彼特林奇的选股公式

彼特林奇的选股公式
2018年10月18日 17:15 以投会友

市盈率(PE)

彼得·林奇还非常重视股票市场的整体市盈率。他认为一家公司股票的市盈率并非独立存在,而是相互依存的。所有上市公司的股票共同组成了一个整体,作为这个 整体的股票市场本身也有一个自己的市盈率。

影响一个市场整体市盈率水平的因素很多,最主要的有两个,即该市场所处地区的经济发展潜力和市场利率水平。

彼得·林奇运用市盈率衡量股票的具体标准如下:

(1)股票类型:成长型;

(2)投资年限:1~10年;

(3)对于销售额大于10亿美元的公司,林奇认为其市盈率应低于40,他之所以选择这一数字,是因为如此大型的公司很难保证支持市盈率大于40的高成长性。不过这一指标对小公司并不适用;

市盈率增长比率(PEG)

投资者应该关注公司市盈率和增长率的比,因为这是一种迅速考察市价合理性的方法。

所谓PEG,是用公司的市盈率(PE)除以公司未来3年或5年的每股收益复合增长率。比如一只股票当前的市盈率为20倍,其未来5年的预期每股收益复 合增长率为20%,那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时,表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1,则这 只股票的价值就可能被高估,或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。通常,那些成长型股票的PEG都会高于1,甚至在2以上,投资者愿意给予其 高估值,表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长,这样的股票就容易有超出想像的市盈率估值。当PEG小于1时,要么是市场低估了这只股票的价值, 要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。通常价值型股票的PEG都会低于1,以反映低业绩增长的预期。

彼得·林奇运用市盈率增长比率衡量股票的具体标准如下:

(1)PEG≤0.5,不错的买价;

(2)0.5<PEG≤1,较有吸引力;

(3)1<PEG≤1.5,一般;

(4)1.5<PEG≤1.8,不太有吸引力,但尚可接受;

产权比率(DE)

产权比率是指负债总额除以股东权益总额的比值。

彼得·林奇喜欢低债务或者没有债务的公司,这种公司是很少见的(微软就是一个例子)。某些种类的公司,例如金融机构和能源公司,因为它们所从事业务的 性质,一般都有大量的负债。彼得·林奇有其他的标准来应付这种企业,这也是他不平常的地方。其他的投资专家也喜欢低债务的公司,但没有明确地区分那些因为 行业性质而有大量负债的企业。如果一家公司的债务少于其权益的80%,就通过了彼得·林奇的选股标准。

彼得·林奇运用产权比率衡量股票的具体标准如下:

(1)DE=0%,是非常罕见的低值;

(2)0%<DE<10%,很优秀的比率值;

(3)10%≤DE<30%,可接受;

(4)50%≤DE<80%,次级;

(5)DE≥80%,可能是很差的值了,但要看所处的行业:如果公司属于通信服务或公用事业,则此值属于正常;如果是其他类公司,则此值很差。

每股收益增长率(EPS)

彼得·林奇运用每股收益增长率衡量股票的具体标准如下:

(1)股票类型:快速增长型;

(2)林奇认为快速增长型公司应在过去2~5年内年均增长20%~50%,这能为公司成功地扩张计划赢得时间;

(3)15%≤每股收益年增长率<20%,该比率正常;

(4)20%≤每股收益年增长率≤25%,对于足够大但又可维持的企业,这是个非常好的数值;

(5)25%<每股收益年增长率≤35%,该比率可接受;

(6)35%<每股收益年增长率≤50%,此时需要认真考虑一下,如此高的增长率在长期内很难维持;

(7)每股收益年增长率>50%,需要仔细考虑,不但如此高的增长率在长期内很难维持,而且增长率一旦下降则公司容易垮掉。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部