股市中的趋势投资和价值投资哪个更好?

股市中的趋势投资和价值投资哪个更好?
2018年06月06日 20:59 金融资产配置微课堂

应小伙伴的强烈要求,今天聊聊股市投资。另外还有一件重要的事情要宣布,那就是从今天起,我要叫回在网上的花名师太了。

言归正传,聊股市投资,师太先不聊股市具体盘面,咱们不急着砍柴,先磨刀。

面对手上被套的股票,持续下跌,我们是应该加仓还是止损呢?

面对买到的股票,持续上涨,我们是应该持股不动,还是应该卖出落袋为安呢?

其实采用什么样的操作,取决于咱们的交易系统。除了胡乱买卖的投资者之外,从大类来分,交易系统可以分为两类:价值投资和趋势交易。

价值投资和趋势交易的理念不同:

价值投资者会注重公司本身的商业逻辑,会对公司和产业进行分析,具体投资标的上,会更青睐于估值低或者股息率高的股票,努力寻找市场中被低估或错杀的股票,然后等待价格向价值回归。用十六个字总结:挖掘好股,等待时机,长期持有,集中投资。

趋势交易者认为市场的价格变化会形成连续的趋势,价格上涨会吸引越来越多的投资者买入,下跌会导致越来越多的投资者卖出,所以他们努力识别趋势信号,在上升趋势开始一段后入场,在下跌趋势出现时离场,希望赚取主升浪。用四个字总结:追涨杀跌。

除了这些,价值投资和趋势交易还有以下几个方面不同:

1.持仓时间和调仓频率不同

价值投资者持股中长期,少则半年,多则3-5年,调仓频率较低。

趋势交易者倾向于中短期趋势择时,有的甚至以日计算,一般不会超过半年,调仓频率会相对高很多。

2.交易风险点不同

对于价值投资者来说,风险主要来源于两点:

第1:确认上市公司内在价值是很困难的,需要花费投资者大量的时间和精力,并且估值也不会一成不变。宏观经济和行业竞争等因素都会改变企业的潜在价值,那么当上市公司价值有持续大幅下降的可能性,价值投资者持有的股票,价值就回归不了预先的估值,面临亏损。

第2:在中国这个牛短熊长的股市中,价值投资者如果对牛市没有比较准确的预判,在牛市初期,价值投资者容易出局,因为这时候的股票价格,在价值投资者眼中都已经偏高了,没有可投资的标的物了。趋势刚刚形成,趋势投资者接盘了。

对于趋势交易者来说,风险主要来源于两点:

第1:对趋势的判断也不是一件容易的事情,有可能出现假的趋势信号。趋势是一种质的分析,虽然它以一种量的形式出现。所以看似有数学依据的估价只是出于心理的因素,而且随意性很强。

第2:对于趋势投资者来说,资金管理没有严格的纪律性,会面临大的亏损,有可能深套。所以止损,在趋势派看来,就相当重要了,他们一般都会严格地设置止损线,比如5%或10%。

价值投资和趋势交易哪个更好?

我到底选哪个当我师父呢?真头疼

(以上两位分别是价值投资和趋势交易的代表人物)

由于交易逻辑的不同,所以在某一时刻,价值投资者和趋势投资者可能会产生完全相反的判断。比如,一只业绩非常好的股票跟随大盘暴跌中,当价值投资者判断股票的价格已经相对价值低估的时候,就有可能入场抄底,而趋势交易者则会认为下跌趋势还没有停止的信号,从而拒绝买入,甚至还可能因为下跌持续而止损。

我们不能去说在这一个时点上,价值投资者和趋势交易者不同的决策到底是谁出了错,因为两边都符合自己的交易系统。长期来看,价值投资者和趋势交易者都将赚到属于他们各自的那部分钱,但都有一部分钱是赚不到的。

不管是哪种交易系统,只要能挣钱,都是好系统。关键还是在于要知道自己是属于哪个交易系统,操作时,清楚自己的交易逻辑。交易系统必须前后一致,不是买入时是A交易系统,卖出又变B交易系统了。

小伙伴们,今天先把队站好了,价值投资者站左列,趋势交易者站右列,师太开始点名了....

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