三巨头触及反弹极限,A股易下难上

三巨头触及反弹极限,A股易下难上
2019年02月13日 00:53 经济观察学者

2019年2月12日,猪年的第二个交易日,昨日风光的猪肉周期股就像了经历了最后百米冲刺的选手,一口气接不上来直接扑到在地,这也是行情末端的现象之一。

今日热点板块散乱,5G、低价超跌、汽车电子、医药、氢燃料电池、OLED、二胎概念、粤港澳概念板块纷纷上涨,但要么就是跌多了来一把反弹,要么就是一日行情,毫无持续性。

光伏板块受到银星能源(000862-CN)业绩反转下5连板的影响,低位光伏个股美利云(000815-CN)、哈高科(600095-CN)、爱康科技(002610-CN)等多只个股涨停。

消息面上,国常会决定对罕见病药品给予增值税优惠,受利好消息刺激,医药板块早盘集体活跃,四环生物(000518-CN)、广生堂(300436-CN)、银河生物(000806-CN)均封封涨停,安科生物(300009-CN)、智飞生物(300122-CN)、海特生物(300683-CN)集体走强。

今日香港特区行政长官林郑月娥在出席行政会议前例行见记者时表示,粤港澳大湾区发展规划纲要有望在日内公布,受消息影响,粤港澳概念股盘中急速拉升,世荣兆业(002016-CN)封涨停,恒基达鑫(002492-CN)、华联控股(000036-CN)、珠海港(000507-CN)、深天地A(000023-CN)等多只个股走强。

此外,今日国家卫健委在答复中表示,“我们将进一步研究假期增加对用人单位人工成本、生产经营发展以及对女职工就业权益等方面的影响,积极向立法机关及有关部门提出意见和建议,推动完善有关法律法规”,受到消息影响,二胎概念股午后直线拉升,金发拉比大单封涨停,爱婴室、戴维医疗、邦宝益智等多只个股跟涨。

截止收盘,上证指数报2671.89,涨幅0.68%,成交额1567.42亿;沪深300报3330.34,涨幅0.72%,成交额1228.34亿;创业板指报1332.27,涨幅1.23%,成交额584.66亿。盘面上,OLED概念板块以4.45%平均涨幅领跑全市,此外3D玻璃、贵金属、免疫治疗、智能电视概念题材板块涨幅居前。

我们回首2019年1月以来的反弹或者反抽行情,其主导核心还是以贵州茅台(600519-CN)、中国平安(601318-CN)、招商银行(600036-CN)三巨头为首的上证50板块,只是到了近三个交易日才迎来了中小创高弹性的补涨行情。

昨天,我们对于猪肉周期概念股、5G概念都做了一番基本面的描述,我们认为其股价在业绩未兑现之前的预期炒作不具备可持续性,那么同样的道理,今天需要对于上证50的核心三家公司做一番准确的描述,那么我们对于A股这头蛮牛就如同有了鼻环的牵引,任其翻来覆去,我们不为所动。

我们可以在1999-2017年度贵州茅台的业绩变化中发现贵州茅台业绩变动的周期在4-5年,当业绩周期拐点与业绩增速拐点重合时,在市场股价表现上贵州茅台也相应出现了拐点。

那么沿着这一条基本线索,我们发现在1999-2017年中贵州茅台共经历了四轮业绩周期,而离我们不远的2013-2017年度这一轮是第四轮业绩周期,也就是说在2018年3月28日发布2017年报之时就是贵州茅台一轮上升周期的结束。

既然结束了,那么往后自然就是调整。

我们可以看到在贵州茅台第三轮业绩周期中,尽管2012年度业绩表现相当亮眼,但是在股价层面上观察并无投资上的收益,仅仅只有波动投机的空间。

既然超额的业绩表现都无法给股价带来投资收益,那么叠加了业绩周期拐点的2018年度,我们又为什么要相信世界会变得不一样呢?

此外,中国平安与招商银行在业绩周期上并没有明显的周期性,但是在风格潮流、2018年以来的波动表现以及对于上证50板块影响程度上平安、招行、茅台有很大的相关性,既然如此对于贵州茅台的分析就可以一定程度的偏移到对中国平安以及招商银行的走势预期上。

以上是从基本层面的维度来探究三巨头的未来走势预期,从技术反弹空间的角度,贵州茅台4212-2787点的调整、中国平安150-121点的调整以及招商银行134-107点的调整都已经触及了反弹空间上的最大高度。

而同时我们清楚上证50又是这轮阶段行情的领涨板块,那么市场整体的调整就不可避免了,至于调整多深,那又是另外一个问题,但是目前我们只需要知道在这位置上是基本面与技术面共振的调整拐点。

既然领涨板块拐点已至,而该补涨的创业板指也补涨到了极值区间,那么等待市场的只有调整,如此才能积蓄市场下一步向上的力量。

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