2018年6月30日，已经过去了，这个日子其实有些特殊。
2017年12月，《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）下发，要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，6月30日之前全部完成。
从“57号文”下发之后，绝大部分的平台都把2018年6月30日当作是大考之日，全力推进备案。
转眼已过大限之日，而整改验收延期已成定局。
原本，大家在焦急等待着，满怀希望6月会迎来第一批备案成功的平台，能放心投资的日子似乎马上就要来临了。
但谁也没有想到，满怀希望等来的，居然是一波雷潮。
『为什么会发生雷潮？』
6月以来，以唐小僧、联璧金融为首的高返平台纷纷出现问题，民间返利四大平台全线阵亡，据最新数据显示，2018年6月，P2P行业新增问题平台71家。
7月刚开始，接连不断又有平台出现问题，其中不乏一些成交量较大的二线平台。
雷潮，似乎并没有结束的迹象。
这波雷潮，在小金看来，其实和强监管脱不了关系。
首先，是合规备案成本。
通过银行存管，等保三级，ICP等等一些基础备案措施，把一批实力较弱，没有实际业务的P2P平台给剔除在外。
其次，是有针对性地控制风险。
从善林财富，唐小僧，联璧金融接连出事，都不像是平台主动出现问题，反而更像是有针对性的打击，再联想到云联惠的经侦直接出击…
大家只要想明白一件事情就行：这样庞大的诈骗团伙，公然公开地通过互联网吸引投资，难道监管真的一直没有注意吗？
怎么妥善地控制住风险，才是监管在想的问题。
最后，是“双降”。
违规业务不能开展，合规业务不得增长，进入到6月份后，各地的监管开始强调起这件事情：在整改验收前，业务规模不得再增长，以2017年6月底为基数。
业务规模不得再增长，待收上不去，换句话说，营收没有增长，整个行业资金在不断流出，不少平台的资金流都变得非常紧张，这其中就不乏一些头部平台，小平台更扛不住。
随着6月份，接连几个大平台暴雷，投资人的信心不足，资金逃离，行业的流动性风险爆发，连锁反应出现，雷潮真正降临。
『P2P备案即将进入下半场』
随着时间的推移，这波雷潮已经慢慢进入到尾声，但强监管肯定不会停下。
在小金看来，P2P行业的整改备案已经慢慢进入到下半场。
在下半场里，全国性的备案细则将会出台，甚至可能是“牌照制”。
在上半场里，P2P备案权限是下放到地方，最终导致形成政策洼地，有套利空间，不利于整个行业健康持续发展；在P2P整改备案的下半场里，“牌照制”已经逐渐成为行业共识。
在以前，监管对P2P定位是信息中介，是一个互联网公司，但随着行业的发展壮大，特别是头部平台的崛起，监管逐渐意味到，仅仅用“互联网公司”来定位P2P，已经不适合了。
现在的P2P平台模式，其实就是一个资金杠杆无限放大的小贷公司，无论是从风险定价，还是从资金资产端的开发，P2P越来越像是“屌丝在开银行，利率市场化”。
一个互联网公司，名义上是在做信息撮合，看似没有金融风险。
但期限错配，金额拆分，假标自融，刚兑等等问题屡禁不止，这些都不是互联网公司的经营风险，而是金融风险。
既然，没有办法彻底禁止这些乱象，最终的结果就只有一个——把P2P当作金融机构来监管。
P2P平台，不是信息中介，不是互联网公司吗？
当然是，但其中的道德风险太大了，哪个国家敢用道德来控制金融风险呢？绝对没有。
所以，在小金看来，P2P备案的下半场，绝对是金融级别的强监管，“牌照制”就顺其自然了。
没有强大背景实力做支撑，抗风能力弱的平台，基本可以宣布：未来要出局。
没有背景，没有实力的机构，在中国做金融，是没有未来的。
所以，对于P2P平台来说，要想通过备案，最关键的一件事情仍然是——继续增强自身的背景实力。
『下半场，投资人应该怎么投？』
如果能想明白上面的道理，P2P其实就不难投了，背景论仍然会是未来的主流。
但随着一些假国资，上市系P2P平台的暴雷，如何判断这个平台是真背景，强实力，将会是投资人的最大难点之一。
一般的投资人，可能不具备这样的专业能力，可能还是需要更多地借助第三方。
如果大家想学习这块的专业知识，往后的文章里，小金再重点写文章详细说说吧。
除了背景论外，还需要有合规靠谱的底层资产。
限额红线划定后，整个行业里，真正适合P2P的资产并不算特别多。
小额消费贷仍然是未来的主流方向之一，而且目前来看，也是相对优质的底层资产。
从小金的调研来看，小额消费贷的逾期率并没有想象中那么高，把逾期率控制在7%-8%以内的平台，多得是。
总体来看，P2P整改备案的下半场，背景实力强+合规靠谱的底层资产，仍然是投资者在选择平台需要重点关注的两大方向。
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