太区行政总裁王冬胜透露,计划未来5年在亚洲再投资60亿美元,尤其投放在财富和国际批发业务上,以推动亚洲业务进一步增长。汇丰将在中国内地通过大湾区跨境服务以增加中小企和零售客户,并计划聘请3000名财富管理顾问服务高净值客户,并将普及数码移动财富规划。

当欧美经济因疫情依然陷于低迷,对国际银行巨头来说显而易见的结论是:决胜未来十年的关键在东方。

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