万亿成交额,超300只涨停,下一次要轮到这个板块!

万亿成交额,超300只涨停,下一次要轮到这个板块!
2019年02月26日 14:30 智友养基

◎作者 | 牛叫兽

上周五复盘刚说完监管层不让股市跌,周末高层再度发话,把金融市场的重要性提到新高度。

今天券商股再次集体涨停,指数普涨5%~6%,而且全场成交额1.04万亿,真的是爆了!

成交额破万亿是什么概念?1月日均成交额只有3000亿左右,今天一下子翻了三倍,可见其夸张。

如果还是不能理解,再看一张图。

A股历史上第一次成交额破万亿,是在2014年12月9日,后来缩量震荡上行,掀起一轮大牛市。

下一次成交破万亿,已经是2015年3月,牛市的半山腰,再到2015年5月28日历史最高峰,成交2.36万亿。

说A股进入牛市初期,应该也没什么人怀疑,问题是现在买什么好。

过年前,证监会新主席上任,连推三项重磅政策,当时复盘已经明确分析券商股的逻辑《新官上任三把火,这个板块烧得又红又热!》,现在已经涨到不敢买。

再如1月分享的两个可用网格操作的ETF,券商ETF和创业板ETF,创业板春节后已经反弹20.9%,《历史罕见信号!两轮大牛市前夕都未出现过》

说到这里,你可能会觉得我在装股神。

确实,股神遍地是牛市特征之一,但无论是券商还是创业板,逻辑都是很清晰的:长期超跌,券商弹性弹性极强,是牛市急先锋。

这两个行业的逻辑都是顺畅的,只是看能坚持多久。

现在回头,这两个板块都涨不少了,还有什么可以布局呢?

军工了解一下。

01

军工有三大看点:弹性高、估值低、行业周期性上行。

  • 弹性

军工行业有周期性,跟“五年规划”相似,有5年周期。

但是在上一轮牛市中,炒得像成长股一样。

2012年12月~2015年6月,军工指数上涨约500%,同期创业板指涨555%,涨幅和时间区间两者基本同步。

而从春节至今,军工涨幅约18.6%,仅跑赢全A指数2%,但创业板指已经涨22.9%。

从军工的弹性看,板块的上涨潜力不小。

  • 估值

做价值投资的不喜欢军工,因为这个行业无论怎么跌,估值都是很高。

今天最新数据,中证军工指数(399967)的市盈率是55.17,而创业板现在的估值是36.68,从绝对数看,军工的市盈率怎么跌都还是很高。

高市盈率主因是军工特殊的定价模式,成本加成法。

所谓成本加成,就是在成本的基础上,再通过固定的利润率得出售价。

比如一架战斗机成本造价是1亿,而利润率是10%,那最后的出厂售价就是1.1亿。

这种模式导致军工企业利润微薄,市盈率居高不下,所以判断军工的估值高低,应该用市净率(PB)或者市销率(PS)。

但无论是用哪一种估值方法,什么P都好,现在都还在非常低的位置,估值不贵。

中证军工市盈率

  • 行业周期性上行

估值低不是上涨的原因,现在这轮周期的上行趋势才是关键。

同“十三五”相似,当前军工正处于周期的倒数第二年(2016~2020),而这一轮装备采购周期遇上军改,前两年订单并不多,直到去年军改结束,订单才慢慢释放,所以今明两年军工企业的成长确定性高。

简单来说,计划5年买多少装备,但前两年买少了,后三年要跟进补回来,企业有单子,有活干了!

有一个数据可以说明这一现象——预付款。

军工行业特殊,军队是产品的而主要客户,在这种模式下,形成“以销定产”的商业模式,也就是“要多少,做多少”,在这种模式下,预付款变成业绩的前瞻指标。

看到这些专业名称有点晕,其实不难懂。

比如说,去年军方只要买1台战斗机,厂家接了单子,那只买做1台的原料,先给上游供应商3000万。今年军方突然要5台战斗机,那厂家要买更多原料,预先给供应商要给的钱翻5倍,变成1500万了。

数据显示,去年三季度军工企业的预付款合计330亿,比去年增长近30%,这也意味着今明两年是业绩回升期。

不过,军工行业也有很多细分赛道,如做主机的沈飞,做配套的中航光电、中航机电,还有军民融合等等。

所以对于普通股民而言,最适合的是炒指数,例如场外做定投可选161024,场内做网格可选512660。

02

最后点评一下行情。

行情走到今天,明显是前期踏空的机构大举进场,才能把市值过万亿的中国平安拉升近9%。

但与此同时,港资却偷偷流出7亿。

新一批韭菜已经萌芽。

指数也开始进入套牢筹码密集区。

以上种种现象,都为了说明一个策略,不要追高。

现在市场已经进入非理性阶段,被熊市压久之后疯狂反扑,我前期也低估了行情的疯狂,过早兑现部分券商的利润,需要反思。

不过,即使外资撤离,现在光靠内部人气也能继续把股市打高,所以前期抓住热点板块的要捂住,让利润奔跑,踏空者切忌追高,等市场开始冷却,再调仓。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部