全球降息潮到来会搅动股市楼市吗

全球降息潮到来会搅动股市楼市吗
2019年10月11日 00:11 家居话语

近日的一则重磅消息推倒了全球资本市场的多米诺骨牌。美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平这是美联储自2008年12月以来首次降息。全球货币政策正进入新一轮调整。消息发布后阿联酋、巴林、沙特、巴西等多国央行跟进宣布降息香港金管局也宣布降息25个基点。实际上今年以来先后已有20多个国家陆续宣布降息。境外货币政策的转向会对中国股市和楼市产生怎样的影响

经济下行风险促降息

美联储此次降息堪称意义非凡——这是金融危机10年后也就是2008年12月期间将利率降至零以来的首次降息。“全球经济发展疲软贸易政策的不确定性以及通胀压力促使联邦公开市场委员会调整了对利率的评估。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔称美联储此次降息是为防范全球经济增长放缓和贸易政策不确定性带来的下行风险帮助抵消这些因素对美国经济的不利影响并推动美国通胀更快回到2%的目标。为应对全球金融危机和刺激美国经济复苏美联储曾于2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的超低水平此后延续了7年的零利率政策。随着美国经济回到稳步复苏轨道美联储于2015年12月启动本轮加息周期截至2018年12月加息9次其中4次在2018年。在今年上半年美联储一直将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。值得一提的是美国总统特朗普依旧不满意美联储的做法因为他期待的是大幅降息而区区降25个基点让他感到失望。

降息利好新兴市场

降息周期是否就此开启美联储给了市场一个模棱两可的回答。鲍威尔表示这属于加息周期中的政策调整并不代表一长串降息的开始又说“外界不应该设想美联储不会再次加息”。这个回答似乎让期待降息周期的市场凉透了心。美联储宣布降息后隔夜美股应声下跌截至收盘道琼斯指数跌1.23%标普指数跌1.09%纳斯达克指数跌1.19%。一般来说降息会被看成宽松的信号对股市有一定的提振效果。这次美股下跌是由于25个基点的降息幅度不及市场预期。也有分析人士称“这表明市场对未来经济增长的预期并不是很乐观”。除美股外昨天环球股市均受到波及。就A股而言早盘三大股指小幅低开全天呈现弱势震荡整理从收盘情况看沪指下跌0.81%深指下跌0.63%虽然创业板指数翻红上涨0.22%但整体来看市场观望情绪浓重。市场难得的亮点是科创板在午后开始走强沃尔德、瀚川智能纷纷涨停首批25只个股集体飘红。不过降息正式落地将为全球创造相对宽松的货币环境利好新兴市场。星石投资研究人员表示在国内市场加快对外开放的背景下境外资本有望加速流入。此次美联储降息被称为“预防性”降息预示着美国经济即将进入下行周期而当前中国已经处于经济下行阶段的后期因此美国步入衰退将进一步增加A股的配置价值。至于降息对楼市的影响研究院智库中心研究总监认为美联储降息暗示着货币宽松周期重新开启某种程度上是利好楼市反弹的。“需要看到近期中央政治局已经定调房地产不会在短期内进行政策放松所以至少从三季度看金融政策还会以紧为主。”他补充道。

央行跟进降息无紧迫性

美联储把全球降息浪潮推向了最高点中国央行是否会跟进备受关注。但此前央行已释放了明显信号。7月初针对国内外市场对中国降息预期再升温的情况央行表示“下一阶段中国人民银行还将继续实施稳健的货币政策密切监测国内外经济机制的变化在统筹平衡好内外均衡的前提下坚持以我为主重点要根据中国的经济增长价格形势变化及时进行预调微调和运用工具保持流动性合理充裕利率水平合理稳定同时推动利率市场化改革降低融资实际利率。”央行行长易纲近日公开表示“我们现在的利率水平是合适的。降息主要是应对通缩危险但现在中国物价走势温和现在的利率水平是合适的可以说接近黄金水平即舒适水平。”除了货币政策外从目前央行的动作来看持续推进金融开放成为中长期规避风险的重要方式。联讯证券首席经济学家李奇霖说“对国内来说在以我为主的原则与美联储降息路径不确定的组合下央行在短期内可能不会跟随美联储调息货币政策仍坚持中性基调。”国内分析师普遍认为中国货币政策进一步宽松的空间不大未来货币政策的重点非直接降息“定向滴灌”仍是下半年货币政策主基调央行并无跟进全球降息的紧迫性。

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