◎作者 | 牛叫兽
开年股市涨个不停，除了股票，不少人手里定投的指数也陆续翻红。
账户绿了这么久，现在翻红，已经有人忍不住想跑，或者怕继续涨抬高持股成本，不想买了。
有这些想法是人之常情，看着账户由绿变红再变绿，才领悟到比亏钱更难受的是“赚过”。
但是，定投的本质就是不预测行情，按时无脑买入，尤其是在便宜的时候多收集筹码，等牛市来了之后再卖出，在一个很长的时间周期里做低吸高抛。
那么，再考虑定投时，就转化为两个问题：
①、牛市来了么？
②、现在指数贵不贵？
我们逐一来看。
01
牛市来了么？
扛住亏损定投，不等到大牛市，那是辜负了自己，也辜负了钱（不能坚持的除外）。
大牛市有什么特征呢？看K线图一目了然。
以上三张图，其中两个是两轮大牛市，还有一轮四万亿的强刺激大反弹。
图中均线排列几乎一样，时间从短至长，位置从高至低按顺序排列，标准的多头趋势，或者至少把粉色的半年线骑在下面。
现在怎么样呢？
红色的年线还高高在上，粉色的半年线突破不久，还压着其他中期均线。
形象一点说，现在充其量是牛抬头，但身子还趴在地上。
02
现在指数贵不贵？
历史表明，现在只是牛抬头，距离牛市还很远，当然没有止盈的理由。
接下来问题是，如果后面继续涨，继续定投岂不是抬高成本价？
这种想法是对的，不过也不用担心太多，因为定投本来的操作就是涨时少买，跌时多买。
定投有三种买法，一是钱固定，二是股票固定，三是市值固定，现在主流的是钱固定，也就是“定额定投”。
同样每月定投5000块，基金1元的时候买5000份，涨到2元的时候只能买2500份，股价涨得越高，买入的份数就越少，即使会抬高成本，但也不会很高。
不过更重要的是，现在大部分指数还不贵，依然适合定投。
下面举几个例子。
券商指数（502010）
作为牛市领先锋，不管其他股票怎么走，行业指数今年已经涨了23%，表现可以排进前五。
虽然涨了不少，但券商指数的估值依然不高。看图。
证券公司指数（399975）的最新PB值是1.47，从历史看，大约是14.8%的位置.
这意味着，从2013年至今，只有14.8%的时间比现在便宜，反过来说，现在整个行业估值不高，可以继续定投。
不过券商弹性这么强，后面可能会继续大涨，那什么时候考虑停止定投，甚至止盈卖出呢？
按照上一轮牛市至今的估值分布，如果市净率超过1.9倍，胆子大的可以考虑停止买入，捂着等市场抬轿，胆子小的甚至可以分批止盈兑现了。
估值分布频率直方图
来源：wind
按照现在的估值水平，要等到那时，至少再涨30%，日子还远着。
计算机指数（001629）
跟券商相似，计算机也是反弹急先锋之一，而且作为定投的品种，有两大好处。
上一轮牛市，创业板变“神创板”，最高4000点直追上证综指，没想到一山还有一山高，计算机指数碾压神创板，跑赢273%！
定投就喜欢波动大，而且踩中科技股主题，炒指数值得拥有。
从估值曲线看，计算机指数最新的市盈率是31倍，排在历史的27.6%左右，跟券商指数相比有点高，但是成长股的估值方法跟价值股不同，现在继续定投，或者开始定投都是妥妥的。
同样，根据历史估值频率分布，当整体估值超过40倍，再考虑停止买入或者分批兑现也不迟，从现在算，也要再涨35%。
沪深300（000051）+中证500（001052）
除了这两大行业指数，最多人投的应该是沪深300+中证500组合。
开年后外资凶猛，这两个指数都涨得不错，前者涨14.66%，后者涨11.99%。
中证500很早已经是低估状态，现在不用看估值，光看K线图也知道在指数在大坑里面，依旧是非常适合定投的区域。
沪深300不太一样，前两年价值股局部走牛，即使是去年全场齐跌，沪深300相对来说也没有很惨。
根据指数估值走势，现在市盈率是11.5倍，处在历史的26.3%，属于正常偏低的状态，继续投也问题不大。
03
心痒怎么办？
总结一下。
现在市场进入牛抬头状态，但整个身子还趴在地上，距离大牛市还很远，而且大部分指数的估值水平不高，依旧是定投的好时机。
尽管结论清晰，但我猜很多人还是难以接受，主要是心里过不去，老觉得要做点什么。
心痒手痒怎么办？网格交易来治一治。
网格交易的本质，是提前规划好买卖点，股价到了就执行操作，最适合震荡行情来回收割，而且操作简单，适合大多数人。
下面以1万元的券商ETF（512000）网格为例。
目前券商ETF的价格是0.836，介于网格的10~11之间，如果是第一次建仓，可以在第11格（0.829）挂单，然后把前11格一次性全部买入，也就是5900股。
当然也可以选择在第10格（0.850）建仓买，那就要把前10格一次性买入，即5300股。
建仓完之后，如果往上涨一格，涨到0.850，那就按照规定卖出一笔，下跌一格跌到0.809，就买入一笔，来回做小波段。
做小波段可以收割震荡的利润，避免坐垂直电梯，眼睁睁看着账户由绿变红、红变绿，而且操作可以隔夜提前下单，这样就不用费神盯盘，同时也能赚到市场波动的钱。
类似的，我还做了创业板ETF的网格，链接放在下面。
创业板网格
券商网格
04
最近两天行情略有盘整，这种调整还是比较健康的，东方通信等妖股尾盘再封涨停，可见热度还没散去。
要提醒的是，3月初全国两会就要开了，3月3日政协会议，3月5日人大会议。
这是继中央经济工作会议之后，又一个重要的政策时间窗口，如果有超预期的宽松政策，传统基建股可能会闻风而动。
今天有色、地产、能源、建材涨幅靠前，已经是局部信号。
股神巴菲特说，他的秘诀是别人恐惧的时候他贪婪，如果你觉得你贪婪的时候到了，推荐一家券商给你。这家券商在个人投资者服务领域规模靠前，现在有206家营业部，而且今年的经纪业务收入，在119家证券公司里排名前十左右，是老牌国企券商。
更牛的是他的股东——中金公司。中金95年成立，A股28岁，中金23岁，而且中金是第一家中外合资投行，创始机构是建行和大摩（摩根士丹利）。
中金有堪称“顶配”的管理层人员，注重服务高净值人群，在业内被称为“贵族”。在互联网还不是很发达的年代，带上一份中金酒红色的研究报告，在投资圈里已经是很贵重的一份礼物。即便是现在“研报烂大街”的年代，中金的研报还是很少外流，因为有质量，够硬气。
最近这家券商对其客户开放了部分中金研报免费查阅的功能，之前是只面向机构客户付费购买的。点击链接https://kaihu.china-invs.cn/kh/phone/downloadAPP.html?short_code=ZGQSN0hvrnGLoP可快速开户，佣金万2.5起，如需了解佣金优惠等专项服务内容，请致电 24小时服务电话95532。
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